富邦科技（300387）2026年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企引关注

近期富邦科技（300387）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

富邦科技（300387）2026年中报显示，公司经营业绩整体承压。报告期内，营业总收入为6.74亿元，同比下降1.51%；归母净利润为5515.02万元，同比下降9.91%；扣非净利润为5272.19万元，同比下降8.57%。单季度数据显示，第二季度营收为3.33亿元，同比下降12.2%；归母净利润为2855.25万元，同比下降25.05%；扣非净利润为2716.84万元，同比下降24.49%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力有所下滑。2026年中报毛利率为26.13%，同比下降1.22个百分点；净利率为8.19%，同比下降11.48个百分点。期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计为7574.85万元，占营收比重为11.23%，同比上升1.22个百分点，显示费用控制压力加大。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.45亿元，较上年同期增长13.44%。应收账款为3.01亿元，尽管同比下降11.70%，但其占最新年报归母净利润的比例高达508.41%，提示回款风险仍需重点关注。有息负债为3.43亿元，同比下降5.29%。

现金流方面，每股经营性现金流为0.07元，同比大幅提升138.74%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降21.64%，原因为取得的借款减少。

每股指标与股东回报

2026年中报每股收益为0.19元，同比下降9.91%；每股净资产为5.01元，同比下降1.59%。

主营业务结构

从业务构成来看，化肥助剂仍是核心收入来源，实现主营收入4.93亿元，占总收入的73.16%，贡献了79.70%的主营利润，毛利率为28.47%。生物制品收入为1.27亿元，占比18.84%；化肥产品收入为3232.75万元，占比4.79%；智能设备及其他业务占比较小。地区分布上，境内收入为3.67亿元，占比54.43%；境外收入为3.07亿元，占比45.57%。

经营与研发情况

公司持续推进研发创新，拥有172人研发团队，研发投入为2451.77万元。已获授权国内专利156件、PCT国际专利8件，并参与多项国家标准与团体标准制定。依托农业农村部华中耕地修复技术重点实验室等平台，构建全链条创新能力。产品应用于全球400余家大中型肥料企业，业务覆盖50多个国家和地区。

风险提示

• 应收账款规模较高，应收账款占归母净利润比例达508.41%，存在潜在坏账风险。
• 第二季度营收与利润同比显著下滑，增长动能减弱。
• ROIC（投入资本回报率）去年为3.9%，历史中位数为5.08%，投资回报能力偏弱。
• 分红融资比仅为0.3，上市12年累计融资6.06亿元，累计分红1.81亿元，分红能力相对较弱。

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