广博股份（002103）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期广博股份（002103）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司主营文教办公用品的研发、生产与销售，同时布局文创潮玩衍生品及跨境电商业务。作为国家文化出口重点企业、中国文教体育用品行业骨干企业、国家印刷示范企业、全国制造业单项冠军，公司坚持以创新为核心驱动力，以IP运营为重要抓手，推动产品从传统功能性向情感消费类延伸，不断提升产品附加值与品牌竞争力，确立了“传统文教稳固基本盘、文创潮玩打造新增长、海外业务拓展新空间”的业务发展目标。

    公司以文教办公用品为基础，持续向文创生活、潮流消费、IP衍生品领域延伸，构建覆盖时尚办公、学生文具、文创生活、卡牌等多元化产品体系。面向学生群体、办公人群、文创爱好者及年轻潮流消费群体，为市场提供兼具实用性、设计感与文化内涵的综合产品解决方案，并且经过多年发展，公司已建立起涵盖品牌规划、原创设计、渠道建设、供应链整合、规模化生产及仓储物流的完整产业链运营能力。

    （一）文教办公用品业务2026年上半年，国内文教办公用品行业内需实现稳健增长，据国家统计局数据，2026年16月限额以上单位文化办公用品类实现零售额2,453亿元，同比增长5.8%。消费端呈现结构性分化，传统基础文具需求保持平稳，IP文创、绿色环保、功能型产品市场需求提升；线上B端集中采购渠道持续扩容，线下传统分销渠道承压。

    出口方面，海外市场仍是行业重要增长动力。2026年1-5月，我国文教办公用品累计完成出口总额152.64亿美元，同比增长1.4%。从出口品类看，1-5月，学生文具、办公用品、美术画材出口额同比分别下降1.58%、4.54%、0.29%。纸制品与功能性产品表现亮眼，高附加值领域韧性较强，纸品本册出口额同比增长7.07%。

    15月，美国继续位列我国文教办公用品第一大出口目的国；前十大出口市场出口额同比增长6.71%，约占文教办公用品出口总额的45%。海外市场整体保持增长的同时，国际贸易环境更趋复杂，海外反规避、贸易合规风险有所抬升，行业企业一方面巩固传统重点市场，另一方面加快布局新兴市场与海外供应链，对冲外部政策不确定性。

    来源：海关数据

    办公用品出口业务：公司持续夯实文教办公用品外销基本盘，深耕全球优质终端渠道资源，与海外大型连锁商超、专业文具头部渠道建立长期深度的战略协作体系。此外，公司依托全球化多点产能布局优势，实现国内生产基地与越南、印度尼西亚等海外制造基地的高效协同、互补联动，构建起柔性化、高韧性的跨境供应链体系。区别于传统代工生产模式，公司具备从产品原创设计、差异化研发、定制化方案输出到规模化生产、全流程品质管控、高效履约交付的一体化核心服务能力，可深度契合海外头部客户的品牌定位、市场差异化需求及高标准采购体系，为客户提供全链条、高附加值的一站式产品解决方案，全力夯实核心存量订单基本盘，稳固传统海外主流市场份额。与此同时，公司持续推进全球市场多元化布局，积极挖掘欧洲、东南亚等新兴市场增量空间，持续优化出口市场结构，努力提升公司外贸业务的稳健性与综合竞争力。

    国内办公直销业务：公司办公直销业务持续聚焦政企大客户与集中采购核心赛道，依托自主搭建的广博商城B2B集采数字化平台，对接央企、国企等各行业大型企事业单位的专业化、标准化、规模化采购需求。公司依托全国三十余家分支机构的布局优势，搭建起全域覆盖、高效响应、一体化落地的政企客户服务体系，实现属地化服务、快速化履约、全流程保障，筑牢政企服务核心壁垒。公司持续深耕能源、金融、通讯等优质高景气领域，精准挖掘头部客户深度需求，报告期内成功中标国家电力投资、华润万象等重点央企、国企集采项目，政企核心业务实现稳健发展。在此基础上，公司持续深化主流企业采购平台渠道布局，拓展MRO工业品、员工福利等多元化延伸品类，持续丰富业务矩阵、拓宽增长边界。现阶段，公司办公直销业务坚持“深耕垂直赛道、做精专业服务”的发展路径，持续夯实政企市场核心竞争力，努力扩容优质客户版图、提升政企品牌领域影响力，为业务长期高质量发展积蓄动能。

