睿能科技（603933）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期睿能科技（603933）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司主营业务

    公司主要从事工业自动化控制产品的研发、生产、销售业务和IC分销业务。

    工业自动化业务，公司聚焦控制与驱动技术的研发与创新，以核心技术为装备制造企业提供智能化产品与定制化解决方案，深度服务于纺织、缝制、机器人、机床加工、3C电子、印刷包装、冶金、暖通、采矿、化工、能源电力、水务环保、AI数据中心等领域，助力客户实现生产设备效能提升与智能化升级。

    IC分销业务，公司充分发挥供应商资源、客户资源和技术支持的协同效应，为行业客户提供IC产品及应用解决方案，主要深耕工业控制、汽车电子、消费电子等行业，积极开拓新能源汽车、光伏逆变、充电桩、储能、高效电机控制、工业互联、机器人和AI数据中心等新兴细分应用领域。

    1、工业自动化业务

    基于长期技术积淀与行业深耕，公司坚持自主研发，构建了覆盖工控系统“信息层、控制层、驱动层、执行层和传感层”的产品体系，主要包括行业专用控制系统、可编程逻辑控制器（PLC）、伺服驱动器、伺服电机、编码器、变频器、软起动器、人机界面（HMI）、工业物联网（IoT）等。

    依托这一较为完整的工业自动化控制产品体系，结合对下游行业的深度理解，公司持续深化核心技术与行业工艺的融合，不断增强场景化解决方案能力，为制造业智能化升级与高质量发展提供有力支撑。

    （1）行业专用控制系统

    公司深耕针织及缝制应用领域，持续迭代针织横机、袜机、刺绣机等细分领域专用控制系统，不断提升横机全成型编织、袜机织缝翻一体等关键技术，拓展针织、刺绣等复杂工艺，已形成较为完备的产品矩阵。

    公司研发生产的行业专用控制系统主要包含针织横机、袜机、手套机、刺绣机、花样机和模板机等电控系统，其中针织横机电控系统主要包含F660和F680系列，袜机电控系统主要包含C410和C450系列，手套机电控系统主要包含FG1000系列，刺绣机电控系统主要包含SD5000、RE5000和SMART系列，花样机电控系统主要包含EPS3000系列，模板机电控系统主要包含ITS3000系列等。2026年上半年，Smart系列单头机刺绣机电控系统、少头机S200系列刺绣机电控系统以及冲孔刺绣一体机电控等新产品开发完成，正在进行市场验证。

    （2）可编程逻辑控制器（PLC）

    可编程逻辑控制器（PLC）是设备自动化、产线自动化及流程工业的“大脑”，是一种专门为在工业环境下应用而设计的数字运算操作电子装置，其主要采用可编程存储器储存指令，执行诸如逻辑、顺序、计时、计数与计算等功能，并通过模拟或数字I/O组件，控制各种机械或生产过程的装置，是机器设备逻辑控制和实时数据处理的中心。

    公司研发生产的PLC主要包含过程控制型和运动控制型。过程控制型PLC主要包含RN/UN系列和EC/TK系列，其中TK3000系列为中大型PLC；运动控制型PLC主要包含X系列、XM系列自研小型PLC；RC系列运动控制器。目前，公司PLC产品已广泛应用于暖通、水处理、纺织机械、3C电子、机床加工、印刷包装、AI数据中心等行业。2026年上半年，发布了天启TK2000系列中小型刀片式PLC，以高性能、易扩展、省空间的核心优势，适配暖通、环保、生物制药等应用场景。

    （3）伺服系统

    伺服系统是一种精确跟随控制指令的自动控制系统，主要由伺服驱动器、伺服电机和编码器组成，编码器通常嵌入于伺服电机。在控制指令的指挥下，通过功率放大、变换和调控，对物体的位置、速度和力矩等物理量进行高精度控制。伺服系统是工业自动化设备的关键零部件，在运动控制技术中担当“驱动者”和“执行者”的角色。

    伺服系统由伺服驱动器发出信号给伺服电机驱动其转动，同时编码器将伺服电机的运动参数反馈给伺服驱动器，伺服驱动器再对信号进行汇总、分析、修正。整个工作过程通过闭环方式精确控制执行机构的位置、速度、转矩等输出变量。

    公司研发生产的伺服系统主要包含伺服驱动器、伺服电机、编码器，自主研发的伺服调试工具软件RNServoLab，提升了设备调试效率与应用适配能力。目前，公司伺服系统产品已广泛应用于机器人、机床加工、印刷包装、纺织机械、激光设备、电子设备等行业。

