普洛药业（000739）2026年中报财务分析：营收利润双降，CDMO增长难掩整体承压

近期普洛药业（000739）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

普洛药业（000739）2026年中报显示，公司经营业绩同比出现下滑。截至报告期末，营业总收入为48.23亿元，同比下降11.41%；归母净利润为5.22亿元，同比下降7.22%；扣非净利润为4.95亿元，同比下降4.88%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为23.76亿元，同比下降12.47%；第二季度归母净利润为2.73亿元，同比下降13.08%；第二季度扣非净利润为2.52亿元，同比下降19.93%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

尽管收入与利润下滑，部分盈利指标有所改善。毛利率为29.55%，同比上升14.83%；净利率为10.83%，同比上升4.76%。然而，三项费用合计达4.85亿元，三费占营收比为10.05%，同比上升23.56%，对利润形成压力。

资产与现金流状况

资产质量方面，应收账款为22.17亿元，同比上升30.56%，回款压力加大。货币资金为30.43亿元，同比下降14.85%。有息负债为15.1亿元，同比上升25.04%。

现金流表现疲弱，每股经营性现金流为0.06元，同比下降81.75%。经营活动产生的现金流量净额下降主要由于本期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少。投资活动产生的现金流量净额下降91.7%，主因是购建固定资产支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额下降43.9%，系取得借款净额减少所致。

主营业务结构

从业务构成看，原料药中间体实现收入28.51亿元，占总收入59.11%，但同比下降20.88%；创新药研发生产服务（CDMO）实现收入14.12亿元，占比29.27%，同比增长14.17%，毛利率达42.61%，在手商业化订单超73亿元，进行中项目1620个，同比增长37%，成为主要增长动力。药品业务收入为5.33亿元，同比下降8.64%。

分地区看，境内地区收入24.38亿元，境外地区收入23.86亿元，基本持平。

其他关键指标

每股净资产为5.67元，同比下降2.68%；每股收益为0.45元，同比下降7.12%。

研发投入为30,069.03万元，研发人员达1402人。公司拥有有效专利169件，其中发明专利158件。报告期内递交专利申请434件，获多个产品注册批准，并有1个制剂通过FDA认证。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为96.11%；同时应收账款/利润高达248.95%，存在回款风险。

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