阿拉丁（688179）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期阿拉丁（688179）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    (一)所处行业情况

    1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

    （1）行业的发展阶段及基本特点

    科学服务行业是支撑国家科技创新和产业研发的重要基础性行业，其发展水平在一定程度上反映了国家科技实力和产业发展水平。科研用品广泛应用于高等院校、科研院所以及生物医药、疾病防控、新材料、新能源、节能环保、食品安全、环境监测及农业科学等领域的研发及试验环节。

    近年来，我国研究与试验发展（R&D）经费投入保持稳健增长，投入强度较快提升，基础研究投入取得新突破，国家财政科技支出稳步增加。基础研究、应用研究及试验发展的强劲需求为科研服务行业的健康发展提供了有力的支撑。同时，国产科研试剂替代进口试剂有望进一步加速。

    一方面，国际地缘政治复杂化，进口试剂出现价格提升、供货紧张等现象，本土供应链安全受到高度重视。相较于进口产品，国产试剂在成本控制、本地化服务响应及供应稳定性等方面逐步体现出综合优势，有效提升了市场竞争力；另一方面，国产试剂在产品种类的多样性、试剂品质的一致性及稳定性等方面与进口差距持续缩小，且具有显著的价格优势。在科技自立自强的国家战略指引下，叠加下游客户供应渠道多元化诉求及进口品牌供货稳定性等因素，科研试剂国产替代进程有望进一步加快，这为具备自主创新能力和自主品牌的本土科研服务企业带来了战略性发展机遇。

    在全球范围来看，全球科研试剂行业呈现高度集中态势，赛默飞、德国默克、丹纳赫、安捷伦等少数跨国巨头依旧占据主导地位。与外资巨头相比，我国科研试剂行业集中度较低，普遍规模较小、细分赛道较多，且外资品牌仍控制着绝大部分的高端市场份额。科研试剂行业具有显著的规模经济特征，产品种类覆盖的广度直接决定客户粘性。单家规模过小、资源分散，既无法在研发投入上与跨国巨头抗衡，也难以在客户覆盖和品牌信任度上形成规模效应。在与外资巨头的竞争中，规模效应是我国科研试剂企业的核心竞争壁垒之一。目前，部分龙头科研试剂企业借助资本市场快速发展，这为行业整合、快速实现规模化发展提供了机遇。

    为促进上海市科学仪器和科研试剂产业创新发展，上海市科学技术委员会发布的《上海市促进科学仪器和科研试剂创新发展行动方案（2025-2027年）》为科研试剂企业的创新发展指明了方向，方案指出：“到2027年，我市科学仪器、科研试剂科技创新能力进一步增强，产业创新生态进一步完善，培育5家以上细分赛道科技领军企业，形成5个以上达到国际领先水平的科学仪器、10个以上达到国际领先水平的科研试剂，科学仪器和科研试剂产业产值450亿元左右。”同时，“支持企业发展壮大。支持企业围绕拳头产品线和核心技术体系，开展收购并购和产业链资源整合，加快成长为行业龙头企业。支持企业国际化发展，推动与国际知名公司或单位开展合作，以优势产品为突破，建设全球化的技术创新支持体系，拓展全球市场。”

    综上，未来我国科研试剂行业国产替代将逐步从“低端替代”走向“高端突破”，在政策支持、本土试剂产品品质提升和客户供应渠道多元化诉求三重驱动下，高端试剂品类的外资份额占比将随之下降；同时，行业整合可能显著提速，行业从分散竞争向以龙头企业为主要竞争者的格局演进，最终形成综合巨头加细分赛道优势企业的双层竞争生态。此外，全球科研试剂市场规模持续扩大，而国内企业海外业务占比仍处于较低水平。未来，我国科研试剂企业积极拓展海外市场既是分散单一市场风险的内在要求，也是参与全球产业链分工、提升品牌国际影响力的战略选择。

    （2）主要技术门槛

    科研试剂从大类上可分为化学试剂和生物试剂。化学类试剂的技术门槛主要体现在达到超高的纯度等级、批次间具有高一致性及高稳定性，其核心在于微量杂质脱除技术和品质管控水平。

    生物类试剂则涉及大量蛋白靶点，开发过程涉及分子设计、合成、纯化、表征等应对多个环节，企业需具备快速、高效开发新品种的平台化能力。因此，科研试剂行业的技术壁垒具有多品类、平台化、复合型的特征。企业需要在特定核心品类建立“技术制高点”，同时以平台化能力支撑品类广度，以完善的质控体系保证产品一致性。无论是化学还是生物试剂，单一品种的技术优势都难以形成规模优势。数以万计的试剂研发需要大量实验验证和经验沉淀，属于典型的隐性知识壁垒。

