财报快递|纽威股份2026年上半年经营现金流降逾四成，汇兑损失1.29亿拖累净利

8月21日，苏州纽威阀门股份有限公司（纽威股份，603699）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业总收入38.97亿元，同比增长14.47%；归属母公司净利润7.33亿元，同比增长15.20%；扣非净利润7.21亿元，同比增长17.11%；经营活动产生的现金流量净额5.40亿元，同比下降40.84%。加权平均净资产收益率15.86%，同比提升2.20个百分点，基本每股收益0.95元。

从业务结构看，公司主营业务收入38.70亿元，占营业总收入99.30%，同比增长14.42%；其他业务收入2731.56万元。作为工业阀门龙头，公司产品涵盖球阀、蝶阀、闸阀、截止阀、止回阀、核电阀、安全阀等十一大阀种，规格型号超10万种。报告期内各事业部多点突破：阀门事业部研制出最大口径NPS 36、压力等级900LB的高压大口径上装式超低温球阀；核电事业部完成“华龙一号”核一级截止止回阀样机研制并通过全部型式鉴定试验；石油设备事业部完成适配2000米水深的深水液动驱动器研制并交付。主要子公司中，境外销售平台NEWAY FLOW CONTROL FZE实现净利润5604.83万元，纽威石油设备（苏州）净利润3287.13万元，而纽威精密锻造（溧阳）亏损769.15万元。

行业层面，报告期内阀门行业整体呈现低端市场同质化竞争加剧、高端特种阀门研发提速的结构性特征。国内管网更新、炼化一体化、核电新建、火电改造持续释放基础需求；双碳背景下，LNG储运、氢能、CCUS、海上风电、储能等新兴赛道打开增量空间。海外油气资本开支维持高位，“一带一路”沿线项目稳步落地，中国制造阀门凭借性价比与品控优势，全球市场认可度持续提升。公司海外子公司覆盖荷兰、阿联酋、意大利、新加坡、越南、沙特等地，全球化布局充分受益于海外需求扩张。

半年报显示，公司业绩增长主要系本期销售收入增加及带来的规模效应所致。报告期毛利率升至38.12%，同比上升约2.36个百分点。但利润端亦承压明显：财务费用由上年同期的净收益3425.04万元转为净支出1.37亿元，其中汇兑净损失达1.29亿元，而上年同期为汇兑净收益2006.30万元；其他收益同比减少3783.60万元至593.57万元，主要系政府补助减少所致；三项费用中列支的限制性股票股份支付费用合计4664.90万元，同比近乎翻倍。

费用方面，销售费用2.56亿元，同比增长17.80%，其中销售服务费由4844.91万元增至1.06亿元、增幅达119.21%；管理费用1.30亿元，同比下降2.38%；研发费用1.09亿元，同比增长17.49%。财务费用变动最为剧烈，本期1.37亿元，除汇兑损失外，利息支出2664.24万元、同比增长63.25%，手续费及其他1189.41万元、同比亦明显放大。

现金流与流动性方面，经营现金流净额同比下降40.84%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金同比增加4.93亿元所致。期末货币资金10.38亿元，较上年末下降56.14%，同期银行理财产品（交易性金融资产）增至17.38亿元、增长332.07%；短期借款攀升至21.71亿元，较上年末增长57.64%，流动比率由1.53降至1.50，速动比率由1.04降至1.01，短期偿债压力有所上升。此外，存货账面价值29.40亿元，较期初增长3.17%，本期计提存货跌价准备8913.78万元；合同负债2.72亿元，较期初下降52.92%。分红方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.20元（含税）；此前2025年度每股1.03元的现金分红已于6月29日实施完毕，合计派现7.99亿元。

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