    公司伺服驱动器主要包含RA3全功能型、RS3标准型、RS31经济型和RS3D双轴系列，控制方式包括脉冲、模拟量以及Modbus、EtherCAT、CANopen、PROFINET等多种主流通信方式，驱动内置算法包括双轴龙门同步、全闭环控制、STO功能、摩擦补偿、振动抑制等。伺服电机主要包含MA3高性能、MC2大功率、MC2Y标准型、MC2X经济型、ME3和MF2纺织专用系列。编码器主要包含磁电式、光电式、电感式等类型，为伺服系统的高精度运行提供了坚实保障。

    2026年上半年，公司推出RA3系列PROFINET通讯指令伺服驱动器，有效满足了机床加工、3C电子、包装印刷等领域的通信需求；持续优化MC2X系列伺服电机的电磁与结构；面向人形机器人行业，公司推出RD1E系列关节模组环形驱动器、无框力矩电机，并同步配套编码器产品，已与客户达成合作。

    （4）变频器与软起动器

    变频器聚焦电机运行过程中的高精度调速、节能降耗与生产工艺优化，软起动器聚焦电机起动阶段的电网冲击抑制、机械应力保护，两者互补，覆盖工业电机从起动到运行的全周期控制需求。

    公司研发生产的变频器主要包含低压通用型变频器、低压工程型变频器和高压变频器，其中

    低压通用型变频器主要包含RV21、RV32和RV6000/QD6000系列，低压工程型变频器主要包含RV8000/QD8000系列，高压变频器主要包含RV1000/QDMF5000、RV1000S/QDMF5000S系列。目前，公司变频器产品已广泛应用于冶金、采矿、石油化工、能源电力、水务环保、暖通等行业。2026年上半年，推出G1新一代高压变频器，搭载自研多电平拓扑，谐波控制、运行效率与功率密度实现全面升级，功能更丰富，体积更紧凑，主要应用于石油化工、矿山采掘、冶炼钢铁等行业。基于标准平台，结合纺织、机床加工、光伏、暖通等细分行业工艺特点，公司将持续开发行业专用变频器，有效提升产品附加值与市场适配性。

    公司研发生产的软起动器主要包含低压一般型软起动器RDS300/QDSN系列、低压内置旁路型软起动器RDS350/QDS35系列、低压在线式软起动器RDS360/QDS25系列、高压固态软起动装置RVS/QDS系列、三合一高压固态软起动装置RVS-E/QDS-E系列和矿用一般型高压软起动控制柜GKGR系列。目前，公司软起动器产品已广泛应用于冶金、采矿、石油化工、能源电力、水务环保等行业。公司将持续完善高低压软起动器产品体系，通过开发经济型低压产品与升级高压性能指标，提升市场渗透率及国内外高端市场竞争力。

    （5）人机界面（HMI）

    公司研发生产的人机界面产品主要包含UH400经济型系列、UH500标准型系列和UH500W物联网型系列，显示尺寸主要涵盖4.3寸、7寸和10寸电阻屏显示和5寸电容屏显示；针对小型化设备提供UA400系列7寸HMI-PLC一体机；自主研发HMI组态软件，编程功能丰富，支持QT环境开发。目前，公司人机界面产品已广泛应用于暖通、水处理、储能、机床加工、印刷包装等行业。

    （6）工业物联网（IoT）

    公司研发生产的工业物联网产品的主要硬件包含标准网关UBox系列，可支持4G/wifi/WAN/GPS，以及minibox扩展系列，可搭配UNSMARTPLC和TK1000PLC配套使用，支持MQTT数据转发和API接口调用，可以对接第三方云服务器平台；软件平台提供设备管理平台和云组态平台。目前，公司工业物联网产品已广泛应用于水处理、暖通、特种设备、储能等行业。

    2、IC分销业务

    IC分销业务是半导体产业链中连接上下游的重要纽带。经过多年的发展，公司已建立较为完善的IC分销服务体系，积累了丰富的行业经验和深厚的市场资源。公司上游供应商均为国内外知名IC设计制造商，主要有微芯科技、英飞凌、力特、罗姆和华润微、小华半导体、思瑞浦、兆易创新、矽力杰等；下游广泛服务于电子产品制造商，深度覆盖工业控制、汽车电子、消费电子等行业。依托“技术支持+分销”的营销模式，公司通过为客户提供IC产品及应用解决方案，有效增强客户粘性，在保障供应链安全的同时实现业务稳健发展。

    公司分销的IC产品为广义的半导体元器件，主要是集成电路芯片和其他电子元器件，包括微控制器芯片、功率器件及模组、电源管理及驱动芯片、模拟及混合信号芯片等产品，并持续新增车规级MCU、大功率模块、高速接口芯片、光通信配套芯片、Flash和第三代半导体碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）等产品，提高公司在半导体应用的拓展能力，为公司带来了汽车电子、新能源汽车、光伏、储能、机器人、AI数据中心的优质客户资源，为公司未来发展打开增量空间。

