财报快递|徐家汇2026年上半年净利由盈转亏2496万，转型关店人力成本激增32%

8月，上海徐家汇商城股份有限公司（002561）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.79亿元，同比下降5.37%；归属于上市公司股东的净利润为-2,496.44万元，而上年同期为盈利466.47万元，同比骤降635.18%；扣非归母净利润-837.55万元，亏损同比扩大280.08%；经营活动产生的现金流量净额723.71万元，同比下降57.88%；加权平均净资产收益率为-1.16%，较上年同期减少1.37个百分点。

公司主营百货零售业，旗下汇金百货、汇联商厦等门店聚焦上海市场，绝大多数门店为自有物业，地处徐家汇等市级商业中心黄金地段。从业务结构看，报告期商品销售收入8,697.64万元，同比下降17.77%，占营业收入比重降至48.51%；租赁业务收入7,258.57万元，同比增长16.31%，占比升至40.48%；供应商服务收入1,972.98万元，同比下降7.30%。公司主动调改业绩不达预期的门店，汇金超市虹桥店、南站店分别于2026年2月、4月闭店，超市业态销售收入同比下降22.96%至4,529.92万元；新六百YOUNG项目于2026年4月正式开业，报告期实现销售收入842万元，净利润亏损523.83万元，尚处培育期。

行业层面，2026年上半年国内生产总值同比增长4.7%，全国社会消费品零售总额同比增长1.3%，上海市社零总额同比仅增长0.7%。在居民消费决策更趋理性、质价比与场景体验成为核心考量维度的背景下，百货店及购物中心仍处于调整周期，传统商超及大卖场延续收缩态势，实体零售整体仍处承压区间。

半年报显示，公司业绩由盈转亏的主要原因：一是公司以新六百HUB项目及新六百YOUNG为抓手深化业态转型升级，关闭部分低效门店并同步优化人员结构，导致人力成本显著上升，管理费用同比增长32.05%至8,446.91万元，其中一次性职工安置支出达2,239.73万元；二是新六百YOUNG处于培育期，前期营销投入较大，短期内对整体业绩贡献尚不明显，报告期净利润亏损523.83万元；三是商品销售收入同比下降17.77%，叠加行业需求偏弱，主业盈利承压。

费用方面，半年报显示，公司销售费用3,283.13万元，同比微降0.29%；财务费用为-353.11万元，其中利息收入557.60万元、利息费用191.77万元，公司账面无短期借款及长期借款；其他收益126.58万元，同比增长77.08%，主要系政府补助增加；投资收益620.05万元，同比下降9.05%，主要为理财产品到期投资收益；资产处置损失206.61万元，较上年同期大幅增加，主要为本期处置固定资产净损失。

资产负债表方面，截至报告期末公司货币资金2.07亿元，交易性金融资产2.91亿元，其他流动资产（主要为理财产品）4.76亿元，流动比率约3.59，账面资金充裕，短期偿债压力较小。但需关注的是，新六百HUB项目持续推进，报告期末已签约投资额13.88亿元、累计实际投入14.22亿元，公司已与中建科工签订6.48亿元施工总承包合同，并支付土地出让金7.01亿元，该项目仍涉及整体方案批复及施工许可等多项审批流程，存在进度不确定性与不达预期的风险。此外，公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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