三六零（601360）2026年中报财务分析：盈利能力显著回升，费用管控成效明显但现金流与应收账款风险仍需关注

近期三六零（601360）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著改善

三六零（601360）2026年上半年实现营业总收入41.72亿元，同比增长9.01%；归母净利润达2.16亿元，同比上升176.54%，由上年同期的亏损转为盈利；扣非净利润为1.53亿元，同比上升151.56%。第二季度单季营收21.61亿元，同比增长10.08%；归母净利润1.06亿元，同比大幅增长1335.17%。

盈利能力指标同步提升，毛利率为69.66%，同比增加4.68个百分点；净利率达5.01%，同比增幅高达166.71%。每股收益为0.03元，同比增长175.0%。

成本费用控制有效

期间费用管控成效显著，销售费用、管理费用和财务费用合计12.39亿元，三费占营收比重为29.70%，同比下降10.18个百分点。其中销售费用同比下降6.16%，主因是公司优化产品推广策略，减少市场推广支出。

主营业务结构稳定

从业务构成看，互联网及智能硬件业务为主营核心，贡献收入38.09亿元，占总收入的91.29%，毛利占比达91.07%，毛利率为69.50%。细分板块中，互联网广告及服务收入20.75亿元，占比49.74%；互联网增值服务收入12.26亿元，毛利率高达94.24%；智能硬件收入3.47亿元，毛利率为30.11%；安全业务收入3.1亿元，毛利率为68.17%。

地区分布方面，中国境内对外交易收入为39.94亿元，占总收入95.73%；境外收入1.78亿元，占比4.27%。

资产与负债结构变化

货币资金为187.62亿元，较去年同期的230.9亿元下降18.75%。应收账款为13.12亿元，同比增长15.37%。有息负债为11.52亿元，基本持平。

使用权资产同比大幅增长584.29%，主要系本期新增租赁合同确认所致；租赁负债增长953.37%，反映租赁付款义务上升。长期借款为0元，同比减少100%，因全部重分类至一年内到期的非流动负债；相应地，一年内到期的非流动负债增长77.05%。

现金流与投资情况

每股经营性现金流为-0.01元，同比改善31.77%。投资活动产生的现金流量净额同比下降81.05%，主因是本期净收回的定期存款及理财产品较上年同期减少10.59亿元。筹资活动产生的现金流量净额同比下降36.34%，主要由于净偿还借款增加及支付租赁相关款项上升。

风险提示

尽管盈利能力回升，但仍存在潜在风险。财报分析工具提示需关注现金流状况，近三年经营性现金流均值与流动负债之比仅为8.9%。此外，应收账款与利润的比例已达498.98%，显示回款压力较大，可能影响实际盈利质量。

同时，每股净资产为4.04元，同比下降4.44%；其他权益工具投资同比下降50.6%，反映部分投资公允价值下滑。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。

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