浩通科技（301026）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期浩通科技（301026）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务

    报告期内，公司始终坚持以贵金属回收及相关产品的研发、生产、销售与服务为核心主业，经过多年深耕与发展，已逐步构建涵盖贵金属回收、贵金属为主的新材料及贵金属贸易三大业务板块。具体如下：

    贵金属回收业务：专注于从含贵金属废催化剂等二次资源中，高效回收铂、钯、铑、银等稀贵金属及其他具有经济价值的附属产品，致力于实现资源循环利用，推动绿色低碳发展，并通过持续工艺优化提升回收率与产品纯度。

    新材料业务：作为贵金属回收产业链的深化延伸，该板块致力于将回收所得的贵金属等原料进一步加工提纯，并转化为新材料产品。例如醋酸四氨铂、醋酸四氨钯、高纯铼酸铵等，广泛应用于化工、医药、电子等领域，助力下游产业技术创新与升级。

    贸易业务：主要为公司内部贵金属回收及新材料业务提供支持，同时面向外部市场，围绕客户对贵金属及相关商品的需求，提供采购、运输、检测等环节的专业、安全、高效一体化服务，强化客户合作粘性，提升产业链整体协同效率。

    （二）主要产品及服务

    报告期内，公司主要产品为铂、钯、铑、银等贵金属及其系列新材料产品，具体业务板块下产品及服务如下：

    2、新材料

    公司对外销售或提供深加工服务的新材料产品主要包括：铂基材料（二氯四氨铂等）、钯基材料（二氯二氨钯、硝酸钯等）、铑基材料（乙酰丙酮三苯基膦羰基铑等）、铼酸铵等。

    3、贸易

    公司贸易类产品包括：铂、钯、铑、银、钌、铱、铼酸铵等。

    （三）主要经营模式

    报告期内，公司具体业务模式分类结构如下：

    1、贵金属回收

    经营模式包括自产自销、受托加工两种模式，具体情况如下：

    （1）自产自销模式

    该模式下，公司直接购买含贵金属废催化剂等原料，从中回收铂、钯、铑、银等贵金属并对外销售。

    ①采购模式

    A.主要原材料的采购

    生产所需主要原材料为含贵金属废催化剂。目前，公司直接向石化、精细化工等行业的产废企业采购，包括催化剂生产企业生产过程中报废的含贵金属催化剂，公司与众多相关行业企业建立了良好的合作关系，业已形成定向流动、专业回收的体系，主要原材料的供应稳定。

    B.主要原材料定价模式

    国内贵金属二次资源已形成了较为固定的市场化定价模式，即根据贵金属含量、约定回收率得出计价贵金属量，再按市场价格的一定折扣确定价格。

    ②生产模式

    针对不同种类、批次原料，公司技术中心选择适宜的生产工艺下达给生产部执行，公司检测中心跟踪生产情况并及时反馈给生产部、技术中心修正生产工艺，从而保证产品质量和生产的经济性。

    公司凭借自身的技术、工艺及装备优势，对不同种类、批次的原料采用了适宜的生产方案，在兼顾贵金属回收率更大化的同时，实现经济效益的最大化。

    ③销售模式

    产品主要为铂、钯、铑、银等贵金属，流通性强，公司采用直接销售方式。

    （2）受托加工模式

    该模式下，由客户提供含贵金属废催化剂等原料，公司为其提供回收服务，并按合同约定交付贵金属、收取回收服务费。

    ①订单获取

    与自产自销模式基本一致。

    ②回收服务费定价模式

    目前，国内贵金属二次资源的受托加工业已形成了较为固定的定价模式，主要定价参考因素包括受托加工原料重量、约定回收率、检测含量等。

    ③生产模式

    与自产自销模式下的生产模式一致。

    ④销售模式

    公司通过与客户磋商、参与客户组织的招投标等方式获得相关业务订单。

    2、新材料

    新材料业务是贵金属回收的延伸和拓展，公司利用外购或受托的贵金属、含贵金属废催化剂等进一步生产成新材料，主要经营模式也分为自产自销、受托加工两种，除自产自销模式下新材料的销售价格根据金属价格、生产成本、合理利润等以加成方式定价外，在采购、生产、质量控制、销售等核心环节与贵金属回收业务基本一致。

    3、贸易

    公司贸易业务采取需求驱动、高效对接的运营模式。即在获取客户明确需求后，依托公司长期积累的优质供应商网络与市场渠道，进行多渠道、快速询比价。结合市场行情、采购成本与合理的利润目标进行综合研判，最终向客户提供报价方案并达成交易。

