国风新材（000859）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期国风新材（000859）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主营业务

    公司作为国家高新技术企业，深度聚焦高分子功能膜材料、光电新材料、聚酰亚胺材料、绿色环保木塑新材料及新能源汽车轻量化材料五大核心产业，构筑了集研发、采购、生产、销售于一体的运营体系。近年来，公司持续优化产业布局，深化改革创新，加速推动产品结构从传统包装膜向高端包装膜、电子信息用膜及芯屏材料等新兴领域跃升，产业转型升级步伐稳健有力。2025年“十四五”圆满收官，公司紧抓发展窗口期，积极借力资本市场开展产业并购，主动融入国家战略性新兴产业发展浪潮，深度契合合肥市“芯屏汽合”战新产业链布局，进一步明晰了向新材料产业高端化、集群化转型的发展方向。进入2026年“十五五”开局之年，公司紧扣安徽省新材料及前沿材料列为现代化产业体系发展方向，把握合肥市发展“654X”产业体系战略机遇，坚持创新驱动与协同发展，持续锻造核心竞争力。面向未来，国风新材将以更宏阔的视野和更务实的举措，加快技术迭代与产业延伸，在服务国家战略需求和区域产业升级中，为实现高质量发展积蓄强劲动能，奋力书写新材料领域的新篇章。

    （二）主要产品及用途

    公司双向拉伸聚丙烯薄膜（BOPP薄膜）产品主要分为BOPP亮光系列、BOPP消光系列、BOPP热封系列、BOPP环保预涂膜系列等。双向拉伸聚丙烯薄膜具有质轻、无毒、无臭、防潮、机械强度高，尺寸稳定性好、印刷性能良好、透明性好等优点，广泛用于中高端印刷包装、电子电器离型保护、建筑节能等领域。

    公司双向拉伸聚酯薄膜（BOPET薄膜）产品主要分为BOPET印刷及复合膜、BOPET热封膜、BOPET烫金转移基膜、BOPET电气绝缘薄膜、BOPET热转移色带用基膜、BOPET映射膜、新能源电池集流体复合膜等。双向拉伸聚酯薄膜具有无毒、无味、透明度高、耐高温，耐穿刺，耐摩擦，易印刷，耐化学腐蚀，阻隔性、阻湿性良好等特点以及良好的机械性能和电气绝缘性能。广泛应用于印刷、复合、涂布、镀铝、热转移碳带、烫金转移、镭射、电气绝缘、医药包装、建筑等领域。

    公司聚酰亚胺薄膜材料可广泛应用于柔性显示、集成电路、芯片柔性封装、5G通信、新能源汽车、电气电子、航空航天等领域，基于其优异的物理性能和化学性能，以及下游市场需求的驱动，高性能聚酰亚胺薄膜的新应用不断涌现。公司目前已批量生产的聚酰亚胺薄膜主要产品为FCCL用聚酰亚胺黄色基膜、遮蔽用聚酰亚胺黑膜和聚酰亚胺碳基膜产品，热塑性聚酰亚胺复合膜产品、透明聚酰亚胺薄膜产品、柔性衬底聚酰亚胺浆料产品、光敏聚酰亚胺光刻胶产品处于在研阶段，产品种类逐步增多。

    公司全资子公司芜湖国风塑胶科技有限公司主要产品为满足新能源汽车轻量化要求的配套材料等，为新能源汽车产业链相关产品；

    公司全资子公司安徽国风木塑科技有限公司主要产品为新型绿色环保木塑材料，主要应用于户外设施、建筑装饰、室内家居、市政园林、旅游设施等领域。

    （三）经营模式

    1、生产模式

    公司所有产品均为自主生产，生产模式为订单式生产，即根据产品订单情况制订生产计划并组织生产。

    2、原材料采购模式

    公司的主要原材料聚酯切片和聚丙烯等都属于石油化工行业下游产品，公司均采用大型化工厂家产品，并选用国内外知名企业的功能母料。公司设立有供应链中心，对公司供应链进行全流程统一管理，原材料主要根据产品生产计划、市场价格和库存情况等多渠道自主采购。公司建立了完善的采购制度及内部控制流程，并根据相关内控制度对各采购环节进行有效管控，具有稳定的原材料供应链。

    3、销售模式

    目前，公司产品的销售模式主要以直销为主。主要产品薄膜材料下游客户主要为国内和国际知名公司的包装材料和电子信息用基材制造商，公司与客户群体建立了长期、稳定的合作关系，建立了完善的市场营销体系，产品在客户中拥有良好的信誉。