    从技术体系来看，化学试剂涉及配方设计、合成工艺、分离纯化、分析检测、分装及包装等多个关键环节，各环节对工艺稳定性和质量控制能力要求较高，需通过长期生产实践不断优化与积累，逐步形成系统化的技术平台和标准化的质量控制体系，构成较高的技术壁垒。而生物试剂则涉及抗体开发、蛋白制备、大分子标记、试剂盒的配方设计与检测、功能验证、产品分装及包装等多个关键环节，每个环节对产品开发技术、工艺稳定性和质量验证能力都有较高的要求，需要各个平台相互的长期磨合、不断优化与积累，形成一整套的生物试剂开发与验证平台，构成了较高的技术壁垒。

    同时，科研试剂行业具有明显的多学科交叉特征，需要兼具深厚学术背景与产业化经验的复合型人才。研发人员通常需具备药物化学、有机化学、分析化学、生物化学、分子生物学、遗传学、免疫学及材料科学等复合知识背景，并通过长期实践积累，方可参与配方开发、工艺优化及分析方法设计，人才培养周期较长。

    此外，行业技术能力呈现出较强的路径依赖和持续积累特征，新进入者在研发体系建设、工艺沉淀、产品体系构建及人才储备等方面均需较长周期，短期内难以形成系统性竞争能力。科研试剂作为科研创新及产业发展的重要基础支撑，其技术壁垒具有长期性和复合性，叠加品牌与客户信任的积累，使行业进入门槛持续提升。

    2、公司所处的行业地位分析及其变化情况

    公司自主品牌科研试剂涵盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，截至报告期末SKU超40万种，是国内科研试剂领域产品品种覆盖较为全面的企业之一。公司持续推进自主品牌“阿拉丁（aladdin）”的建设，在科研试剂市场中已具备较强的综合竞争力。通过不断丰富产品品类及提升产品质量，公司在一定程度上缓解了国内市场对进口试剂依赖度较高的状况。

    近年来，公司通过控股并购源叶生物与喀斯玛系、战略参股雅酶生物与佑科仪器等公司，系统性推进“内生研发+外延整合”的双轮驱动战略。源叶生物的并入有效补充丰富了生化试剂产品线，丰富了自主品牌的产品矩阵；喀斯玛科技作为国内领先的科研电商综合服务平台，保持独立运营并持续为全行业提供公正、透明的采购服务；参股雅酶生物与佑科仪器，则布局了蛋白免疫印迹方向与实验室分析仪器等细分领域，为公司未来品类延伸和业务协同奠定了基础。上述战略布局推动公司逐步成为覆盖全品类科学试剂及实验室仪器、耗材的一站式科研服务综合平台，公司的品类广度、渠道深度与行业综合竞争力均迈上了新台阶。

    在行业参与及标准建设方面，公司积极参与行业发展，是中国化学试剂工业协会团体标准委员会副主任委员单位及团体会员单位、中国分析测试协会会员、上海化学试剂产业技术创新战略联盟成员、中国检验检测学会科研试剂分会成员。公司参与完成6项国家标准修订，并制定超过14万项企业产品标准，在行业规范化发展过程中发挥了积极作用。

    在品牌及市场认可方面，公司连续11年被评为“中国化学试剂行业十强企业”，“阿拉丁（aladdin）”品牌在全国化学试剂信息站组织的国内试剂品牌综合评价中连续14年被评为“最受用户欢迎试剂品牌”，具有较高的市场认可度。

    在技术创新及资质方面，公司作为技术密集型企业，先后被认定为“高新技术企业”、“国家级专精特新小巨人企业”、“上海市科技小巨人工程企业”、“上海市专利工作试点企业”、“上海市科技小巨人培育企业”及“上海市专精特新中小企业”等，体现了公司在技术创新及研发能力方面的综合实力。公司同时加入上海研发公共服务平台，对外开放大型仪器设备，积极参与科研资源共享体系建设。

    公司主营业务收入持续增长，产品市场覆盖范围逐步扩大，部分产品已达到国际同等技术水平并实现进口替代。据统计，引用阿拉丁产品的文献数量持续稳定增长，累计SCI文献引用总量突破33万篇，文献作者遍布全球100余个国家和地区，引用文献广泛覆盖化学、生物、材料科学、医药研发、环境科学、能源科学等多个前沿领域，精准贴合科研重点攻关方向。随着产品性能不断优化及应用适配能力提升，公司在部分细分领域逐步增强与国际企业竞争的能力，行业地位稳步提升。

