宝山钢铁股份有限公司（600019）发布2026年半年度报告，上半年实现营业收入1607.31亿元，同比增长6.18%；归属母公司净利润45.71亿元，同比下降6.30%；扣非净利润45.32亿元，同比下降4.37%；经营活动产生的现金流量净额148.15亿元，同比下降11.01%。上半年利润总额57.84亿元，同比下降12.18%，公司称仍保持国内行业第一；基本每股收益0.21元，同比下降8.70%；加权平均净资产收益率2.21%，同比减少0.21个百分点。
从业务结构看，钢铁制造分部实现营业收入1148.75亿元，同比下降1.8%，毛利率4.9%，同比减少1.0个百分点；加工配送分部实现营业收入1385.49亿元，同比下降9.4%，毛利率仅1.3%；其他分部（含宝信软件、宝武碳业等）实现营业收入118.07亿元，同比增长15.6%，毛利率17.8%。分产品看，冷轧碳钢板卷营收559.72亿元，同比微降0.1%，毛利率4.9%，同比减少2.7个百分点；热轧碳钢板卷营收285.48亿元，同比下降8.4%，毛利率6.7%；长材产品营收62.39亿元，同比增长27.0%；厚板产品营收80.38亿元，同比下降1.7%，毛利率仅1.7%，同比大幅减少5.8个百分点。公司整体毛利率6.0%，同比减少0.9个百分点，呈现典型的“增收不增利”格局。
2026年上半年，国际贸易壁垒升级叠加碳关税及出口管制措施落地挤压出口空间，国内钢材需求持续疲软。铁矿石普氏62指数107.6，同比上升6.9%；山西吕梁主焦煤价格1499.3元/吨，同比上升23.1%，供给收缩下煤价中枢持续抬升；而中钢协钢材价格综合指数（CSPI）92.5，同比下降1.3%，一季度钢价持续低位，二季度略有上升。购销价差持续收窄，钢铁行业盈利空间承压。上半年国内粗钢产量5.00亿吨，同比下降3.0%；全球粗钢产量9.32亿吨，同比下降0.7%。公司完成铁产量2376.5万吨、钢产量2553.7万吨、商品坯材销量2568.2万吨，二季度实现利润总额27.5亿元，环比有所改善。
半年报显示，公司上半年利润总额57.8亿元，比上年同期减少8.0亿元，主要受原燃料价格高企、钢铁市场趋弱，购销价差持续缩差的影响。公司指出，世界形势严峻复杂，国内钢材需求疲软、价格改善力度有限，原料端价格受地缘冲突与能源价格波动影响持续走高，钢铁行业盈利空间承压。
费用方面，销售费用8.17亿元，同比下降4.8%，主要系加强费用管控；管理费用16.21亿元，同比下降7.6%，主要为辞退福利下降、折旧摊销减少；研发费用15.49亿元，同比下降7.6%。财务费用5.56亿元，同比上升5.3%，其中费用化利息支出下降1.5亿元（融资规模压降叠加融资利率下降），利息收入减少0.1亿元（存款规模及利率下调），而汇兑损失增加1.5亿元，主要系美元、欧元兑人民币持续走弱，公司持有的美元、欧元经营性资产敞口产生汇兑折算损失。
资产负债表方面，截至2026年6月末，公司货币资金232.58亿元，较年初增长21.40%，主要为备付分红资金影响；短期借款68.27亿元，较年初增长29.99%，主要系福费廷融资规模增加；其他流动负债97.40亿元，较年初大增72.79%，主要为超短期融资券较年初增加；存货403.94亿元，较年初上升8.6%。流动比率由年初0.99降至0.95，速动比率由0.68降至0.64，资产负债率由37.97%升至39.09%，合并口径有息债务余额403.53亿元，较期初增长2.57%。此外，子公司宝方炭材料科技有限公司一笔银行贷款0.45亿元本金逾期，贷款偿还率由100%降至99.76%；商誉余额5.78亿元，较年初减少约0.31亿元；公司与日本制铁的电磁钢板专利诉讼仍在进行，三起案件涉案金额各为28.6亿日元及利息。
分红方面，公司拟派发2026年上半年现金股利每股0.13元（含税），预计分红总额28.27亿元，占上半年归母净利润的61.84%；2025年全年每股现金分红0.30元，分红总额64.79亿元，公司承诺2024—2026年每股现金股利不低于0.20元。业务亮点方面，上半年“2+2+N”产品销量1766.7万吨，同比增长6.5%；出口接单414.3万吨，同比增长24.8%；研发投入率5.66%，完成发明专利申请581件。
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