财报快递|*ST华鹏2026上半年财务费用激增65.6%，亏损扩大净资产为负

8月21日，山东华鹏玻璃股份有限公司（*ST华鹏，603021）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入1.79亿元，同比下降1.10%；归母净利润亏损7470.67万元，上年同期亏损5947.40万元，亏损同比扩大25.61%；扣非归母净利润亏损7633.49万元，同比扩大27.92%；经营活动产生的现金流量净额1010.94万元，同比下降3.33%。截至6月末，公司归母净资产为-2.42亿元，较年初的-1.67亿元进一步恶化44.63%，总资产14.49亿元，同比下降2.92%。

从业务结构看，公司主营玻璃器皿和玻璃瓶罐的研发、生产与销售，产能约25万吨。上半年主营业务收入1.78亿元，同比下降1.34%；其他业务收入149.16万元。公司称，营收微降主要受下游市场行情、客户需求影响，行业竞争加剧。值得注意的是，尽管收入萎缩，主营业务毛利率却由上年的9.38%升至12.26%，成本管控有所见效；主要子公司中，石岛玻璃上半年净亏损3133.32万元，是拖累业绩的主要单元，安庆华鹏实现净利润274.64万元。

公司所处日用玻璃行业集中度不高、中小企业众多，低端产品同质化竞争与价格战激烈，并面临塑料、陶瓷、金属等替代品挤压；纯碱、石英砂等原材料及天然气价格波动、环保约束趋严亦对盈利形成压力。管理层在半年报中坦言，2026年公司仍将面临市场需求不足、债务风险、经营亏损等严峻挑战，已将扭亏减亏、提质增效列为年度核心任务。

半年报显示，公司上半年亏损扩大的直接原因指向沉重的债务负担：报告期财务费用达5637.56万元，同比激增65.62%，其中利息费用5561.12万元，同比增加2154.93万元，主要系前期部分逾期有息债务本期计提逾期利息较多；同期资产减值损失403.69万元，同比增加187.19万元。财务费用增量约2233.55万元，已超过亏损扩大额1523.27万元，若剔除逾期利息因素，公司主业毛利改善本可收窄亏损。

半年报显示，公司财务费用5637.56万元，上年同期3404.01万元，同比增长65.62%，主要原因为报告期逾期借款利息较上年同期增加。管理费用1986.98万元，同比下降13.82%，主要系中介机构费用降低；销售费用351.82万元，同比增长10.56%，因人工成本上升及广告宣传投入加大；研发费用684.97万元，基本与上年持平。

公司已处于退市风险警示状态：因2025年度经审计期末净资产为负，公司股票被实施*ST，如2026年经审计期末净资产无法转正，公司将面临退市风险。截至2025年末，公司及子公司在关联公司累计逾期有息债务本金约8.02亿元，至2026年6月30日对应逾期利息、违约金等约2.23亿元；济南舜腾弘投资合伙企业已起诉要求偿还借款本金4.29亿元及利息、违约金，山东发展绿色融资租赁已起诉要求偿还租金1亿元及利息、违约金，后续不排除其他关联方起诉引发资产拍卖、账户查封等风险。流动性方面，期末公司货币资金仅2397.52万元，同比下降44.62%，而流动负债高达16.93亿元，流动资产2.73亿元仅能覆盖流动负债的约16%，短期偿债压力显著；受限资产合计4.54亿元，占最近一期经审计总资产的30.44%。报告期内公司未实施中期利润分配，期末股东总数8869户。

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