*ST中岩（002542）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期*ST中岩（002542）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司经过多年的发展，已经形成了工程服务和通用航空两个主要业务板块，在保障主业稳定发展的同时，积极布局文化旅游业务，关注多领域的产业投资机会。

    1、工程服务业务

    2026年3月，新华社发布了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，要求优化传统产业，推动技术改造升级，发展智能制造、绿色制造、服务型制造，深入推进新型城镇化；实施激发产业创新活力专项行动，提升城市产业创新策源力；高质量推进城市更新，开展城市体检，加快建设完整社区，健全城市更新实施机制，建立与建筑功能转换和混合利用需求相适应的规划调整机制，构建可持续的城市建设运营投融资体系。2026年5月，国务院印发了《城市更新“十五五”规划》，要求精心培育创新生态，推动老旧街区厂区、低效产业园区、低效楼宇等转型升级，优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业，因地制宜发展新质生产力，提升城市产业创新活力；全面摸清城市存量资产资源底数，推动已供未开发土地和在建项目分类处置，盘活闲置低效的老旧厂房、商业办公用房、商品住房、公房等。加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度。基于此，公司工程服务业务所处的市政、机场、公路、铁路、港口与航道、城市地下综合体等领域仍有市场预期。“一带一路”倡议、京津冀协同发展、长三角一体化发展、长江经济带发展、雄安新区建设、粤港澳大湾区和海南全岛自由贸易区建设、成渝地区协同发展等重大战略部署区域，仍将是基建行业发展的重点。

    公司主营业务以工程服务为主，包括岩土工程、市政工程、机场工程、地下工程、工程咨询、工程监理等。其中岩土工程集工程勘察、设计咨询、工程施工、监测检测、工程监理等为一体，覆盖岩土工程全产业链；市政工程包括道路、桥梁、地下管网等；机场工程包括工程咨询、规划设计、项目管理、工程建设、机场维护等工程建设全产业链；地下工程包括基坑支护、地下连续墙、盾构隧道、工程机械制造等。公司在强夯地基处理、基坑支护、地下连续墙、盾构隧道、沿海和山区场地形成、海上工程等技术、装备方面处于国内或国际先进水平。公司是国内领先的岩土工程和地下工程服务商。报告期内，公司承接的南宁吴圩国际机场T3航站区及配套设施建设工程-飞行区场道工程二标段施工项目、西双版纳机场四期改扩建项目飞行区跑道扩建及附属工程项目、上海机场飞行区基础设施维修框架（附属设施维修）项目、浙江柯城抽水蓄能电站筹建期洞室及道路工程上下库连接公路工程路基段开挖支护专业工程分包标段项目、三环路扩能提升工程一级服务站工程电力工程施工土石方和基坑支护工程任务项目、元宝山二期等工程目前稳步推进中；温州市经济技术开发区滨海核心区市政基础设施工程（二标段）工程总承包（EPC)、乌鲁木齐机场改扩建工程机场工程南区现有设施改造工程飞行区场道工程施工Ⅲ标段、中海壳牌惠州三期乙烯项目桩基工程施工承包合同标段五（C39）、桃浦污水处理厂初期雨水调蓄工程TP1.3标盾构推进项目、汉巴高铁巴中西站片区基础设施配套建设项目（一期）设计-采购-施工总承包建设融资标段等已基本完工正在有序推进验收事宜；青龙湖未来公园社区青龙埂路（K0+933～K1+519）等6条道路道排及附属工程、哈密能源化工一阶段煤制油工程强夯施工项目顺利通过竣工验收。

    2、低空经济/通用航空业务

    2026年2月，工业和信息化部等五部门办公厅印发了《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》，提出到2027年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，多元融合感知方案进一步完善成熟，研制不少于10项信息类基础设施标准，并在城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景。2026年7月1日起，新修订的《中华人民共和国民用航空法》正式施行，国家采取措施优化低空空域资源配置，推动建设民用低空飞行和应用相关监管服务平台，建立健全适应低空经济发展要求的适航审定、飞行管理等制度和标准。国务院有关部门和省级人民政府根据需要制定低空经济相关发展规划，完善支持政策措施，鼓励低空经济领域技术创新和应用拓展，促进低空经济发展。

    公司低空经济/通用航空业务包括民航工程咨询、规划设计、项目投资及管理、工程建设、运营和维护，涵盖通用机场项目全生命周期，成为国内为数不多的从事低空地面保障基础设施投资、建设和运营的企业。安吉天子湖机场作为公司自投、自建、自运营的标杆项目，现有驻场飞机20余架，保障飞行小时数和飞行架次连续多年位居浙江省通用航空机场前列，已形成私照培训、飞行体验、空中游览、工业飞行、航空夏令营、短途运输、跳伞等多元化低空应用场景。2026年上半年，浙江中青完成航空护林飞行及渔业巡检飞行项目经营许可增项，目前已与地方政府签订服务协议并于2026年6月正式启动飞行作业；同期依托既有私照培训资质，学员在专业赛事中取得全国轻型运动类锦标赛亚军，培训品牌影响力持续提升。

