联诚精密（002921）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期联诚精密（002921）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品公司长期专注于各类精密机械零部件的研发设计、生产制造与销售业务。公司以铁、铝、钢等各类金属材料为核心原材料，通过铸造、锻造、精密机械加工等核心工艺，为下游客户提供定制化金属结构件、核心功能零部件产品，产品广泛应用于商用压缩机、商用车、工程机械、农业机械、乘用车、液压机械、工业机器人、柴油机、环保水处理等多个高端制造领域。

    公司主要产品为各类精密机械零部件，主要涵盖液压行走马达壳体/后端盖、减速器壳体、液压阀座、涡旋、曲轴箱体、曲轴瓦盖、轴承座、悬挂支架、减震器配件壳体、汽车水泵壳体、工业机器人底座、大臂、转座、连接体等千余种规格型号，全面适配下游多领域客户的定制化、多元化需求。

    （二）经营模式公司深耕精密制造领域二十余年，已形成与自身业务布局、下游行业特性高度适配的成熟经营模式，核心环节如下：

    1、生产模式

    公司产品以定制化非标准件为主，不同下游行业、不同客户对产品的结构设计、力学性能、尺寸精度、应用工况等核心指标需求差异显著，需严格按照客户图纸与技术标准开展定制化生产，产品生产具备多品种、多批次、定制化的核心特点。经过多年的行业深耕与技术沉淀，公司已构建起成熟的快速响应体系，在新产品研发、量产交付、技术服务等环节可高效匹配客户需求。

    公司在接到客户正式订单后，全流程覆盖模具自主设计开发、产品小批量试制、客户工艺与质量审核、规模化量产、全流程性能检测等核心环节，可根据客户产品更新换代需求快速完成新产品设计与工艺落地。经过多年发展，公司已建成模具自主制造、铸造/锻造、精密机械加工、表面处理、全流程性能检测的全闭环一体化零部件制造体系，形成了跨行业、多客户、多品种、定制化的成熟商业模式；同时通过美国、越南子公司的本地化产能布局，为国内外客户提供全链条一站式配套服务。

    2、采购模式

    公司已建立并严格执行完善的供应链管理与物料采购管理制度，针对生产经营所需的金属原材料、生产设备、辅助物资及外协加工服务，主要通过市场化比价、公开招标相结合的方式开展采购，优先与资质齐全、品质稳定、具备规模优势的国内厂商及经销商建立长期合作关系；生产经营所需的水、电、天然气等能源，均由当地公用事业企业稳定供应。公司依托规模化采购优势，与核心原材料供应商建立了长期稳定的战略合作关系，通过动态跟踪原材料价格走势、锁价采购、战略储备等方式，平抑原材料价格波动风险，保障供应链的稳定性与安全性。

    3、销售模式

    公司已搭建面向国内外市场的销售服务网络，与主要客户建立了长期稳定的战略合作关系。结合产品定制化属性与下游客户特点，公司核心产品采用订单式生产+直销的销售模式，直接对接下游整车（整机）厂商、大型核心零部件制造商，通过客户严苛的资质认证后进入其合格供应商名录，根据客户下达的采购订单组织生产与交付，同时为客户提供配套的技术支持与售后服务。

    （三）报告期内公司主要产品相关行业发展阶段、周期性特点公司核心产品所属的精密铸造行业，是各类装备制造业的核心基础产业，目前正处于结构优化升级、行业集中度提升、高端化智能化转型的关键发展阶段。报告期内，行业核心发展趋势如下：

    1、产业与产品结构持续优化升级，高端化转型趋势显著

    随着我国高端装备制造业的快速发展，铸造行业产业结构持续优化，落后产能加速出清，行业规模效应与产业集中度持续提升。铸件产品结构持续向高端市场调整，其中灰铁铸件产量占比逐步下降，具备更高力学性能的球墨铸铁件产量占比稳步提升；铝合金、镁合金等有色金属铸件凭借轻质、高强、耐磨、耐腐蚀等优良性能，广泛应用于轻量化装备、工业机器人等高端领域，产品附加值持续提升，产量占比保持增长态势。

    2、绿色低碳转型加速，金属再生与节能减排技术深度应用

    金属循环利用具备显著的资源节约、能源节约、环境保护优势，是铸造行业落实双碳目标、发展循环经济的核心方向。随着我国工业化、城镇化进程持续推进，铸件市场需求保持刚性增长，废旧金属循环利用占比持续提升，逐步成为铸造行业主要原材料来源之一。

    同时，行业内企业持续推进绿色生产转型，以提升铸件质量与生产效率为核心，集成应用先进熔炼、智能化造型、烟尘综合治理等先进技术与装备，构建清洁生产复合工艺，在降低生产成本的同时，实现生产全流程节能减排，为行业可持续发展奠定坚实基础。

    3、行业整合持续深化，头部企业规模优势持续凸显

    产业链一体化布局与规模化经营能力，是精密零部件制造企业核心竞争力的重要支撑。规模效应不仅能够实现生产与销售成本的精益管控，更能延伸服务链条、支撑研发创新体系的高效运转。随着下游高端装备、汽车、工程机械等行业集中度持续提升，头部整车（整机）厂商对供应商的产品品质、研发实力、交付能力、成本管控水平均提出了更高要求，优先选择具备规模优势、全产业链配套能力的供应商建立长期战略合作。

    此外，随着我国环境保护、安全生产、能耗管控、职业健康等领域的法规与标准持续完善，铸造行业落后产能出清速度进一步加快，中小规模、合规能力不足的企业加速退出市场，行业内优势企业的市场份额持续提升，行业集中度呈稳步上升趋势。

