合肥高科（920718）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期合肥高科（920718）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

    公司是一家从事家用电器专用配件及模具研发、生产和销售的模块化服务商，经过多年发展，公司已构建了多元化的产品体系，包括金属结构件、家电装饰面板和金属模具等。公司产品主要用于家用电器制造领域，应用范围覆盖冰箱、电视机、空调、洗衣机等功能结构件及外观装饰件。

    1、盈利模式

    公司主要通过向下游客户提供定制化、差异化的家用电器专用配件产品及模具以实现销售收入并盈利。公司具有产品设计、研发、生产、服务等完善的配套体系，根据不同客户、不同产品规格以及精密程度等要求提供定制化、差异化产品，是公司实现盈利的重要途径。

    2、采购模式

    公司主要实行“以产定购”的采购模式，以销售订单为基础，制定生产计划，采购部门根据生产计划所需原材料及库存情况，编制采购计划并组织采购。公司根据客户订单需求制定生产计划，结合安全库存、采购周期等因素，确定需要采购原材料的品种、数量，向合格供应商下达采购订单；在主要原材料价格发生大幅波动时，公司会在安全库存范围内适当调整原材料采购计划。公司建立了完善的采购管理制度，对采购原材料的各个环节进行全面管理，确保原材料采购环节符合公司质量控制标准。公司通过对供应商的品质、成本、交货速度、业务规模和售后服务等指标，综合选定合格供应商。同时，对于部分重要的原材料采取安全库存措施，以提高订单响应速度；对于金属结构件业务，基于成本及品质管控要求，生产所需的部分主要原材料钢材需从客户或其指定的供应商处采购。

    3、生产模式

    公司主要实行“以销定产”的生产模式，并结合订单需求情况在安全库存的范围内合理安排备货生产。公司产品具有高度定制化特点，即根据不同客户的不同需求进行定制化生产。公司通过访问客户供应链系统获取客户订单需求，制定月生产计划和周生产计划，并将生产计划下达给各生产单位，按计划组织生产。公司各生产中心对生产流程全过程进行监测，对生产过程的各环节进行有效控制，以确保生产过程按规定执行。公司品保部门对产品质量进行严格把控，确保产品质量。此外，为提高生产效率、控制生产成本、充分利用周边企业资源等，公司根据业务量、交货周期、产品特殊需求等情况，对部分临时性、生产工艺相对简单等产品订单采取委托加工方式生产。公司对委外加工厂商的遴选、委托加工情况及其生产质量进行严格控制，公司提供相关技术标准及质量要求，并派驻专人现场监督、测试、检验，保证产品质量。

    4、销售模式

    公司产品销售模式为直接销售，不存在经销情形。公司与下游客户直接签订销售合同，实现销售。

    公司销售的产品为金属结构件、家电装饰面板等家用电器专用配件及金属模具，下游客户主要为海尔集团、美的集团等知名家电厂商或其配套厂商。上述客户对产品的质量及供应稳定性要求严格，经过严格的供应商认证及多年的业务合作，公司与下游主要客户之间建立了长期稳定的合作关系。

    5、研发模式

    公司立足自主研发，紧跟市场发展趋势和客户需求，在技术、工艺、产品等方面不断进行研发创新。

    一方面，公司时刻关注市场和行业技术的发展趋势，针对产品的新材料、新工艺等课题，结合在生产实践中遇到的技术瓶颈问题开展前沿性的研究，取得的成果会积极与下游整机厂商交流，帮助其优化整机设计与制造；另一方面，在与客户的日常商务合作过程中，公司保持与客户沟通，同步参与客户的产品开模、打样、试产、量产等全过程，深度参与客户的新型号金属结构件模具开发过程，将客户需求及技术意见纳入自身研发过程之中，共同确定新产品研发及产品优化的技术方案。

    二、经营情况回顾

    （一）经营计划

    2026年上半年，公司持续深化与海尔、美的等核心家电整机厂商合作，推进模块化供货模式拓展；全力攻坚募投项目产能爬坡，提升产品合格率、产能利用率，逐步摊薄新增厂房设备折旧的影响；持续推进组织系统变革、营销体系优化，加快滑轨、商用冰箱、新能源等业务客户认证与订单转化，积极培育第二增长曲线；深化精益生产、全链条降本控费，强化营运资金周转，对冲下游家电行业竞争压力，持续提升公司整体盈利能力。