    公司全资子公司浙江中青拥有中国民用航空华东地区管理局核发的《通用航空企业经营许可证》《商业非运输航空运营人运行合格证》，并已取得CCAR-135部运行合格证、CCAR-92部《民用无人驾驶航空器运营合格证》等核心资质，具备空中游览、无人机运营等运行能力。浙江中青计划2026年在安吉天子湖机场全面开展无人机培训业务，重点覆盖中型超视距机长执照、中型超视距教员执照、中型视距内机长执照等培训项目，并以此组建专业飞手团队，与政府消防、应急、街道等部门合作培养飞行力量。上半年在长三角地区及成都地区持续拓展“低空+智慧巡检”“低空+精准喷洒”“低空+三维测绘”等应用场景，探索参与城市治理、物流配送等市场化业务。前期中标的新疆布尔津通用机场托管运营项目计划2026年下半年取证，上半年公司主要配合业主开展取证前相关工作；2025年中标的新疆尉犁等机场项目有序推进。同时，公司稳步推进江西、甘肃、福建、黑龙江等地通用机场技术服务项目，并持续跟进新疆、广东、四川、安徽、浙江等多个通用机场运营项目，多种合作模式并举扩大通航机场管理规模。

    公司通过与各地政府合作，将通用机场基建能力转化为低空经济可持续发展模式。2026年上半年持续推进甘肃临夏州低空经济服务网络合作，探索无人机医疗配送、农产品运输、航空救援等民生应用场景。浙江中青将继续以安吉天子湖机场为样板，围绕“咨询牵引+托管运营+无人机培训”重点方向，加快专业飞手队伍和运维团队建设；深化与地方政府在航空护林、渔业巡检、应急救援、城市治理、物流配送等场景的合作，打造可复制的低空应用标杆项目；同时依托新疆布尔津、尉犁等项目经验，进一步扩大中西部及长三角、成渝等区域的通用机场运营版图，形成“机场基建+运营服务+低空应用”的良性循环。

    3、文化旅游业务

    公司文化旅游业务包括文旅特色小镇、主题园区、通用航空小镇等项目的策划、规划、设计、投资、开发建设等，以文化产业为基础和核心切入点，实现文化和旅游的有机结合。

    二、核心竞争力分析

    1、技术创新能力

    公司深耕岩土工程领域多年，积累了一大批拥有完全自主知识产权的专利技术与专有技术，具备卓越的技术创新与高端装备研发实力，核心岩土工程技术稳居国内先进行列。在强夯机、盾构机等专用施工设备制造领域，以及地基处理、基坑支护、地下连续墙、盾构掘进、矩形顶管等核心施工工艺方面，公司技术水平均达到国内领先、国际先进标准。在科研平台与企业资质建设上，截至报告期末，公司拥有4家国家高新技术企业、2家省级企业技术中心、3家省级专精特新中小企业、2家省级创新型中小企业，为技术研发与成果转化提供了坚实载体。截至报告期末，公司持有有效发明专利66项、有效实用新型专利198项、有效外观设计专利11项、专有技术2项、软件著作权24项。雄厚的技术积淀与持续的创新投入，不断夯实公司的技术壁垒，显著提升核心竞争力，为企业高质量发展注入强劲动力。

    2、项目管理能力

    公司已建立完备的项目管理体系，自项目跟踪开始，制定明确的项目经营标准，为项目实施提供清晰的方向和目标；建立了项目组织和协调机制、项目目标责任制、科学的项目管理制度和流程，规范项目实施过程中各个环节的运行控制，工程项目进度、质量得到有力监督，成本及风险得到有效控制；巩固项目管理成果，强化项目绩效考核，为企业发展注入强劲动力；坚持管理创新，不断提升项目管理效率，注重总结改进，持续推进企业健康发展。根据战略发展规划，建立了由分公司、子公司和事业部构成的遍布国内外的市场网络，实现了属地化经营管理，有效提高了经营效率。公司积极引进和建立了通用航空业务专业化管理团队，实现包括咨询、规划设计、项目投资及管理、工程建设、运营和维护等在内的通用机场建设和运营的全产业链业务创新经营模式，使公司成为国内为数不多从事通用机场全生命周期经营的企业。

    3、业绩和信誉

    在工程领域，公司具有丰富的业绩和良好的信誉。经过多年的发展，从石油、石化行业逐步延伸到市政工程、机场场道工程、地下工程、港口、隧道、地铁等基础建设领域，公司的客户群逐年增加，在与中国石油、中国石化、中国海油、中国中铁等的合作中，公司树立了良好的信誉和市场知名度，与主要客户建立了稳定的合作关系。在通用航空方面，公司拥有自投自建自运营的安吉天子湖通用机场和托管运营的绍兴鉴湖直升机场，具备CCAR-91部、CCAR-135部、CCAR-92部等多项民航运行资质，已为浙江、新疆、安徽、甘肃等多地提供通用机场咨询、建设、托管和技术服务，初步形成跨区域、多机场的运营管理能力。依托安吉天子湖机场在浙江省低空经济“先飞区”的标杆地位，公司与多地政府、民航主管部门建立了良好合作关系，为未来低空经济业务拓展奠定基础。

本文数据来源于*ST中岩2026年中报，仅供参考不构成投资建议。