近期光庭信息（301221）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
光庭信息（301221）2026年中报显示，公司实现营业总收入3.19亿元，同比增长15.82%，但归母净利润为-2943.72万元，同比下降168.59%；扣非净利润为-2632.18万元，同比下降191.64%。第二季度单季营收1.56亿元，同比增长10.31%，但归母净利润亏损达-2592.66万元，同比下滑237.3%，扣非净利润亏损-2186.51万元，同比降幅高达478.95%。
多项关键盈利指标显著下滑：毛利率为30.35%，同比下降22.15个百分点；净利率为-9.75%，同比减少162.24个百分点；每股收益为-0.23元，同比减少168.6%；每股经营性现金流为-0.49元，同比减少149.01%；每股净资产为15.51元，同比下降27.98%。
成本费用压力加剧
期间费用负担明显加重。销售费用、管理费用和财务费用合计8079.46万元，占营业总收入比例达25.33%，同比增幅高达79.95%。其中，销售费用同比增长26.29%，主要因股权激励相关股份支付费用计入；财务费用同比大增149.9%，主因是日元汇率波动带来的汇兑损失增加。
收入结构与业务表现
从业务构成看，技术服务收入2.02亿元，占主营收入63.22%；软件开发收入7812.58万元，占比24.49%；软件测试收入3505.21万元，占比10.99%。按行业划分，汽车电子业务收入2.35亿元，占比73.67%；智能办公软件收入8055.53万元，占比25.25%，成为增长主力；智能电驱及XCU收入2936.44万元，同比增长35.84%；智能座舱收入1.38亿元，同比增长8.38%；智能驾驶收入同比出现下滑。
地区分布上，境内收入1.83亿元，占比57.48%；境外收入1.36亿元，占比42.52%，海外业务整体同比增长10.60%，在东南亚等地取得订单突破。
资产与现金流状况
货币资金为4.72亿元，较上年减少58.47%，主要由于支付楷码股权收购款及购买银行大额存单所致。应收账款为2.58亿元，同比增长6.40%；有息负债为6589.3万元，同比暴增2143.93%，反映债务结构变化较大。
经营活动产生的现金流量净额同比减少169.53%，主因是政府补助减少及保证金增加；投资活动现金流净额大幅下降188.48%，系支付股权收购款和购买大额存单所致；筹资活动现金流净额增长288.65%，得益于股份支付行权款到账及银行贷款增加。
投资回报与风险提示
公司资本回报能力偏弱，最新ROIC为3%，低于上市以来中位数6.06%，2023年曾录得-2.14%的负回报。上市五年累计融资16.18亿元，累计分红1.11亿元，分红融资比仅为0.07，体现其发展模式更依赖外部融资而非内生盈利。
财报体检工具提示需重点关注应收账款状况，当前应收账款与利润之比已达344.38%，存在回款风险隐患。此外，合同负债同比增长157.08%，表明项目预收款增加，未来收入确认潜力有所积累。
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