    3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

    （1）技术发展情况和未来发展趋势

    近年来，随着下游科研及工业研发及应用的需求不断升级，科研试剂逐步由通用型产品向高端试剂、定制化试剂方向发展，产品技术含量及附加值持续提升。科研试剂的制备技术水平及质量控制能力已成为衡量企业核心竞争力的重要因素，并代表行业技术发展的主要方向。

    在化学试剂方面，微量杂质脱除技术正从传统的精馏和吸附，向基于分子识别原理的精准分离升级，使痕量杂质的控制精度达到万亿分之一级别；有机合成、连续流反应和绿色化学等技术的加速融合，推动生产模式从高能耗、高风险的间歇式釜式反应，向安全可控、低排放的连续化、智能化方向转变；可再生溶剂和地球丰产金属催化剂对传统石油基溶剂与贵金属催化剂的体系化替代，则使化学试剂的制备过程日益走向环境友好。综合来看，化学试剂技术正朝着分离更精密、合成更可控、工艺更绿色的方向稳步演进。

    在生物试剂方面，蛋白质组学、分子生物学及细胞技术等生命科学领域新技术不断涌现并加速应用。CRISPR基因编辑技术正从基础研究加速走向产业化应用，对配套试剂的活性、纯度和批次一致性提出了更高要求；mRNA技术与细胞基因治疗的产业化进程，推动生物试剂从科研级向GMP级的品质标准靠拢。人工智能及大数据技术则正在重构生物试剂的研发范式，AI模型使序列设计与功能预测日益精准，研发周期大幅缩短、成功率显著提升，如AI蛋白设计的迅猛发展，正在驱动重组蛋白需求快速增长。综合看来，生物试剂技术正朝着设计更智能、品控更严格、应用更贴近产业的方向持续演进。

    总体看来，科研试剂行业的技术竞争逻辑正在逐步从品类覆盖的广度和成本控制优势，转向形成一套可复用的底层技术体系和平台化设计能力、高批次间一致性及稳定性的质量控制水平和快速响应客户需求的产品开发能力，这三者共同构成了行业下一阶段的技术护城河。

    （2）科研试剂产业发展情况和未来发展趋势

    科研试剂的应用场景主要集中于基础研究、应用研究及试验发展等领域，终端用户主要为高等院校、科研院所以及高新技术产业和战略性新兴产业领域内企业的研发机构。其中，高等院校与科研院所主要从事基础研究和应用基础研究，对试剂品类覆盖度要求高、单次采购量小、频次高；企业研发机构集中于应用研究和试验发展环节，在新药研发、工艺开发和产品检测中对试剂的品质一致性与供应稳定性要求严格。上述市场受益于我国科研需求的增长，持续保持良好的增长态势。预计未来国产替代进程将持续深化，具备技术积累和产品体系优势的企业有望进一步提升市场份额。

    化学试剂方面，生物医药、新材料、新能源、节能环保等战略性新兴产业的快速发展，持续提升对高纯试剂及专用试剂的需求；同时，随着环保监管、食品安全及高端制造等领域标准不断提高，对标准物质及高端检测试剂的性能和质量提出更高要求，推动科研试剂向高端化、专业化、应用化方向发展。

    生物试剂方面，基因工程、蛋白质组学及分子生物学等生命科学领域的持续突破，CRISPR基因编辑技术带动专用试剂需求爆发，mRNA技术与细胞基因治疗成为新增点。此外，AI蛋白设计的迅猛发展，正在驱动重组蛋白需求快速增长。任何AI生成的药物设计，最终都必须经过蛋白分析检测、细胞功能检测、分子生物学检测等一系列实验的严格验证，而每项实验都离不开高品质的试剂支撑。药物设计越多，验证实验越多，试剂需求也随之指数级攀升。

    与此同时，我国已进入创新驱动、转型升级的关键时期，在国家产业升级和产业结构调整的大背景下，新材料、新能源、生物医药等战略新兴产业快速发展，科研试剂在工业端的应用领域将不断得到扩展，随着行业技术水平的提高，不断研发出应用于工业端领域的定制化产品将成为本行业新的增长点，这对科研试剂生产企业提出更高技术要求的同时也开辟了新的市场空间。