    （四）行业发展及公司所处的市场地位

    近年来，中国薄膜行业长期呈现低端产能总量过剩、高端有效供给不足的结构性供需失衡格局，其中普通包装薄膜赛道矛盾最为突出，行业同质化低价内卷竞争白热化。传统包装膜材料产业面临低端产能扎堆、产品附加值偏低、技术壁垒薄弱、绿色化水平不足问题，迫切需要提升自身产业层级。受宏观经济、上游原材料价格、行业产能及下游市场需求等诸多因素影响，行业周期性波动明显。2026年上半年，薄膜行业整体供需错配的大格局仍在延续，产能充裕与终端传统消费需求疲软的核心结构性矛盾尚未实质性化解，全行业依旧运行在周期底部区间。在此背景下，行业存量竞争压力持续加码，通用包装膜产品价格易跌难涨，成本向下传导不畅进一步挤压中下游加工企业盈利空间。。与此同时，薄膜新材料的应用边界持续拓宽，光伏背板基膜、PET复合铜箔基材、光学基膜、MLCC离型膜、电子绝缘膜、柔性显示封装膜等高附加值产品需求高速增长，行业正式进入传统存量收缩、高端增量突围的转型窗口期，整体发展逻辑彻底告别过去粗放式产能扩张模式，全面向高端化、特种功能化、精细化、绿色低碳化方向转型。

    聚酰亚胺薄膜具备极致耐高低温、优异尺寸稳定性、超薄厚度均匀性、高机械强度与可靠绝缘性等综合理化优势，是挠性覆铜板的核心基材，在消费电子、高频通信、先进芯片封装、航空航天等高端制造领域具备不可替代的核心价值，市场成长空间广阔。当前全球电子级高性能PI薄膜产能高度集中于美国、日本、韩国等国家和地区；国内市场对高端电子级PI薄膜需求量持续走高，超薄型、低介电特种产品进口依赖度居高不下，是制约我国集成电路、柔性电子、航天装备产业链自主可控的关键“卡脖子”基础材料。伴随全球产业链供应链不确定性增加，国内产业链安全自主可控的战略需求持续强化，下游终端企业优先选用国产化材料的意愿显著提升，国内PI薄膜行业驶入加速发展通道，市场规模有望持续扩容。行业整体正加快产品结构迭代，逐步从技术门槛较低的电工级产品向高附加值电子级、半导体级高端产品升级，核心工艺突破、下游客户批量验证推动国产替代进程稳步提速。

    光学级聚酯基膜属于高附加值高端功能膜，技术壁垒较高，广泛应用于新型显示、新能源汽车、电子信息、清洁能源等战略性产业。目前国内高端光学级聚酯基膜国产化率偏低，市场主要依赖进口，长期由日韩头部企业占据主导垄断地位。进入“十五五”开局之年，国家将先进材料列为高水平科技自立自强关键核心技术攻关重点方向，功能性高分子膜作为先进新材料重要细分赛道获得顶层政策加持；合肥市“十五五”规划在新材料主导产业板块中明确提出大力发展新型显示材料，依托全市完备的“芯屏汽合”产业生态，为光学级聚酯基膜产业突破发展带来宝贵战略机遇。随着新型显示、新能源汽车等下游行业快速迭代，光学级聚酯基膜的应用领域日益拓展，高性能化、功能化成为行业发展的核心方向。

    公司二十余年专注于薄膜材料生产，积累了配方工艺、技术开发以及设备驾驭与技术升级的能力与优势，具有进入高端产品领域的核心竞争力。2026年上半年，公司积极应对行业周期性波动，持续深化产品结构调整与技术改造升级，加快战略转型升级步伐。公司依托国家企业技术中心，打造开放式研发平台，全力推进省级原创技术策源地建设，提质发展现有高分子功能膜材料、光电新材料、聚酰亚胺材料、绿色环保木塑新材料及新能源汽车轻量化材料五大产业，重点培育聚酰亚胺膜材料和光学级聚酯基膜等高端产品方向。同时，公司充分利用上市公司平台优势，通过并购整合优质资产，积极谋划未来产业布局，主动融入合肥市“芯屏汽合”战新产业链及“654X”产业体系，加快从传统包装膜向高端光学膜、电子级PI膜材料全面转型，持续提升新材料市场竞争力和影响力，奋力开创高质量发展的崭新局面。

    （五）业绩驱动因素

    2026年上半年，薄膜行业供需矛盾虽有边际改善，但主要原料价格震荡运行，市场竞争依然激烈，公司经营发展面临的外部压力不减。面对复杂形势，公司坚持以深化改革释放内生动力，以技术创新锻造核心优势，以市场拓展打开增长空间，以资本运作赋能产业升级，多维发力推动经营质效稳步提升。报告期内，公司主营业务收入实现同比增长，扣非净利润同比减亏，外贸业务增势良好，高质量发展动能持续积蓄。

    一是深耕内外市场，外贸业务保持良好增势。报告期内，公司坚持"保存量、拓增量"的市场策略，国内国际市场双向发力、协同并进。BOPP、BOPET高分子功能薄膜出口销量保持较快增长；复合预涂膜出口业务占比进一步提升；新型绿色环保木塑材料出口销量稳步攀升，线上交易额增长明显。芜湖国风公司在上汽、蔚来、领途等整车厂板块多款产品通过全流程认可，进入批量供货阶段；国风先基公司聚酰亚胺薄膜销售规模逐步扩大，销量保持增长态势；国风木塑公司利润总额与产量均实现较大幅度增长。