    4、行业周期性特点

    精密零部件制造行业的发展周期与下游宏观经济走势、高端装备制造业景气度高度相关，行业需求随下游商用空调、汽车、工程机械、液压机械等行业的周期波动呈现一定的周期性特征。公司通过多元化的产业布局，产品广泛覆盖十余个下游行业，有效平滑了单一行业周期波动对公司经营的影响，显著降低了行业周期性带来的经营风险，具备较强的抗周期能力与市场适应能力。

    （四）公司的行业地位公司先后获评中国铸造行业综合百强企业、中国铸造行业排头兵企业、国家级绿色工厂、国家级知识产权优势企业、国家高新技术企业，同时获评山东省“专精特新”企业、山东省技术创新示范企业、山东省制造业单项冠军企业，行业地位与品牌影响力显著。

    依托在铸造工艺、模具开发、精密机加工领域积累的核心技术，公司已建成覆盖模具设计与结构优化、铸造/锻造工艺研发、精密机械加工、全流程性能检测的完善精密制造服务体系，具备跨行业、多品种、全批量区间的业务承接能力，可全面适配下游客户从新品研发、小批量试制到规模化量产的全周期需求。

    公司已通过ISO9001、IATF16949等质量管理体系认证，建立了覆盖产品全生命周期的闭环质量管控体系，具备较强的技术研发与工艺创新能力。公司主要客户为国内外各领域知名企业，已成功进入主流整车（整机）厂商与大型零部件制造商的供应链体系，建立了长期稳固的战略合作关系，并多次获评主要客户“最佳供应商”称号，在为客户提供高品质产品与全链条服务的同时，实现与客户的协同发展、合作共赢。未来，公司将持续依托技术沉淀与工艺创新优势，稳步推进生产智能化升级、加大研发投入力度与产能优化，进一步提升技术实力与规模化经营能力，持续巩固并扩大公司在行业内的竞争优势，稳步提升公司行业地位。

    二、核心竞争力分析

    （一）技术研发与协同创新优势公司始终将技术研发作为企业发展的核心驱动力与价值创造的核心支撑，拥有省级企业技术中心，配置了国际先进水平的试验检测设备，具备材料性能、精密尺寸等全维度检测验证能力。公司与部分客户建立了协同研发模式，提前介入客户新品的前期设计与工艺开发环节，有效提升了公司前瞻性产品的研发效率与技术适配性，拓宽了公司的技术服务边界与客户合作深度，形成了兼具行业前瞻性与市场落地性的研发体系。

    （二）全流程质量管控与产品性价比优势公司深耕高端精密制造领域，始终坚守高品质发展路线，建立并持续完善覆盖产品全生命周期的质量管理体系，已通过IATF16949汽车行业质量管理体系认证与ISO9001质量管理体系认证。公司对产品先期策划、设计开发、生产过程确认、不合格品分析与控制、持续改进等全环节实施闭环管控，有效降低不良品率与质量成本，保障了产品质量的长期稳定性与一致性。

    公司产品在性能、质量、成本及客户服务方面具有一定的市场适应性。产品能够满足相关行业客户的使用要求。

    （三）全产业链一体化制造优势公司具备模具自主开发、铸造/锻造、精密机械加工、表面处理全工序闭环的一体化制造能力，核心工序全部自主可控。全产业链布局不仅能够从源头保障产品精度与质量稳定性，满足高端客户对产品的严苛要求，更能有效缩短新品开发周期与量产交付周期，快速响应客户定制化、多批次、短交期的需求；同时，一体化制造模式提升了公司在全价值链的议价能力与产品附加值，能够有效对冲单一工序波动带来的经营风险。

    （四）核心管理与专业人才团队优势公司核心管理团队拥有清华大学铸造专业背景，兼具深厚的行业理论积淀与三十年精密制造领域的实战管理经验，对行业发展趋势、技术变革方向具备精准的前瞻判断能力，核心团队长期稳定，与公司发展深度绑定。公司高度重视人才梯队建设与创新激励机制，经过多年深耕，打造了一支专业稳定、经验丰富的技术研发、工艺优化、生产管理与市场服务团队，能够快速响应客户个性化需求，提供从产品设计、工艺开发到量产交付的全链条定制化解决方案，为公司持续发展提供了坚实的人才支撑。

    （五）优质客户资源与合作壁垒优势主要客户为国内外知名零部件或整车（整机）制造商。高端装备、汽车零部件等领域客户准入门槛高、认证周期长、资质审核严苛，公司凭借稳定过硬的产品质量、全品类配套供应能力、高效的需求响应与技术服务，通过了客户的严苛认证，建立了长期稳定的战略合作关系，形成了较高的客户粘性与合作壁垒。优质的客户结构不仅为公司经营业绩的持续稳定提供了坚实支撑，更推动公司技术、工艺与管理水平持续对标国际先进标准。

    （六）多元化产业布局与抗周期经营优势公司产品覆盖精密结构件、核心功能零部件等多品类，广泛应用于商用空调、工程/农业机械、商用车、乘用车、液压机械、工业机器人、环保设备等多个行业与领域。多元化的产业布局有效平滑了单一行业周期波动带来的经营风险。同时，公司可根据下游市场需求变化灵活调整生产计划与产能配置，具备较强的市场适应能力、需求承接能力与抗风险能力。

本文数据来源于联诚精密2026年中报，仅供参考不构成投资建议。