弘讯科技（603015）2026年中报财务分析：营收小幅增长但盈利能力承压，应收账款与现金流风险凸显

近期弘讯科技（603015）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

弘讯科技（603015）2026年上半年实现营业总收入4.42亿元，同比增长1.27%，归母净利润为2511.66万元，同比下降11.03%，扣非净利润为1195.32万元，同比下降49.39%。尽管第二季度单季表现亮眼——营业收入达2.5亿元，同比增长13.49%；归母净利润达1835.1万元，同比增长268.06%；扣非净利润达1034.83万元，同比增长250.83%——但整体盈利水平仍呈下滑态势。

盈利能力分析

公司2026年中报毛利率为31.02%，同比下降14.34%；净利率为4.27%，同比下降32.92%。每股收益为0.05元，同比下降28.57%；每股净资产为3.43元，同比下降1.96%。三费合计9256.9万元，占营收比重为20.97%，同比下降7.49%，显示费用控制有所改善，但未能抵消毛利下滑带来的压力。

资产与负债结构

截至报告期末，公司应收账款为3.07亿元，较去年同期的3.03亿元略有上升，增幅为1.25%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达715.78%，提示回款周期长或存在潜在信用风险。货币资金为3.69亿元，同比下降9.62%；有息负债为4.37亿元，同比下降15.25%。有息资产负债率已达21.12%，需关注其偿债能力与融资结构。

经营现金流状况

每股经营性现金流为0.0元，同比减少83.26%。经营活动产生的现金流量净额同比下降83.26%，主要原因为本期支付职工薪酬增加以及广东子公司建设用地使用权出让合同纠纷诉讼案涉及违约金尾款支付，反映出经营性现金流入承压。

主营业务构成

从业务板块看，工业控制类产品收入为2.15亿元，占主营收入的48.77%，贡献了63.86%的利润，毛利率为40.62%；驱动系统类收入为1.58亿元，占比35.80%，毛利率为19.91%；新能源类收入为5277.31万元，占比11.95%，毛利率为16.90%。从地区分布看，境内收入为3.35亿元，占比75.89%，毛利率为32.90%；境外收入为1.06亿元，占比24.11%，毛利率为25.11%。工业控制类仍是公司核心盈利来源。

其他重要财务变动

• 财务费用下降67.12%，主要因汇兑损失减少；
• 销售费用上升26.2%，系销售岗位人员增加导致薪酬与差旅费上升；
• 管理费用上升2.12%，主要为薪酬增加；
• 信用减值损失下降100.44%，因应收账款坏账计提增加；
• 所得税费用上升205.79%，主要由于本期台湾弘讯所得税费用增加，且上年同期因汇兑损失造成亏损影响基数较低；
• 投资活动现金流净额下降79.63%，因收回交易性金融资产减少并增加短期投资；
• 筹资活动现金流净额上升64.68%，因短期借款增加。

综合评价

公司所处工业自动化、工业互联网与新能源赛道具备长期发展空间，技术研发投入持续，拥有一定专利积累和市场地位。然而当前财务数据显示盈利能力减弱、经营性现金流趋紧、应收账款高企等问题较为突出。尽管费用管控有所成效，且第二季度利润显著反弹，但仍需警惕资产质量与现金流管理风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。