    （3）科学服务行业业态和未来发展趋势

    科学服务行业产品高度分散、客户需求一站式的特点，决定了行业内企业通过快速整合，可以快速扩展品类资源，提升竞争优势。以赛默飞、丹纳赫、德国默克为代表的国际巨头，经过数十年并购整合，形成了覆盖“试剂+耗材+仪器+服务”的全品类一站式能力，是平台型综合服务商。

    目前，国内企业同样呈现加速整合态势，行业集中度未来有望持续提升。

    同时，在高端化学试剂、抗体、重组蛋白、分子酶等特定品类中形成深度技术壁垒的企业也具有一定的竞争优势，属于产品导向型公司，其竞争优势在于细分领域的专业化程度和品质稳定性。

    预计未来我国科研服务行业内整合可能显著提速，国内头部企业市场份额预计将持续扩大，行业从分散竞争向以龙头企业为主要竞争者的格局演进，最终形成综合巨头加细分赛道优势企业的双层竞争生态。

    （4）商业模式发展情况和未来发展趋势

    科学服务行业具有下游客户分散、单次采购规模较小、采购频率较高等特点，与电商模式具有较高契合度。随着我国电子商务及数字经济的快速发展，信息获取成本持续降低、交易效率不断提升，推动科学服务行业加快向线上化转型。行业内无论是自主品牌生产商还是进口产品代理商，均逐步建立自有电商平台，通过线上渠道开展产品销售，实现对客户需求的快速响应，并提升用户体验和服务效率。

    同时，近年来高等院校、科研院所、企业及医疗机构等主要客户为提升采购管理效率和合规水平，逐步建设统一的科研用品采购平台，对供应商的信息化对接能力、履约能力及综合服务能力提出更高要求，进一步推动行业向平台化、规范化方向发展。

    在数字化转型持续推进的背景下，科学服务行业正由传统分散交易模式向以数据驱动和平台协同为特征的服务模式演进，行业资源整合能力不断增强。科研试剂及相关产品作为科研创新和产品研发的重要支撑，其流通与服务模式的升级有助于提升科研效率及产业研发协同水平。

    总体来看，科学服务行业将持续向线上化、平台化及数字化方向发展。电商渠道在行业销售体系中的地位将不断提升，具备产品体系、平台能力及供应链优势的企业有望进一步巩固竞争优势。

    (二)主要业务、主要产品或服务情况

    1、主要业务

    公司致力于为科研及工业领域提供高品质试剂产品及专业化服务，业务涵盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学等领域，同时配套少量实验耗材。公司自主打造“阿拉丁（aladdin）”品牌科研试剂和“芯硅谷（i-quip）”品牌实验耗材，主要依托自建电子商务平台（www.aladdin-e.com）开展线上销售，实现产品展示、交易及客户服务的一体化运营。

    公司长期深耕科研试剂领域，持续满足科研及工业客户多样化需求，试剂产品广泛应用于高等院校、科研院所以及生物医药、新材料、新能源、节能环保等高新技术产业和战略性新兴产业相关企业的研发及生产环节，主要客户群体为科学家和企业研发工程师，在行业内积累了良好的客户基础与品牌认可度。

    2、主要产品情况

    公司产品体系由科研试剂与实验耗材及科研服务平台构成。科研试剂与实验耗材是公司核心业务，试剂常备库存产品SKU超过40万种，是国内科研试剂领域品种覆盖最广的本土品牌之一；实验耗材则为实验室日常运转提供配套支持；平台服务由控股子公司喀斯玛商城（www.casmart.com.cn）承载，是国内领先的面向科研、教育及产业机构的第三方电子商务平台。公司自有品牌试剂与耗材构成了产品力的根基，喀斯玛平台则提供了独立的行业级渠道入口与终端需求洞察，两者共同支撑公司从科研试剂品牌商向科研服务综合运营商稳步迈进。

    （1）科研试剂与实验耗材

    公司一直致力于国家战略性新兴产业所需科研试剂的研发及生产，经过多年的探索、积累与发展，已形成以自主品牌为核心、结构完善的特色产品体系。产品涵盖了高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，形成了自主试剂品牌“阿拉丁（aladdin）”系列产品，同时实验耗材则为实验室日常运转提供配套支持。客户可在公司自有电商平台上实现从试剂到耗材的一站式采购，有效提升了采购效率与使用体验。