    二是技术创新持续加码，项目建设有序推进。报告期内，公司持续加大研发投入，完善创新体系，成立光电新材料研发分中心，升级完善“1154N”技术研发体系，多个重点攻关项目按计划推进。创新成果转化取得积极进展，多项产品完成省级新产品申报，专利授权数量稳步增长，国家企业技术中心平台顺利通过国家发改委复评。项目建设方面，年产10亿平米光学级聚酯基膜项目G1线已完成设备安装，正按计划进行设备调试及工艺参数的精细化调校，后续将开展全流程稳态运行验证，G2线目前处于设备安装阶段；安庆新能源材料制造项目完成连续喷涂试车，正有序推进客户审核验厂工作。

    三是深化改革激发活力，管理效能稳步提升。报告期内，公司国企改革深化提升行动纵深推进。强化战略顶层设计，完成公司"十五五"发展规划以及技术创新、智能制造、人力资源等子规划编制工作，形成完整的战略规划体系。创新管理机制，引入新型新品开发模式，成立专项项目团队，促进研发与市场高效协同，推动重点新品市场放量。精益管理二期项目正式启动，导入品质管理新工具与新方法。持续推进机构优化，按照"大部制、宽流程、扁平化"原则，进一步激活组织效能，提升管理效率。

    四是资本运作有序推进，产业布局持续优化。报告期内，公司持续推进太湖金张科技并购重组事宜，对照监管要求更新审计、评估报告，优化交易方案，调整交易对价与业绩承诺，推进审核进程。同时，公司与金张科技积极开展产业协同合作，打通基膜→精密功能涂布完整产业链，协同推进偏光片离型膜、QFN柔性封装材料等产品的国产替代进程。

    二、核心竞争力分析

    1、技术研发优势

    作为深耕高端薄膜材料研发制造二十余年的国家级高新技术企业，公司始终以技术创新驱动发展，先后获评安徽省创新型企业和首批原创技术策源地重点企业。公司持续完善研发体系，成立光电新材料研发分中心，升级完善“1154N”技术研发体系，聚焦新品开发、技术改进、储备研究等核心方向，多个重点攻关项目按计划推进。在产学研深度融合方面，公司积极推进与中国科学技术大学、哈尔滨工业大学等高校院所的产学研合作，推进PSPI光刻胶等前沿项目研发，持续整合产业链上下游研发资源。报告期内，共获授权专利25项，其中发明专利17项，实用新型6项，外观设计2项。截至报告期末，共获得授权专利495项，其中发明专利193项，

    2、市场与品牌优势

    公司拥有稳定的工厂类客户，凭借优秀的产品品质和服务，赢得国内外众多高端用户的青睐，国风品牌薄膜材料产品依靠多年的高品质积累了良好的口碑，是上海旺旺食品集团有限公司、顶正包材有限公司、达利食品集团有限公司、安姆科（中国）投资有限公司、德国LeonhardKurzStiftung＆Co.KG、韩国ITWSPECIALTYFILM,LLC、法国ARMORS.A.S.等国内和国际知名公司的包装材料和电子信息用基材主供应商。聚酰亚胺薄膜投放市场后在较短时间内即完成客户认证并实现批量销售，部分产品已通过下游客户进入市场主流品牌智能手机、电子设备产业链。近年来，公司积极参加国际展会，大力拓展“一带一路”国家和地区市场，报告期内公司外贸业务增势良好，BOPP、BOPET高分子功能薄膜与复合预涂膜出口较快增长，出口占比进一步提升；绿色木塑新型环保材料外销及线上交易额稳步攀升。立足合肥“芯屏汽合”的产业沃土，公司正积极抢抓长三角一体化战略红利，通过深度嫁接区域产业优势与地理区位禀赋，持续放大协同效应，以更快速度、更高质效推动公司产业结构迭代升级。

    3、企业文化优势

    公司充分发挥国有企业党委的领导核心作用，以过硬的政治领导力为统领，持续加强"五融"党建品牌建设，深化党建引领贯穿生产经营全过程各环节，弘扬国风正能量企业文化。报告期内，公司以管理创新驱动运营提效，纵深推进精益管理二期项目，导入先进品质管理工具，持续提升生产运营执行力；深耕“改突重”管理品牌，秉持“大部制、宽流程、扁平化”原则推进组织架构优化与职能整合，全面提升企业治理效能。公司持续选树先进典型、宣传一线榜样，营造见贤思齐、比学赶超的浓厚氛围；广泛开展岗位技能竞赛与多彩文体活动，以赛促干、以文化人，不断丰富职工精神文化生活，进一步凝聚起全员干事创业的强大合力。

本文数据来源于国风新材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。