越剑智能（603095）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期越剑智能（603095）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为制造业-纺织专用设备制造（C3551）；根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属的行业隶属于“C35专用设备制造业”，细分为纺织机械行业。纺织机械是我国实现纺织工业结构调整和产业升级的重点，是国家重点支持和鼓励的行业。纺织工业是我国国民经济支柱产业、重要民生产业、国际竞争优势明显的产业、战略性新兴产业的重要组成部分。

    报告期内，公司主要从事纺织机械的研发、生产和销售，是中国纺织机械行业的重点骨干企业。公司主要产品包括加弹机系列及经编机系列，其中加弹机属于化纤机械，经编机属于针织机械。公司主要业务模式如下：

    （一）采购模式

    公司的采购模式分为普通采购、外协采购、委外加工三种。

    （二）生产模式

    公司采取“以销定产、合理库存”的生产模式，即根据公司客户订单情况组织生产。在生产的组织上，公司对于不同的产品采取不同的生产模式。

    对于加弹机系列产品，公司采取“零件备货、上门安装”的模式，即公司采用普通采购、外协采购、自主加工、委外加工相结合的方式对公司主要机型的通用零部件进行备货，当接到销售订单时，公司检查仓库已备货的零件，对库存不足的零部件组织对外采购和加工。在获取所有整机所需的零部件后，装配车间进行组装，将其组装成方便运输的组件并进行包装。公司将所有组件打包运输至客户生产车间进行安装，安装调试后即完成整个生产过程。

    对于经编机系列产品，由于其体型较小方便运输，公司采取“零件备货、组装销售”的模式，其零件备货模式与加弹机系列产品相同。在接到销售订单后，公司组织采购、加工未备货的零部件，在公司内部组装成整机并调试完毕即完成整个生产过程。

    （三）销售模式

    公司采用直销模式，公司销售部统一负责国内外的销售和售后服务。公司采用业务员区域负责制，由该区域办事处的销售人员直接负责客户的销售及售后服务工作。在与新客户建立销售关系后，协调生产部门进行生产、安装、调试。公司售后服务部收集更新客户的反馈信息及需求，由其联络并组织公司技术人员进行维修、更新、升级等售后服务工作。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，在“供强需弱”及下游化纤行业盈利承压的双重背景下，化纤机械市场延续了结构性调整的态势，行业技术创新能力稳步提升，市场集中度也进一步提高。报告期内，公司实现营业收入53,971.38万元，较上年同期下降17.11%，实现归属于上市公司股东的净利润2,988.01万元，较上年同期减少52.29%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,951.47万元，较上年同期减少62.48%。

    报告期内，受下游需求下降、行业竞争进一步加剧影响，公司核心产品加弹机销量同比有所下滑，整机业务毛利率承压。2026年上半年，公司大加弹实现销售收入27,431.30万元，较上年同期下降16.78%；小加弹实现销售收入20,145.54万元，较上年同期下降30.42%，大小加弹机产品毛利率均有所下降。经编机业务方面，2026年上半年公司实现销售收入5,113.87万元，较上年同期增长94.24%，业务继续保持扩张，毛利率略有上升。此外，智能验布机产品持续更新迭代，产品线不断扩展，公司通过积极的销售策略，不断加大推广力度。

    报告期内，公司将外部市场压力转化为内部升级能力，继续聚焦优势产品，深耕核心主业，始终坚持科技创新的发展路线。公司围绕“高端化、智能化、节能化”进行技术攻关，不断发挥个性化定制服务等核心竞争优势，提高公司的综合竞争力。2026年上半年，公司继续落实“提质增效重回报”行动方案，始终坚持高质量发展，持续深耕纺织机械领域，不断尝试将更多的智能化、数字化解决方案融入公司经营。同时，公司不断优化供应链管理，持续推进多源采购，经营风险进一步降低。公司积极推进往来账款管理，经营性现金流有所改善。截至报告期末，公司资产负债率为22.82%，资产负债结构依然保持稳健。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （1）技术和质量优势

    公司自从成立以来，已具有数十年专业制造纺织机械的经验，对生产环节的设置、产品质量的控制都有着自己严格的标准。公司是高新技术企业，拥有34项发明专利，技术水平处于国内领先地位。公司建立了一套完善的产品质量控制体系，对产品设计、研发、生产、销售和服务实施全过程精细化管理与控制，以保证产品质量的可靠性。

    （2）专业化售后服务优势

    公司通过长期提供专业化的服务，在行业内积累了良好的口碑。公司在国内浙江、江苏、河北、福建等主要销售区域设有销售办事处，客户可以直接与销售人员反馈产品使用信息，公司及时、有效地给予回复和处理。公司另设有专门的安装调试人员，帮助客户完成新机器的安装调试工作；此外，公司向客户免费提供培训服务，主要面向客户操作人员和维修人员进行专业化培训，使客户能够更快、更准确地使用公司产品。

    （3）个性化定制服务优势

    公司提供个性化定制服务，客户可以根据自身的需求，对产品的工艺和产品的尺寸提出个性化要求。在产品的工艺方面，客户可以通过选择增加罗拉道数来改变丝品质量；通过选择特定的机型来使用特殊原材料如加弹丝合股、涤纶锦纶复合等来生产丝品；通过选择产品锭数来满足其对机器生产效率的需求；通过自行选择机器的长度和宽度来满足客户对机器尺寸的要求。这些定制化的服务，为客户提供了适合自己需求的机器，也增加了公司盈利水平。

    （4）在纺织业集聚的江浙地区，公司具有较高的品牌知名度和品牌影响力

    公司“越剑”牌产品在行业内口碑较好，客户满意度高。公司的加弹机作为浙江省的名牌产品，销量在行业内名列前茅。江浙地区聚集了众多纺织企业，公司专业的服务、优质的产品以及良好的口碑在当地建立了较高的品牌知名度，新老客户之间的相互介绍、口口相传使公司的产品迅速普及到全国各纺织大省，形成了稳定的销售规模。

    （5）具有地域产业链优势，拥有天然的客户资源和信息渠道

    绍兴是全国重要的纺织生产基地和集散基地，公司位于浙江省绍兴市柯桥区，拥有显著的地域产业链优势。绍兴市纺织产业主要包括化纤、织造、印染和服装服饰四大行业领域，形成了较为完整的产业链，配套以亚洲最大的纺织品专业市场中国轻纺城及全国化纤原料交易中心钱清轻纺原料市场，成为国内产业链最完整、最具竞争优势的纺织产业集群。公司所处地域使公司具有天然的技术、信息和销售渠道优势，有利于公司提高产品开发定位的准确性和捕捉市场机会的快速反应能力。公司根据下游纺织企业客户的不同需求为其提供个性化的纺织机械产品与及时的售后服务，并根据市场动态及纺织企业客户需求变化做出快速反应，为其提供后续纺织机械升级换代的服务，建立了稳定的客户基础。

本文数据来源于越剑智能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。