    经过多年的探索、积累与发展，公司已构建覆盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学等领域的产品体系，具体包括有机及无机化学试剂、生化试剂、生物活性小分子、蛋白质及抗体、分析标准品及色谱试剂、纳米材料及电子材料等多类型产品，形成了自主试剂品牌“阿拉丁”系列产品。具体情况如下：

    ①高端化学

    在高端化学试剂方面，公司擅长药物化学、有机合成、化学生物学等领域，提供结构多样的有机分子、功能化试剂及化学生物学工具分子，涵盖各类交联剂、PEG衍生物、荧光探针等产品，并逐步拓展ADC偶联试剂等高附加值产品线，满足基础研究、创新药研发及前沿创新的多层次需求。

    ②生命科学

    公司已构建起品种覆盖全面、供应链稳健的生命科学产品矩阵，除常规的生化试剂、培养基、小分子化合物外，更囊括细胞功能检测试剂及试剂盒、蛋白纯化与分析试剂及试剂盒、重组蛋白、抗体、酶、分子生物学试剂等，几乎贯穿湿实验全流程所需的所有品类。

    ③分析色谱

    公司分析及色谱试剂产品包括色谱级溶剂、光谱级试剂、标准物质及标准溶液等，广泛应用于液相色谱、气相色谱、质谱分析及各类痕量检测场景，服务于环境监测、食品安全、药品质量控制、经典分析等领域。公司持续推进高纯试剂及标准品开发，提升产品精度与检测可靠性。

    ④材料科学

    公司在材料科学领域提供纳米材料、高分子材料及功能材料等产品，涉及材料的合成、改性及应用开发，产品广泛应用于新能源与先进制造、未来生物技术、多功能生物传感器等领域。近年来，公司加强电子材料及高端功能材料相关试剂布局，服务国家关键产业发展需求。

    ⑤实验耗材

    在科研试剂领域多年积累的基础上，公司打造“芯硅谷（i-quip）”品牌实验耗材体系，作为试剂产品的重要配套。公司提供的实验耗材涵盖安全防护、玻璃器皿、仪器工具、色谱耗材及细胞培养相关产品等，能够满足实验室基础操作及专业实验需求，与试剂产品形成协同，提升客户“一站式”采购体验。

    （2）平台服务

    平台服务是指公司旗下的喀斯玛科研物资采购平台（www.casmart.com.cn）所提供的产品与服务。喀斯玛平台秉承公平、开放、市场化的运营原则，搭建了国内首家科技创新服务平台，主要面向科研院所、高等院校及产业机构等。平台提供交易撮合、采购管理、代理配送等一体化服务，汇聚逾万家供应商。相关收入主要为平台服务收入、技术服务收入及增值服务收入等。

    (三)主要经营模式

    1、销售模式

    经过多年的发展，公司已形成了较为稳定、符合行业特点的经营模式。公司率先在业内建立起电商模式，将自主电商平台与CRM系统、ERP系统、WMS系统及智能物流管理系统高度融合，供应链管理贯穿于采购、销售、生产、研发、检测及仓储的始终，客户通过阿拉丁电子商务平台进行线上下单，丰富多样的试剂品种搭配实验耗材能够为客户提供一站式便捷的购物服务，提升了客户粘性。

    目前，公司自主电商平台提供产品展示、产品搜索（支持品名、货号、CAS号及结构式检索)，并可检索质检证书COA、安全技术说明书SDS等资料、提供在线咨询、智能推荐、在线下单与在线支付、订单及物流信息跟踪、售后服务、SDS安全技术说明书及COA质检证书下载、文献查询、技术文章与常见问题、公司简介等服务。平台面向企业、科研院所、高校及政府机构等专业客户。自主电商平台不仅是客户线上采购的快捷通道，也是展示公司产品、传播品牌价值的重要市场推广平台。

    2、采购模式

    公司试剂原料采购分为一般试剂原料采购和定制开发。针对部分国内市场上较为稀缺的试剂原料，公司通过定制开发结合自主加工生产，形成较为灵活的供应链体系，在保障产品质量的同时，实现对生产成本及效率的有效控制。

    3、生产模式

    公司按照经济批量和安全库存相结合的方式组织科研试剂生产。公司在组织生产时，不能仅根据客户单次下单订购量组织生产，而是要综合考量采购、生产及销售等因素确定经济生产批量，以保证生产效率。同时，公司采用电商模式销售产品，下游客户分散且数量众多，公司掌握在销产品市场需求的一手数据，为保证供货及时性，提升用户购物体验，需对部分畅销产品进行常规备货，确保该类产品的安全库存。

