中国中免（01880.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国中免（01880.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

(一) 深耕海南,离岛免税业务持续提质
      公司紧抓海南自贸港封关机遇,深化‘免税+’文旅融合运营,依托首店经济丰富门店业态,联动各类文体赛事活动吸引客流消费。持续丰富品牌阵容和特色IP场景,引入128个国内外热门品牌,落地多家海南区域首店,并联合MINISO SPACE、三丽鸥、玩具总动员等打造特色IP主题场景;持续优化门店业态与消费场景供给,海口国际免税城日用消费品免税店投入运营。报告期内,公司在海南离岛免税市场的优势地位进一步稳固,经营业绩与市场份额实现双提升。
      (二) 渠道拓展,综合旅游零售焕新启航
      公司紧抓国际客运恢复和入境消费增长机遇,持续加强重点机场、邮轮母港、海港及陆路口岸免税经营权拓展,新中标进出境免税项目29个,项目覆盖成都天府、武汉天河、广州白云、长沙黄花、海口美兰、厦门翔安、济南遥墙等重点机场,以及上海吴淞口、广州南沙、厦门五通、青岛港、烟台港、威海港、日照港等水运口岸和孟定清水河、东宁、二连浩特等陆路口岸。京沪机场免税门店完成升级焕新运营,丰富3C数码、黄金等热销品类供给,于浦东机场打造国货专属消费区域。市内门店拓展线上服务渠道,开展云仓云店、线上预定、直播及闪送业务,丰富数字化消费场景。公司稳步拓展机场有税零售业态,借鉴成熟空港商业运营经验落地新项目,同步推进呼和浩特机场及太原机场项目商业布局。公司有序推进综合体轻资产业务,上海长滩、厦门海上世界等商业综合体项目均按照既定规划推进建设与招商工作。
      (三) 运营创新,线上业务加速发展
      公司持续丰富线上营销场景,开设品牌专场、数字人直播等多元推广形式,打造‘威你干杯’特色主题营销活动,依托线下体验、直播互动、即时下单一体化链路,促进特色产品销售增长。同时打通多区域线上平台商品互通渠道,进一步拓展线上跨境服务,完善全国线上仓储配送网络,线上履约服务效率持续改善。
      (四) 并购落地,国际化布局取得突破
      公司完成对DFS大中华区零售业务的收购,并有序推进采购供应链、会员体系、信息系统、组织人才等各维度整合,各门店经营平稳有序,促进海外业务规模扩大与质量提升。报告期内,香港机场乐高门店顺利开业。公司还将持续关注海外市场拓展机会,并同步联合优质品牌,推动国潮出海,稳步推进国际化布局。
      (五) 优化运营,数智赋能提质增效
      公司聚焦多类高潜力品类优化品牌矩阵,拓展首店与新品首发业务,持续引进国潮品牌并设立专属消费专区,通过多渠道宣传提升国货品牌影响力。发展自有与联合品牌,结合主要客群与场景,推动与海边宽宽、华熙生物、闻献等知名品牌的联名开发,打造差异化商品供给。加强客户运营,会员规模突破6,000万,外籍客群消费规模持续提升。各类数字化平台落地投用,供应链管理系统实现多场景应用,AI购物助手、智能客服等数字化工具投入日常经营,以数字化手段全面赋能门店运营、客户服务与供应链管理。成功举办2026全球合作伙伴大会,发布‘诚信经营、优质服务’上海倡议,深度参与第六届消博会,推出新春购物季、全球悦享季等系列主题营销活动,持续提升中免品牌价值和影响力。

业务展望：

2026年下半年,公司将持续巩固海南离岛免税市场优势,积极拓展综合旅游零售,做强线上业务,稳步推进国际化布局。同时,进一步提升客户运营、产品运营、协同运营、数智化及投资并购能力,强化精细化管理和综合能力建设,推动公司高质量发展,为‘十五五’良好开局夯实基础。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。