海欣B股（900917）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海欣B股（900917）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    公司所从事的主要业务有医药产品的制造，物业资产出租经营，纺织面料及服装的研发和销售，金融投资和大宗商品贸易等。公司各板块所处行业情况如下：

    公司所处的医药制造行业是我国国民经济的重要组成部分，也是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业。该行业总体呈现政策关联性强、高合规要求、创新驱动、高技术门槛、需求刚性、竞争激烈等特点。目前，我国已基本形成“鼓励医药创新+提升医疗服务+优化医保支付”的三医联动政策体系，推动医药、医疗、医保协同发展。国家“十五五”规划纲要首次明确将生物医药定位为“新兴支柱产业”，强化技术开发原始创新。2026年，国内制药行业扭转了过去数年“集采常态化降价、仿制药内卷、行业利润持续承压”的粗放调整状态，呈现出创新药价值兑现、仿制药格局优化、合规体系重塑、全球化加速出海、多元支付破局、产业提质增效的全新发展基调。此外，随着国家医疗反腐常态化整治与全链条监管体系的不断完善，合规化、精细化、专业化成为行业标配。随着我国居民健康意识提高、人均收入水平增长以及人口结构老龄化程度的加深，医药制造行业整体仍处于持续发展阶段。公司控股的医药企业为中小型医药生产企业，拥有一定的产品品牌及销售渠道。

    公司所处的物业资产管理行业，是以物业资产的租赁经营以及相关衍生业务为主要业务形式的现代服务业。随着区域城镇化进程的持续推进和城市更新战略的深入实施，存量物业资产的精细化运营与价值提升已成为行业发展的重要方向。当前，公司物业资管服务正从传统厂房租赁阶段逐步转向存量资产盘活优化与品质提升并重的新阶段，信息化、数字化管理的运用是重要提升手段。公司依托自有厂房、土地等物业资产开展自营租赁业务，主要产品为可出租的物业空间及相关配套服务，主要包括：1）工业厂房类物业；2）商业办公类物业；3）物流仓储类物业；4）品质长租公寓类物业。当前公司以工业厂房及仓储租赁业务为主体。公司按照市场化规则制定租赁定价策略和招商政策，通过信息化管理手段持续提升运营效率和资产使用效益，实现资产经营稳健发展。

    公司所处的长毛绒行业作为纺织服装产业中规模较小的细分领域，当前处于成熟发展阶段。

    面对市场竞争持续加剧、成本压力仍存的行业态势，公司通过优化产品结构、拓展客户资源、强化供应链管控等举措，稳步实现提质增效目标。

    公司金融投资主要是参股长江证券、长信基金。资本市场“1+N”政策体系持续落地深化，各项改革举措加快推进。金融行业在强监管导向与市场震荡行情下，呈现规范提质、结构分化的发展特征，行业整体依托政策红利，在防范风险基础上稳步迈向高质量发展新阶段。

    公司各主要业务板块情况如下：

    医药板块——以化药生产为主，产品主要通过自己的销售平台或者各地经销商代理进行销售。

    工业厂房和物业出租——公司统一管理关停企业的厂房，以及存量物业，在不断提升资管物管的水平基础上通过物业租赁、物业服务、增值业务的方式收取租金、物业管理费及其他收益。

    纺织板块——从事纺织面料及服装的研发和销售，国内外市场兼顾。

    金融板块——参股的证券、基金公司自主经营，公司通过行使股东权利、委派董事等方式参与管理。

    大宗商品贸易——通过参与大宗商品供应链，根据供需情况向上游供应商采购、向下游客户销售。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年是国家“十五五”规划开局的重要阶段，国家持续培育新质生产力，推动产业结构优化升级，以科技创新赋能实体经济，高质量发展仍是经济运行的主基调。面对新形势，公司顺应宏观环境变化，持续强化内部管理、优化资源配置，着力提升经营质效，严格落实股东会、董事会各项决策部署，秉持聚焦主业、做优存量、拓展增量、稳健发展理念，坚持统筹协同、精细管理、守正创新，紧扣新一轮战略规划有序推进各项工作。

    报告期内，公司实现营业收入31215.51万元，较上年同期下降16.22%；实现合并归母净利润12932.96万元，较上年同期增长20.30%。具体经营情况如下：