    4、研发模式

    作为技术先导型企业，公司十分注重研究开发与技术创新，近年来一直保持较高研发投入，配有专业技术人员及先进仪器设备，形成了良好的科研环境。在研发方面，公司可以通过自身电商平台快速掌握用户需求，为新产品研发提供方向。同时，公司瞄准国际前沿热点领域，紧跟科研创新趋势，判断科研试剂发展方向，公司据此实时开发科学家和工程师所需的新型试剂，满足下游用户产品需求。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，公司延续“内生研发+外延整合”的双轮驱动战略，经营规模持续扩大，协同效应加速释放。报告期内，公司实现营业收入3.71亿元，同比增长34.80%；实现归属于上市公司股东的净利润6790.83万元，同比增长138.58%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6783.64万元，同比增长143.98%。上半年营收增长动力主要来自三个方面：一是科研试剂主业在国产替代和品类扩充的双重驱动下保持较快增速；二是喀斯玛系自2025年9月并表后，本报告期首次贡献完整半年度业绩；三是公司出海业务初见成效增加了部分境外收入。

    （一）科研试剂主业稳中提质，品种、客户正向循环加深

    报告期内，公司科研试剂与实验耗材业务实现营业收入3.14亿元，同比增长13.95%。源叶生物自并表至今已满两年，协同效应逐步显现，其在生化试剂、小分子抑制剂和标准品等领域的成熟产品线，有效填补了公司在化学及生命科学板块的品类缺口，与公司原有试剂产品形成了互补格局。经过两年整合，双方在研发协作、供应链共享和客户交叉覆盖等方面的协同效应已充分显现，公司产品结构更加均衡，一站式服务能力显著增强。客户层面，品种丰富度和一站式服务能力的提升，持续增强了高校科研院所和战略性新兴产业企业研发机构客户的采购黏性，“品种吸引客户→客户沉淀需求→数据指导研发”的正向循环进一步巩固。

    （二）喀斯玛贡献完整半年度业绩，平台服务能力持续增强

    喀斯玛系自2025年9月并表以来，本报告期首次实现完整半年度运营数据的并表贡献，实现营业收入5350.29万元。平台层面，入驻供应商数量较上年末进一步增加，保持行业领先，服务范围覆盖高等院校、科研院所及企业研发机构等多元终端。值得关注的是，喀斯玛保持第三方平台独立运营的原则继续得到市场认可，其围绕公开、公平、公正原则构建采购交易与管理体系，平台交易活跃度稳步提升。报告期内，公司自建电商平台聚焦于公司自有品牌试剂的线上直销，强化品牌影响力；喀斯玛系则聚焦于全品类、全行业科研物资的阳光化、规范化采购，双平台在数据洞察、品类规划和客户服务方面形成了互为支撑的协同格局。

    （三）国际业务破冰起步，出海通道初步打通

    在业务布局方面，公司加快海外市场拓展的步伐，推进阿拉丁美国区域常态化运营，加快德国子公司筹备工作，逐步完善全球化布局。报告期内，公司在北美市场的业务稳步推进，依托美国加州仓库和境外电商平台，境外收入实现较快增长。在欧洲市场，公司已初步完成德国仓储与配送节点的前期布局，本地化交付能力初步建立，后续将以此为支点逐步开拓欧洲客户。国际业务虽在整体营收中占比仍较小，但有助于公司品牌溢价的逐步建立，为公司中长期成长打开了可观的增量空间。

    （四）深耕研发创新，持续筑牢品质与品类壁垒

    报告期内，公司研发投入3749.18万元，占营业收入比例约为10.10%，研发强度维持行业较高水平。2026年半年度，科研试剂研发项目正常开展，稳步推进。公司持续推进产品结构升级，不断巩固科研试剂的传统优势，报告期内，公司围绕高活性偶联分子、高纯电子级材料试剂、功能性复配试剂及光谱纯试剂等项目研究开发制备技术与工艺方法，开发了杂环砌块、生物活性小分子、培养基和缓冲液原料、电子化学品及荧光探针等方面的试剂品种，同时积极拓展战略新兴产业的工业端应用场景，为客户定制化开发高附加值产品。

    报告期内，公司产品结构不断优化，在生物试剂方面公司的研发重点聚焦于细胞培养与分析检测、蛋白纯化与分析、分子生物学、重组蛋白、天然蛋白、抗体及药靶配体等领域。截至报告期末，生物试剂产品总数已达2万余种，其中细胞培养与分析检测试剂及试剂盒超过2400种、蛋白纯化与分析试剂及试剂盒超过3000种、ELISA试剂盒超过4000种、分子生物学试剂及试剂盒超过700种、蛋白质产品超过5000种、抗体产品超过9600种，丰富了公司科研试剂的产品线，增强了公司科研试剂在生命科学领域的竞争力。