    自有品牌出海业务：公司品牌事业部聚焦自有品牌出海核心战略，推进海外市场深耕与多维突破，报告期内自有品牌外销业务实现显著增长。渠道端，积极开拓海外新兴市场，成功落地多个国家连锁批发、终端零售优质渠道，完善海外渠道布局体系。同时，深耕越南、印尼、尼泊尔标杆核心市场，落地本地化运营，打造区域样板市场，为公司自有品牌出海业务持续扩容、高质量增长奠定基础。

    （二）文创潮玩业务近年来，潮玩行业保持稳健发展，市场规模持续扩大。根据弗若斯特沙利文数据，全球泛娱乐商品市场由2020年的498亿美元增至2025年的1,065亿美元，预计2030年有望达3,148亿美元。其中，潮玩作为高景气细分赛道，全球市场规模由2020年的215亿美元增至2025年的537亿美元，预计2030年有望达1,601亿美元，增速高于泛娱乐商品整体。中国潮玩行业受益于国内情绪消费的快速增长，市场规模由2020年的249亿元跃升至2025年的875亿元，预计2030年有望达3,310亿元，在全球潮玩市场中的占比将显著提升。

    需求端，Z世代成为消费主力，情绪消费意愿持续攀升；用户规模趋于稳定，消费深度快速提升。供给端，搪胶毛绒、收藏卡牌、AI玩具等新品类持续扩容，形成多条独立增长曲线，线下门店从传统销售终端升级为IP沉浸式体验空间。政策端，扩大内需被确立为我国中长期发展的战略基点。2025年9月，商务部等九部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，文件明确提出，积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景，支持优质消费资源与知名IP跨界合作，打造一批商旅文体健融合的消费新场景，培育一批新型消费龙头企业，上述政策的发布为IP产业发展开辟广阔增量空间。

    全球泛娱乐商品市场规模（按零售额计，十亿美元）中国潮玩行业市场规模（按零售额计，十亿元）

3

300

2

200

172

1

100

4335

5025

    中国潮玩行业市场规模资料来源：弗若斯特沙利文，华创证券资料来源：弗若斯特沙利文，华创证券潮玩产业链生态格局及核心竞争要素：

    潮玩行业主要包括上游IP孵化与授权、中游设计研发与生产制造、下游全渠道销售及用户运营协同发展的完整产业链生态。随着行业竞争日趋精细化，优质IP的获取能力、IP运营能力、产品设计创新力、供应链稳定交付力、多渠道渗透力以及用户运营服务能力，共同构成IP衍生品开发企业的核心竞争要素，也成为企业构建长期竞争壁垒的关键支撑。资料来源：中邮证券研究所

    在此背景下，公司形成以“广博”为核心主品牌，以kinbor、fizz（飞兹）、papiest（派乐时刻）、汐西酱等为特色子品牌的多层次品牌体系。各品牌精准定位细分赛道，覆盖传统办公、学生文具、手账文创、二次元周边、潮流生活等领域，通过差异化产品与场景化运营，满足不同消费群体的个性化、品质化、情感化需求。

    产品研发与创新布局：报告期内，公司产品研发体系深度锚定年轻群体消费偏好，以“创意惊喜感”为核心研发导向，深度挖掘产品趣味化、场景化的“玩乐属性”，推动创意设计与文化内核深度融合，实现产品实用价值与潮流文化内涵的双向兼顾。公司依托研销协同一体化机制，精准匹配市场消费趋势，比如光阴之外卡牌，新品落地后收获良好市场口碑与终端反馈。同时，公司持续完善多元化产品开发矩阵，持续加码卡牌、趣味食玩、徽章、潮流生活周边等新兴潮流品类研发迭代，在产品造型、功能设计、外包装美学等维度打造差异化竞争优势，努力突破同质化局限。此外，公司深化与中国美院的校企战略合作，持续赋能产品创意升级、美学升级与文化赋能，推动公司产品从传统实用型制造，逐步向品牌化、文创化、高附加值的价值型产品升级，持续夯实品牌创新竞争力。

