天利科技（300399）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期天利科技（300399）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司所处行业情况

    1.通信业运行基本平稳，电信业务收入保持增长。根据工业和信息化部发布的数据，上半年，通信业运行基本平稳，新型基础设施建设稳步推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增长。2026年上半年，电信业务收入累计完成8873亿元，同比下降2.1%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.7%。图1：电信业务收入增速和电信业务总量累计增速

    2.移动电话用户规模稳中有增，5G用户快速发展。根据工业和信息化部发布的数据，截至6月末，三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达18.44亿户，比上年末净增1704万户。其中，5G移动电话用户达12.88亿户，比上年末净增8434万户，占移动电话用户的69.9%。

    3.电话通话量持续下滑。根据工业和信息化部发布的数据，上半年，移动电话去话通话时长完成9469亿分钟，同比下降6.2%；固定电话主叫通话时长完成279.3亿分钟，同比下降20.4%。上半年，全国移动短信业务量同比下降8%；移动短信业务收入同比下降12.9%。

    4.5G网络建设持续深化。根据工业和信息化部发布的数据，截至6月末，5G基站总数达510.2万个，比上年末净增26.3万个，占移动基站总数的39.1%，占比较一季度提高0.9个百分点。

    5.保费收入规模平稳增长。根据金融监管总局发布的公开数据，今年上半年，保险业原保险保费收入合计达3.86万亿元，较2025年同期增长3.25%。其中财产险保费收入为7679亿元，同比下降0.84%，人身险保费收入为3.09万亿元，同比增长4.32%。赔付方面，今年上半年，保险业赔付支出达到了1.40万亿元，同比增长3.82%。在低利率市场环境背景下，具备稳定预定利率特征的保险产品市场接受度有所提升，对行业保费增长形成外部有利因素。

    6.算力产业持续发展，算力需求持续增长。随着人工智能大模型迭代与行业场景逐步落地，国内算力市场需求快速提升。根据工业和信息化部发布的数据，截至6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS（FP16），同比增长177%。算力基础设施是数字经济重要基础，算力产业涵盖上游芯片和硬件、中游服务器设备制造与贸易、下游算力运营与应用服务。国产算力生态建设持续推进，带动算力硬件设备及配套服务市场需求提升，为公司算力服务及贸易业务带来外部市场机遇，但行业同时也面临供应链波动、市场竞争加剧等多重挑战。

    （二）主要业务

    1.融合通信，主要有企业短信、5G短消息等，主要业务类型如下：

    2.融合保险，提供保险领域全场景服务，主要有财产险、人身险、场景化保险等，主要业务类型如下：

    3.算力服务及贸易业务。公司把握算力基础设施建设带来的市场机会，布局算力服务及贸易业务。报告期内，公司依托信息技术服务领域现有资源，开展GPU服务器、算力集群设备等硬件贸易与配套技术集成服务，定位为算力硬件设备及配套服务提供商。现阶段公司主要开展上下游资源整合、客户渠道拓展工作，算力硬件贸易及配套服务尚处于市场培育阶段。未来，公司将持续跟踪算力市场发展变化，优化业务模式，强化供应链管理和业务风险管控，审慎推进算力相关业务发展。

    （三）主要产品

    1.ICT业务：即信息通信系统的开发及其运营，是公司直接将传统信息服务资源整合后，升级打造成标准化、集中式的综合移动信息应用服务平台。公司ICT业务更侧重于为垂直行业客户提供信息平台化的软硬件服务，其核心是融合短消息、富媒体、5G消息、云技术、物联网等通信服务技术手段，为集团客户提供移动信息综合服务解决方案。

    2.MAS（MobileAgentServer）业务即移动代理服务器业务：是公司向运营商提供的、面向大型集团客户的行业移动信息服务。该业务通过全方位整合集团客户移动信息应用的需求和电信运营商的通信能力资源，提升集团客户在移动办公、业务管理、客户服务、客户关系管理等方面的移动信息化水平。在MAS业务的服务过程中，公司针对集团客户个性化需求提供移动信息应用整体解决方案，主要包括集团客户营销、个性化解决方案制定、定制化移动信息服务平台开发、日常运营支撑、客户服务、统计分析、业务优化等服务。

    3.保险经纪：是公司基于投保人或被保险人的利益，提供保险中介服务，在服务中获取佣金。公司在全国主要城市设立了分公司，已形成1+7的服务网络体系，与全国300家保险公司的省级公司建立深度合作伙伴关系。4.场景化保险：是公司基于多年保险服务经验，通过充分理解与消化客户特定场景的需求，为客户提供定制化保险产品解决方案。

    5.算力服务及贸易业务。报告期内，公司布局算力服务及贸易业务，主要开展GPU服务器、算力集群设备硬件贸易及配套技术集成服务。该业务尚处于市场培育阶段，暂未形成标准化自有产品。

    （四）公司所处市场地位

    公司较早进入移动信息技术服务领域，在行业内积累了成熟的资源、技术、渠道与客户资源，尤其是在金融垂直领域深耕多年，对金融企业集团客户的需求、业务逻辑、客户服务痛点有着深刻理解，形成了比较稳定的客户群体，在银行、证券、保险等行业积累了稳定客户资源，获得行业客户认可。

    公司保险产品服务业务是公司基于多年保险行业客户服务经验，重点打造的包括保险经纪、保险科技、保险服务于一体的互联网保险业务体系，该业务通过公司子公司开展实施。其中子公司天彩保险经纪有限公司是具备全国性保险网络销售资质的专业保险经纪公司，主要面向国内保险市场提供涵盖传统保险产品以及创新型保险产品的专业保险经纪服务。子公司上海誉好数据技术有限公司是国内较早从事场景化保险产品设计的科技公司，拥有较强的保险产品设计及服务能力。

    二、核心竞争力分析

    公司作为早期进入移动信息及保险产品服务的公司，积累了较多行业解决方案能力及较为完善的服务体系，竞争优势主要体现在以下几个方面：

    1.技术研发与创新能力：报告期公司注重研发及技术实施能力打造，形成1+3+N技术服务体系，围绕5G、保险场景、大健康管理、算力等方向开展技术研究，为后续业务拓展储备技术资源。截至报告日，公司累计取得专利8项，软件著作权150余项，覆盖5G、智慧矿山、肿瘤患者康复期健康管理、代步车等领域。

    2.营销与服务网络：公司在全国主要省份设立了分支机构，形成了移动信息服务1+3、保险服务1+7的营销与服务体系，提升了客户响应效率与服务覆盖能力。

    3.行业资质与项目经验：在移动信息服务业务方面，公司在主要城市入围了运营商合作资源库；在保险产品服务业务方面，公司子公司天彩经纪拥有全国性保险经纪业务牌照，具备开展相关业务的合法资格。在金融、保险等领域积累了较为丰富的项目实施经验。

    4.行业客户资源：公司专注自身业务领域，与多家银行、证券、保险等金融机构建立了长期合作关系，客户结构相对稳定，为公司业务持续开展与开拓创新提供基础。

    5.运营管理体系：公司通过信息系统建设、流程优化与绩效考核机制，持续提升内部运营效率与合规管理水平。

本文数据来源于天利科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。