    截至报告期末，公司新获授知识产权16项，核心技术的综合水平继续保持国内领先。报告期内，科研工作者使用阿拉丁试剂在SCI发表论文的数量已超过2.6万篇，引用文献广泛覆盖化学、生物、材料科学、能源科学等多个前沿领域。

    三、报告期内核心竞争力分析

    (一)核心竞争力分析

    科研服务行业在技术、人才、品牌、资金、管理及规模等方面具有较高的进入壁垒。公司坚持打造“阿拉丁（aladdin）”自主试剂品牌，围绕科研及工业研发需求持续完善产品体系，并通过电商平台及供应链能力建设，不断提升综合竞争力。具体如下：

    1、技术及质量控制优势

    公司在科研试剂领域有着多年的研发、生产经验，积累了大量的科研试剂配方、工艺与制备方法。公司掌握科研试剂的配方技术、分离纯化工艺技术、高效合成工艺技术、标准物质研制技术、修饰改性技术、分析技术、分装工艺技术及包装工艺技术等，覆盖了科研试剂从研发、生产到最终产品形成的全过程。

    公司具备较强的分析方法开发能力，目前已熟练掌握超过3200种分析方法，能够综合运用核磁共振、液相色谱、气相色谱、电感耦合等离子体质谱、X射线衍射及元素分析等一系列多类先进分析仪器，实现多维度、立体表征产品性能。

    公司已建立与研发及生产相适应的质量标准体系，累计完成超过14万项企业产品标准的制订。报告期内，公司持续提升高纯试剂及高端产品的开发及检测能力，为产品升级及新产品放量提供了有力支撑。

    未来，公司将持续扩充各产品线的深度与广度，提升规模化供应能力，以高品质、全流程的质量控制体系保证产品的批次间一致性及稳定性，从而支撑下游客户的创新研发与产业化进程。

    2、品牌优势

    公司坚持自主品牌建设，经过长期积累，公司自主打造的“阿拉丁（aladdin）”品牌科研试剂，产品覆盖高端化学、生命科学、分析色谱及材料科学四大领域，形成了有机及无机化学试剂、生化试剂、生物活性小分子、蛋白质及抗体、分析标准品及色谱试剂、纳米材料及电子材料等全面的产品体系。“阿拉丁（aladdin）”品牌在科研试剂领域具有较高的知名度和较高的市场认可度，深受客户信赖，形成了良好的市场口碑和商誉。在全国化学试剂信息站的国内试剂品牌综合评价调查中，“阿拉丁（aladdin）”连续14年被评为“最受用户欢迎试剂品牌”。同时，公司控股子公司源叶生物旗下“源叶”品牌专注于生化试剂、小分子抑制剂及标准品等专业细分领域，产品广泛应用于生命科学研究和药物研发，近年来“源叶”品牌市场影响力逐步提升，与“阿拉丁”品牌形成品类互补，有效填补了公司在生命科学及标准品方向的试剂产品线。两大品牌协同构成覆盖多学科、多层次需求的自主科研试剂品牌矩阵，持续巩固公司在科研试剂领域的综合竞争力。

    据统计，报告期内，科研工作者使用“阿拉丁（aladdin）”品牌试剂在SCI发表论文的数量已超过2.6万篇，引用文献广泛覆盖化学、生物、材料科学、能源科学等多个前沿领域，累计SCI文献引用总量突破33万篇。并且“阿拉丁（aladdin）”品牌试剂在顶刊《Cell》《Nature》《Science》主刊发表的文献也在持续稳定增长，已成为全球科研工作者冲击顶刊，攻坚核心难题的可靠伙伴。

    3、品种丰富、客户稳定

    科研试剂品类高度分散，单一实验室所需试剂往往涵盖有机合成、分析检测、分子生物学等多个学科，客户天然倾向于从品种齐全的供应商集中采购以简化管理、降低差错。公司持续扩充产品体系，目前公司科研试剂常备库存产品SKU超40万种，是国内品种最丰富的生产商之一。

    同时，公司客户覆盖高校、科研院所及企业研发机构，客户群体广泛且稳定，产品直接服务于高等院校、科研院所以及生物医药、新材料、新能源、节能环保等高新技术产业和战略性新兴产业相关企业的科学家和一线科研工作者，积累了优质、稳定、丰富的客户群体。