    渠道多点布局与品牌流量升级：报告期内，公司坚持多渠道协同拓展、全场景深度布局，线下终端、品牌门店、线上直播及自媒体矩阵多点开花，渠道体系持续完善。线下渠道方面，公司持续打破品类场景边界，实现品类渠道精准破圈，Fizz画材系列产品成功入驻山姆会员店，三丽鸥等授权产品进驻好想来等头部量贩零食连锁系统。同时持续深化与KKV、番茄口袋等潮玩集合店、精品生活馆等优质终端的深度合作，拓宽文创、潮玩类新品的线下落地场景与销售通路。与此同时，公司持续推进品牌线下终端建设，顺利落地上海大悦城、宁波第二百货、宁波秀水街等多家品牌形象门店，并常态化开展零售快闪运营，有效提升品牌线下曝光度与市场见面率，沉淀成熟的终端零售运营体系与本地化市场经验。线上渠道方面，直播电商业务实现突破性进展，以丙烯马克笔为核心切入点启动专业化直播运营，为后续全品类品牌推广、常态化线上运营筑牢基础。与此同时，公司加速搭建线上自媒体传播矩阵，构建多账号、多平台的内容传播体系，以优质内容赋能品牌传播，持续放大品牌声量，实现品牌价值与终端销售的双向转化。

    IP资源建设与运营能力持续提升：IP运营聚焦发力，全面梳理优化IP矩阵，淘汰低转化IP、聚焦优质潜力IP，深耕优势品类，让研发资源更聚焦、产出更扎实。持续强化IP产品情感连接与收藏属性，更好满足年轻群体个性化表达、社交互动与收藏消费需求。目前公司合作IP覆盖动漫、游戏、影视、国潮、经典卡通等多元领域，包括初音未来、三丽鸥、魔道祖师、天官赐福、光阴之外、白日提灯、抓大鹅、JOJO的奇妙冒险、HUNTER×HUNTER（猎人）、银魂、女神异闻录、BrunchBrother（早午餐兄弟）、芭比、Pingu、巴巴爸爸等国内外热门IP；自主培育汐西酱、MIMO等原创IP形象，通过内容运营、产品转化、线上种草与线下推广，持续提升IP影响力与商业价值。

    （三）跨境电商业务跨境电商行业在政策扶持与市场需求双重驱动下，发展路径日趋明晰。目前行业迈入效率与品牌双轮驱动的成熟发展阶段，技术深度落地、品牌出海提速、新兴市场差异化布局将成为主要演进趋势。技术赋能持续提升整体运营效率，中国本土品牌在海外线上消费市场的影响力有望进一步扩大。

    公司跨境电商出口业务以亚马逊为核心运营载体，重点深耕北美站点，开展本土化市场销售。经营模式：采取亚马逊第三方精品卖家运营模式。依托自有供应链优势自主开展选品与产品开发，同步布局海外仓储及本地化营销；商品依托自建海外仓、亚马逊官方仓或第三方海外仓实现一件代发，直接面向终端消费者开展B2C直销。主营品类：现阶段持续优化产品矩阵，聚焦休闲家居类产品。伴随行业竞争加剧，品牌化、创意化转型成为跨境企业突围同质化竞争的关键路径。面对海外市场多重外部挑战，公司跨境电商团队坚持固本拓新。持续推进库存梳理消化、产品结构迭代、运营精细化管理与全链路成本管控，深耕家居、休闲生活核心赛道，通过设计创新、工艺升级、供应链优化打造差异化竞争优势，推动跨境电商业务调整修复、提质发展。

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，公司所拥有的品牌优势、设计研发优势、IP资源优势、规模制造优势、渠道优势等保障了公司生产经营的持续性，研发、生产、销售、管理等方面的综合竞争力得到进一步提升。

    一、品牌优势

    公司作为国内文具用品龙头企业之一，中国文教体育用品协会副理事长单位，始终坚持长期主义，并致力于品牌建设，通过加强产品质量控制、做好市场营销、提升用户体验、加强精益管理等各方面来提升公司品牌的知名度及影响力，在消费者心中建立了良好的品牌认知。经过多年的积累，公司先后荣获“国家文化出口重点企业”、“国家印刷示范企业”、“全国制造业单项冠军”、“中国文教体育用品行业突出贡献先进企业”、“中国文体行业先进单位”等荣誉。