    （一）医药板块：落实发展规划，夯实经营质量

    报告期内，国内医药行业呈现“估值筑底、政策重塑、创新破局”的态势。生物医药被确立为“新兴支柱产业”；反腐新规落地，全链条智能监管体系日趋完善；集采坚持“新药不集采”原则，第十二批国采稳步推进，并全面启动药品耗材价格治理。在此背景下，公司控股医药企业坚定发展思路，落实发展规划，夯实经营质量。在销售方面，受药品集采政策及市场因素等影响，公司产品销量有所下降；在研发方面，有两个仿制药品种的一致性评价工作正处于CDE审评审批阶段，核心品种的上市后研究工作也稳步推进。

    报告期内，控股医药企业实现合并营业收入18639.67万元，合并归母净利润858.40万元。

    （二）物业板块：积极应对挑战，探索模式创新

    2026年物业租赁市场整体延续经营环境复杂、需求承压下行的总态势，产业园区、工业厂房仓储、商办商业等资产租赁市场普遍呈现量价齐跌、供需失衡的局面，产业园区、工业仓储等近年来相对抗跌的细分领域，供给大于需求、竞争持续加剧、空置率上升、租金价格回落更加明显。

    公司积极应对市场环境挑战，加大“安商稳商”力度，顺应市场适当调整价格，实施以价换量策略，报告期内，平均出租率与上年同期基本持平，平均出租单价同比下降约5%。同时，结合区域发展预期和市场未来长期趋势的分析，公司积极谋划并实施了包括业务发展规划、优化招商策略、创新合作模式、试点资产更新等具体动作，在巩固现有业务基本盘的同时，主动谋求资产更新与业态优化升级，将“上海海欣商业管理有限公司”作为公司统一的资产管理和经营平台，着力提升资产运营效率和抗风险能力。推进资产更新升级，探索业态创新。公司启动部分存量厂房资产的更新改造工程，重点提升物业设施品质和空间使用效能，定位改造开发了匹配区域发展需求的高品质长租公寓“海之欣·寓”，于2026年5月竣工开业。

    报告期内，公司物业板块实现自营租赁业务平均出租率88.17%；实现自营租赁收入4154.32万元、经营净利润2364.20万元。

    （三）首发二期：有序推进竣工，加快招商拓展

    报告期内，公司持续抓实首发二期工程收尾、验收备案等全流程闭环管理，同步深化多元招商体系落地转化，推动项目从建设阶段全面转入产业运营新阶段，实现工程建设与招商培育双线协同增效。项目于2026年上半年高效推进各项收尾核验工作，完成各专项验收、规划土地核验、综合竣工备案等工作；在招商资源拓展层面，公司多渠道拓宽招商路径、积蓄产业客户资源。

    （四）纺织板块：积极攻坚克难，稳固供应链条

    报告期内，公司持续关注美国关税政策的动态变化，加强新材料、新产品的研发设计，巩固优化质量管理体系，积极采取稳固上下游供应链、拓展业务渠道、提升客户服务能力等有效措施，努力克服中东局势动荡、原材料价格上涨带来的负面影响。

    报告期内，纺织板块实现营业收入5482.23万元，合并归母净利润-68.29万元。

    （五）党建文化：深耕党建引领，凝聚发展动能，筑牢安全防线

    报告期内，公司持续强化党建引领与企业文化建设，扎实推进文明创建工作，为高质量发展凝聚动能。公司积极开展各类党建活动，充分发挥基层党组织政治引领作用和党员先锋模范作用；开展特色企业文化活动，持续增强团队凝聚力与员工向心力。围绕业务发展需求，公司组织多维度员工培训，提升员工岗位技能与综合素养，营造团结协作、积极进取的工作氛围。

    品牌建设方面，公司依托企业官网、微信公众号、洞泾乡镇企业历史陈列馆等平台，常态化开展企业形象展示与品牌宣传工作，持续提升企业对外形象与影响力。

    安全运营方面，公司严守安全生产红线，落实安全管理制度，常态化开展安全培训、应急演练与隐患排查，筑牢安全防线，保障生产经营平稳运行。

    三、报告期内核心竞争力分析

    公司自1993年上市至今，经过三十多年的发展，现已发展成一家多元化投资控股型集团公司，业务涵盖医药健康、资产管理、金融投资、纺织及贸易等多个领域。

    公司的产业结构与盈利能力稳定，产业板块具备较强的竞争优势和抗风险能力，整体保持充足的现金流和低水平的负债率，具备较高的品牌价值。同时，作为区域内的骨干企业，持续获得有力的政策支持和发展先机。公司通过具有底层优势的资产配置和多元化业务布局，形成了以产业驱动为核心，以资源整合为支撑的可持续发展模式，为股东和投资者创造了长期稳定的价值回报。

本文数据来源于海欣B股2026年中报，仅供参考不构成投资建议。