    公司的品种丰富度与客户规模之间形成了品种吸引客户→客户沉淀需求数据→数据指导品类扩展→更丰富的品种吸引更多客户的持续正向循环，公司的新品开发的成功率与市场接纳度亦随之大幅提高，广泛且稳定的客户网络反哺了公司的新品种扩张，从而形成了公司的核心竞争力。

    4、电商平台优势

    公司自建电商平台与喀斯玛商城构成了“自有品牌直销+第三方平台服务”的双平台协同格局。自建平台聚焦自主品牌产品的线上直销，是公司产品竞争力与客户服务能力的直接载体；喀斯玛商城作为独立运营的第三方科研采购平台，为行业提供公开透明的交易服务。双平台定位互补，使公司在品类规划、客户触达及市场趋势判断上兼具“品牌商”的专业深度与“平台商”的渠道广度，形成了行业内独特的竞争优势。

    5、仓储优势

    公司建有甲类仓库、常温库、2-8℃冷库、-20℃冷库、原料库、包材库、耗材库，其中甲类仓库等具备符合国家法律法规要求的危险化学品存储资质，公司持有《危险化学品经营许可证（带储存设施）》。公司能够根据不同科研试剂对于温度、湿度、光线及通风等储存要求的不同进行分类存放，同时，满足危险化学品防火、防爆、防中毒、防泄漏等特殊储存要求，持续保障产品性能及质量。

    在国内，公司已形成覆盖多区域的仓储网络，通过优化仓储布局及物流体系，持续提升订单响应速度及配送效率，满足全国客户的快速交付需求。

    报告期内，随着公司国际化战略推进，公司依托阿拉丁美国及德国等海外子公司，加快海外仓储及本地配送能力建设，逐步构建境内外协同的供应链体系。海外仓的建设有助于缩短跨境交付周期、提升本地服务能力，增强客户响应效率。

    6、管理及数字化能力优势

    公司持续推进信息化与数字化管理，通过CRM、ERP、WMS及智能物流管理系统的协同运行，实现从客户下单到仓储发货及售后服务的全流程数字化管理，构建了覆盖业务全链条的数字化运营体系。

    在信息安全与数据管理方面，公司建立并持续完善信息安全管理体系，符合ISO27001等相关标准要求，通过制度化、流程化管理保障信息系统运行安全及客户数据的保密性、完整性和可用性。信息安全体系与公司数字化平台深度融合，为公司业务稳定运行及数字化能力提升提供了重要保障。

    (三)核心技术与研发进展

    1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

    公司持续推进技术研发与创新能力建设，通过长期技术积累与持续投入，已掌握科研试剂从研发设计、合成制备到质量控制及产品交付的全流程核心技术体系。公司核心技术包括配方设计技术、分离纯化工艺技术、高效合成工艺技术、标准物质研制技术、修饰改性技术、分析检测技术、分装及包装工艺技术等，主要由自主研发形成的专利技术和非专利技术构成，覆盖科研试剂产品开发与规模化生产的关键环节。

    在生物科研试剂方面，公司已具备细胞培养基及培养基原料、分子酶、重组蛋白（细胞因子、生长因子等）、DNA与RNA合成原料（dNTP、NTP、修饰核苷酸等）等多类核心原料的自主供应能力。在检测产品端，公司已构建覆盖细胞检测、蛋白检测和分子检测三大方向的产品矩阵。

    报告期内，公司持续推进产品结构升级，不断巩固科研试剂的传统优势，开发了杂环砌块、生物活性小分子、培养基和缓冲液原料、电子化学品及荧光探针等方面的试剂品种，同时逐步向战略新兴产业的工业端应用场景拓展，为客户定制化开发高附加值产品。此外，公司围绕“靶点-疾病-信号通路”持续丰富小分子试剂产品体系，并在试剂盒、蛋白质、抗体等生物试剂方向推进相关技术开发，技术应用范围进一步拓展。

    2、报告期内获得的研发成果

    2026年半年度，公司及下属子公司新获授发明专利1项，外观设计专利3项，软件著作权10项，商标2项。截至报告期末，公司累计获得发明专利34项，实用新型专利72项，外观设计专利86项，软件著作权120项，商标289项。科研试剂研发项目正常开展，稳步推进。

本文数据来源于阿拉丁2026年中报，仅供参考不构成投资建议。