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司核心竞争力未发生重大变动，具体如下：

    （一）客户资源与品牌优势

    公司长期深耕贵金属回收及相关领域，凭借扎实的工艺技术、持续的研发投入、规模化生产能力、严格的质量管控以及高效的管理体系，构建了全面的综合服务能力。公司致力于携手产业链上下游伙伴，为石化、煤化工、精细化工、电子玻纤、汽车、贸易及其他应用领域的客户提供可靠的产品与服务，并与中石油、中石化、中海油、中化集团、荣盛石化、恒力石化、盛虹石化、巴斯夫等国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系。通过多年的市场深耕与价值积累，“浩通”品牌已在贵金属市场树立了良好的声誉与较高的知名度。扎实的客户基础与不断增强的品牌影响力，共同构成了公司持续开拓市场、实现长远发展的坚实根基，也巩固了公司在行业中的竞争地位。

    （二）产品与技术优势

    公司始终将技术创新视作发展的核心驱动力，长期坚持研发投入，以持续的技术升级与工艺改造推动业务迭代与价值提升。公司深度参与行业标准体系建设，截至当前已累计主持或参与制定国家、行业及团体标准共47项，在推动行业规范化、标准化发展方面具有较为广泛的影响力。围绕贵金属回收效率、资源综合利用、环保合规与节能减排等关键课题，公司构建了以自主研发为主、产学研协同为辅的创新体系。与多所知名高校及科研机构建立了良好的合作关系，共同开展技术攻关与新工艺开发。目前，公司在铂溶解液富集、复杂物料高效提取等领域已形成多项国内领先的核心技术，构筑了扎实的技术壁垒。基于先进的技术工艺与严格的质量管控，公司生产的铂、钯、铑、银等贵金属及其新材料产品，在纯度、性能及一致性上具备显著优势。其中以“海绵铂”等为代表的产品历经市场多年磨砺，享有较高的行业美誉度与客户信赖度；近年来推出的高纯铑粉等产品也迅速获得市场认可，进一步强化了公司的产品竞争力。公司是国家高新技术企业、国家知识产权优势企业，截至2026年6月底，拥有授权专利34项，其中发明专利9项，体现了扎实的研发积累与成果转化能力。通过“自主研发+开放合作”的双轮驱动，公司持续巩固技术领先地位，为业务拓展与可持续发展提供了有力支撑。

    （三）产业链整合与服务协同优势

    基于在贵金属回收领域十余年的深厚积累，公司进一步延伸产业链，目前已形成“贵金属回收—新材料研发生产—贸易服务”一体化业务布局。这一布局不仅使公司能够为客户提供从贵金属原料保障、新材料定制化生产到废料回收再生的闭环式服务，深度嵌入客户供应链，更能为客户提供贯穿其产品全生命周期的价值服务，从而在提升客户依赖度与粘性的同时，构筑起业务护城河。产业链的整合进一步强化了公司内部协同效应。在采购环节，可发挥规模与信息优势，实现原料统筹与成本优化；在生产环节，可实现技术、工艺与设施的共享，提升资源利用效率与生产灵活性；在销售与服务环节，则能依托一体化布局，对客户需求做出快速响应，并提供综合解决方案。这种“纵向一体化、横向协同化”的运营模式，有效提升了公司整体运营效率与成本控制能力，对外增强了客户服务能力与市场竞争力，对内强化了盈利稳定性与抗风险能力，从而持续强化公司的综合竞争力和盈利水平。

    （四）信息化管理及智能制造优势

    公司高度重视生产与管理体系的智能化、数字化转型，累计投入数千万元用于自动化硬件升级与信息系统建设，致力于构建数据驱动、高效协同的现代化运营体系。

    在制造端，公司持续推进生产流程的自动化与智能化革新：自2007年建成全封闭式生产线以来，先后于2010年完成全流程DCS自动化控制生产线改造，2015年上线分布式生产管理控制系统，实现了对生产全过程的精准控制、实时监控与工艺优化。通过深化应用MES、LCAP等智慧生产系统，公司大幅提升了生产精度、资源利用效率与品控稳定性。

    在管理端，公司以ERP系统为核心，深度集成OA、DCS、MES、BI等系统，打造了全业务一体化数字平台，支持从人事、供应商到客户的全生命周期档案管理，实现了业务流程的在线化审批、数据自动化统计与运营状态透明化可视，有效提升了跨部门协同效率与管理决策的科学性。公司还积极引入阿里云数据中台等技术，强化数据资产的治理、分析与价值挖掘能力，为生产优化、成本控制和市场预测提供智能支持。通过信息化管理和智能化制造双轮驱动，公司不仅有效提升了运营效率、降低了综合成本，更形成了快速响应市场、灵活组织生产的核心能力，为持续推行扁平化管理、强化组织效能提供了坚实保障。

本文数据来源于浩通科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。