    报告期内，公司实现营业收入47961.54万元，较上年同期减少16.33%，净利润为-56.02万元，较上年同期减少101.85%。

    （二）行业情况

    公司主要从事金属结构件、家电装饰面板等家用电器专用配件及金属模具的研发、生产和销售，下游客户主要为冰箱、洗衣机、空调、电视机等家电知名厂商，因此公司产品的市场需求和发展方向受冰箱、洗衣机、空调、电视机等家电行业的市场规模、发展趋势的影响。

    1、家用电器行业情况

    目前，我国家电市场呈现高保有率、存量规模庞大的特征，根据奥维云网研究测算，中国家电市场保有量已超过40亿台，户均保有量超8台，行业已从增量扩张进入存量红海阶段。在如此庞大的存量基盘下，替换需求已成为家电市场需求主要构成，行业迈入存量精耕、结构升级的深度发展周期，市场消费需求也正从“增量普及”向“品质焕新”转变。

    2026年“国补”政策持续发力但标准有所调整。根据商务部等五部门联合通知，2026年补贴范围聚焦一级能效或水效标准的冰箱、洗衣机、空调等6类家电产品，政策导向对高效能、智能化产品的引导性进一步增强。在国补较高基数压力下，2026年行业整体增长预计有所承压，但结构性市场机遇依然存在：一方面，政策红利向高效能产品倾斜，推动产品结构加速升级；另一方面，存量房改造、局改焕新等场景需求持续释放，为具备解决方案能力的企业及其配套厂商提供一定的市场空间。

    2026年1-6月,国内家电行业进入深度存量竞争阶段,内需整体偏弱,行业价格竞争加剧,出口市场形成有效支撑，2026年1-6月家电全渠道零售总额4250亿元，同比下降9.9%，其中冰箱同比下降5.8%、洗衣机同比下降7.6%、空调同比下降15.90%。

    2、家用电器专用配件行业

    家电专用配件制造业是家电行业的重要组成部分，是机械制造业的基础行业，其发展程度反映了我国制造工艺技术的竞争力，其产品涉及彩电、空调、冰箱、洗衣机等传统大家电零部件构成，配件产品包括压缩机、电机、注塑件和结构件等，运用范围非常广泛。虽然不同配件因应用场景及生产工艺有所差异，但多为下游家电整机厂商提供配套生产服务，其行业发展以及市场规模很大程度上随下游家电市场行情波动而波动，尤其是大家电制造成本主要还来自于零部件，零部件质量的高低直接决定了家电质量的好坏。

    《中国家电工业“十四五”发展指导意见》建议家电企业制定可行的碳达峰行动计划，鼓励模块化设计和节材设计，这将推动主机厂将主要精力放在关键核心技术研发、整机装配、品牌运营等方面，对于部件业务模块逐步转移给上游合格配套供应商。推动产业链协同创新。找准产业链短板，在关键零部件、新型材料等领域，推动产业链上下游及产、学、研协同创新，发挥各自优势，实现上下游企业协同发展。上游合格供应商为了加大与主机厂合作的范围与深度，承接并发展了下游主机厂模块化业务。一些规模大、性能好、技术水平高、产业链完整的配套厂家通过对上述模块化业务的有效整合，进一步扩大了自身的业务规模、盈利水平和市场份额，已发展成为主机厂的战略合作伙伴，部件的市场供应朝着具有较强技术研发实力和规模优势的企业集中，行业集中度进一步提升。

    目前，家电行业集中度已较高，海尔集团、美的集团等少数龙头企业在洗衣机、冰箱等主要家电市场占据了较大份额，且占比持续提升。家电专用配件行业内少数优势企业具备较强的产品开发能力，产品性能和质量稳定，且能够为客户提供及时和优质的服务，与下游龙头企业建立了长期合作关系。随着下游家电市场集中度进一步提高，该类配件生产企业发展优势愈加明显，行业集中度不断提高。

    下游行业品牌家电对部分产品逐步实施模块化采购，由供应商将用于实现同一功能或具备相同结构的配件进行组合装配，以模块化组件的形式代替原有的单一配件供货。下游客户采购后仅需将各个模块化组件进行组装，能够有效提升整机生产效率。

    未来，专用配件模块化采购模式预计将被更多家电企业采用。

本文数据来源于合肥高科2026年中报，仅供参考不构成投资建议。