    公司旗下文创时尚品牌“kinbor”，在文创领域持续深耕，于2016年推出手账及周边产品，正式开启品牌化运作的征程。秉持“真诚造物”的信念，kinbor致力于探索文具改变生活的可能性，其产品涵盖手账、和纸胶带、二次元周边等品类，丰富多元的产品线，满足了不同用户的需求。公司旗下“Fizz”品牌，聚焦时尚办公场景，契合高品质需求，专注于为追求品质的消费者提供高颜值、高品质的办公及画材用品。

    二、设计研发优势

    公司根据国内外市场需求致力于产品的设计研发，公司在上海、广州、杭州、宁波等地设立设计研发中心，组建专业化设计团队。除此之外，公司不断招收专业院校的优秀毕业生进行培养，作为新鲜血液注入公司的设计团队，不断充实产品设计研发团队力量。除国内的设计团队外，公司还与国外设计研发团队合作，以技术顾问、合作研发、项目攻关等形式引导公司的设计开发工作。团队紧跟全球文创、潮玩、二次元流行趋势，具备快速响应市场的产品创新与IP转化能力。公司每年推出上千款新品，拥有百余项专利，在外观设计、功能创新、IP融合、工艺实现等方面形成成熟体系，能够持续为市场提供差异化、高品质、高附加值产品。

    公司拥有各类专利超百项，涵盖实用新型、外观设计等多领域。这些专利不仅体现了公司在产品创新上的硬实力，更为产品的独特性与差异化提供了有力保障。在热门IP周边产品设计上，更是充分发挥创新精神，深度挖掘IP内涵，将IP元素与产品功能、设计美学巧妙融合。在设计“三丽鸥”可爱风周边文具时，从色彩搭配、造型设计到功能规划，都融入三丽鸥的经典形象元素，让文具不仅是学习工具，更是充满童趣的时尚单品，实现IP价值与产品设计的完美统一，最大化激发IP价值潜力，满足用户情感共鸣需求。

    三、丰富的IP资源

    公司已构建起层次丰富、运营成熟的IP矩阵，形成了显著的竞争优势。对外积极引入动漫、游戏、影视、国潮等多领域优质授权IP，依托其自带流量与持续内容热度，有效提升产品吸引力与市场触达；对内重点培育“汐西酱”“MIMO”等自有IP，通过精准人群定位与内容运营实现粉丝沉淀与消费转化。通过“外部热门IP+细分圈层IP+自有原创IP”的组合模式，降低对单一IP的依赖，同时依托成熟的IP商品化开发能力，将IP元素融入文具、文创、潮玩等品类产品，增强产品差异化与溢价空间，为业务提供持续增长动力。

    四、规模化生产制造优势

    目前国内文具品牌企业主要集中在长三角及珠三角地区。公司所在的宁波市，即为“中国文具之都”，周边配套工厂星罗棋布，产品品类众多，为公司的配套生产提供了极大的便利。此外，公司总部所在的园区，位于宁波市海曙区，园区建筑面积二十多万平方米，内有多条智能制造生产线，基于多年的规模化生产制造经验，形成了稳定的供应链体系，完善的品质控制体系，未来公司将进一步向精益化、自动化生产着力，深化工艺技术革新等挖潜增效工作，以现代化、自动化的装备提升传统产业，利用机器、自动化控制设备对车间进行智能技术改造，实现增效、提质、保安全。除宁波本部生产基地外，公司同时在越南、马来西亚、印尼等地布局海外生产基地，实现海内外产能协同、多区域供应，有效提升供应链稳定性、灵活性与响应速度，支撑产品的规模化、高品质交付。

    五、广泛且多元的渠道网络

    从国际市场方面看，公司先后通过在香港、美国、越南、马来西亚、印度尼西亚等地设立主体，持续推进海外布局。国内市场方面，公司深耕渠道建设，在国内主要城市设立办事处，在巩固传统渠道的同时积极拓展文创渠道。公司创意潮玩类产品和大型商超、潮玩集合店、精品生活馆等终端紧密合作。公司品牌形象店的落地，零售快闪的持续推进，有效提升品牌曝光率。公司在直播渠道加快构建线上自媒体矩阵，形成多账号、多平台的内容传播能力，为品牌推广和后续运营打下基础。

本文数据来源于广博股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。