富春环保（002479）2026年中报财务分析：营收利润显著增长，盈利能力改善但需关注现金流与债务风险

近期富春环保（002479）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

富春环保（002479）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达32.26亿元，同比增长29.25%；归母净利润为3.21亿元，同比增长72.11%；扣非净利润为2.68亿元，同比增长101.95%。单季度数据显示，第二季度营业收入为18.32亿元，同比增长33.44%；归母净利润为2.17亿元，同比增长139.88%；扣非净利润为1.96亿元，同比增长130.21%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2026年中报毛利率为18.57%，同比提升4.52个百分点；净利率为11.8%，同比提升25.38个百分点。每股收益为0.37元，同比增长68.18%；每股净资产为5.1元，同比增长6.06%。

成本与费用控制

期间费用控制成效明显。销售费用、管理费用和财务费用合计为1.17亿元，三费占营收比例为3.61%，同比下降29.91%。这表明公司在提升收入的同时有效压降了运营成本。

现金流与资产状况

货币资金为9.96亿元，较上年同期的7.43亿元增长34.05%。应收账款为1.77亿元，同比下降6.81%。有息负债为27.24亿元，同比增长4.40%。每股经营性现金流为0.35元，同比下降19.65%。

主营业务结构

从业务板块看，有色金属资源综合利用实现主营收入17.46亿元，占总收入的54.12%，贡献利润2.8亿元，毛利率为16.03%。清洁热能业务收入为10.19亿元，占比31.60%，利润为2.26亿元，毛利率为22.19%。清洁电能业务收入为2.26亿元，毛利率高达39.17%。木浆及纸制品业务出现亏损，利润为-536.32万元，毛利率为-3.31%。

按行业划分，热电联产机组业务收入为12.45亿元，占比38.59%，利润为3.15亿元，占总利润的52.52%，毛利率为25.27%。EPC总包工程虽收入较低，仅为48.29万元，但毛利率达到68.04%。

从地区分布看，浙江省为最主要市场，收入为22.69亿元，占比70.33%，利润为4.65亿元，毛利率为20.48%。江苏省、江西省和山东省分别贡献了16.79%、6.71%和6.17%的收入。

经营与投资活动

研发投入同比增长41.22%，主要原因为遂昌汇金加大研发投入。投资活动产生的现金流量净额同比下降355.78%，系本期无拆迁补偿款流入所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长83.67%，因优化融资结构，短期增加银行贷款。

风险提示

尽管财务表现向好，但仍存在潜在风险。财报体检工具提示：货币资金/流动负债为33.73%，建议关注现金流状况；有息资产负债率为30.54%，需警惕债务压力；应收账款/利润为87.12%，应关注回款质量与盈利真实性匹配度。

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