西麦食品（002956）2026年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力提升但每股净资产下滑

近期西麦食品（002956）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

西麦食品（002956）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达14.02亿元，同比增长22.03%；归母净利润为1.48亿元，同比增长81.88%；扣非净利润为1.41亿元，同比增长81.53%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为5.78亿元，同比增长17.23%；归母净利润为4686.39万元，同比增长73.84%；扣非净利润为4379.9万元，同比增长79.85%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2026年中报毛利率为44.03%，同比提升1.02个百分点；净利率为10.64%，同比增幅达49.75%。三费合计占营收比例为31.20%，较上年同期下降10.44个百分点，显示公司在费用控制方面取得明显成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.17亿元，较去年同期的1.86亿元增长16.51%。应收账款为1.34亿元，同比增长47.18%，增幅较大。有息负债为1.68亿元，较上年的1.01亿元增长66.94%。每股净资产为5.26元，同比下降22.05%。每股经营性现金流为0.77元，同比增长147.97%，反映主营业务回款能力增强。

主营业务结构

从业务构成看，复合燕麦片为主力产品，实现主营收入6.78亿元，占总收入的48.37%，贡献毛利3.29亿元，占总毛利的53.31%，毛利率为48.54%。纯燕麦片收入为5.08亿元，占比36.23%，毛利为2.37亿元，毛利率为46.73%。冷食燕麦片及其他产品分别实现收入9500.02万元和8217.72万元，另有补充类别收入3885.81万元。

按地区划分，南方大区收入为8.9亿元，占比63.49%；北方大区收入为4.73亿元，占比33.74%。其余收入来自其他地区补充项。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长247.15%，主要原因为销售增长带动货款回收增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降112.28%，系购买理财产品支出增加所致。

其他财务变动说明

财务费用同比上升62.90%，主要由于外汇汇兑损失增加。所得税费用上升88.19%，因利润增长导致应缴税额相应上升。研发投入同比增长34.49%，体现公司在新产品开发方面的持续投入。

核心竞争力与发展策略

公司坚持全产业链布局，具备品牌、研发、渠道与品质控制等多方面优势。2026年为“六五”规划开局之年，公司推进产品与渠道双轮驱动，纯燕麦片收入同比增长20.71%，有机品类增速接近80%。“燕麦+”系列产品销售额接近2亿元，食养粉新品销售收入超过7000万元。公司持续深化全渠道协同，拓展零食量贩、仓储会员店及即时零售等新兴渠道。

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