    随着全球新能源市场化持续升级，功率器件迭代不断加快，第三代半导体正加速替代传统硅基器件，成为破解行业能效瓶颈的核心方案。这一趋势与公司在新能源和机器人等新兴领域的业务高度契合。

    （二）经营模式

    1、工业自动化业务

    公司围绕客户需求，贯穿研发、供应链及销售服务链条，构建高效协同的业务体系。报告期内，公司工业自动化业务经营模式未发生重大变化。

    ①研发模式

    公司以客户需求为导向，自主研发为基础，实施预研一代、研发一代、上市一代的三代产品研发战略，执行IPD开发流程，形成可持续、高质量的研发模式。公司一方面根据市场需求进行研发，解决当前客户核心痛点，另一方面基于行业发展趋势及KA客户的业务战略方向进行新技术、新产品的研发，确保可持续的技术领先优势。公司产品开发流程分为四个阶段：概念阶段、计划阶段、开发阶段、验证阶段，在产品开发流程中，坚持客户价值需求导向。

    ②供应链管理模式

    公司供应链体系追求数字化、智能化与精益生产，基于ERP、MOM（WMS/MES/QMS）、PLM、SRM、CRM及ITR系统框架，建立了敏捷交付管理、TQM全面质量管理、自动化生产和仓储物流体系，实现多品种小批量生产管理的模式，高效柔性地保障市场需求。

    公司建立了完善、严格的采购管理体系，将供应商纳入整体供应体系，从供应商选择、认定和考核等方面进行管理。按照产品质量、及时交付能力等核心指标，对供应商进行综合考评，确保原材料的质量、价格和交期符合公司的要求，打造精益供应链。公司根据原材料的供货周期，采用下单采购和供应商备货两种主要采购模式。

    ③销售与服务模式

    公司主要采用技术营销和行业营销策略，为下游厂商提供行业一体解决方案，逐步提高市场占有率。公司采用直销和经销相结合的销售模式，向客户提供专业、优质的产品，凭借定制化解决方案、高性价比、客户需求响应及时的优势，实现产品销售。公司持续完善销售及服务网点的布局，搭建高素质营销和服务团队，打造全方位的产品推广、销售和技术服务体系。

    2、IC分销业务

    公司依托上游芯片原厂资源，持续优化供应链交付与库存管理，深化全流程技术服务，精准匹配客户需求，提升客户合作粘性。报告期内，公司IC分销业务经营模式未发生重大变化。

    ①采购模式

    公司向供应商下达采购订单时，根据当时公司IC产品库存量、在途量、前期采购订单供应商计划出货量、客户采购订单量以及市场需求预测量等因素，综合确定采购数量和交货日期。同时，为控制库存风险，对同一型号IC产品的采购，公司通常分多批次向供应商下单，以便公司根据客户与市场需求变动情况适时动态调整，从而确保公司可在较低的库存风险下，快速响应下游客户的IC产品采购需求，提升公司的市场竞争力及盈利能力。

    ②销售与服务模式

    公司是IC授权分销商，与IC设计制造商有着较为稳定的合作关系；同时公司也是IC技术型分销商，在客户的产品概念、开发、样机、小批试制、量产等阶段，为客户提供IC应用解决方案和现场技术支持等多层面技术支持服务，从而使IC产品被设计应用到客户产品中，进而实现IC产品的销售，形成长期稳定的合作关系。

    第二部分报告期内公司所处行业情况

    公司主要从事工业自动化业务和IC分销业务，两大业务处于工业自动化行业和半导体集成电路行业。

    （一）工业自动化行业

    1、行业基本情况

    工业自动化是自动化技术在工业制造领域的核心应用，通过实现自动加工和连续生产，提高生产效率,保障产品质量，释放生产力的作业手段。工业自动化涉及技术广泛，包括控制工程学、人机工程学、计算机软件、电子、电力、机电一体化、网络通讯等多学科知识，当前正深度融合机器视觉、图像处理、模式识别、人工智能、大数据、数字信号处理等新技术，加速向智能化、柔性化、无人化发展。经过多年的技术研究及行业积累，公司的工控产品已形成了较强的核心技术优势与市场竞争力，为工业自动化场景提供产品和整体解决方案。

    我国工业自动化发展经历了从传统人工操作、自动化普及到数字化改造的发展进程，当前推进智能化转型，本土品牌已实现中低端市场规模化渗透，正向高端赛道持续突破。近年来，国家各层面协同发力，先后在设备更新、绿色转型、工业信息安全、自主可控及数智融合等方面出台一系列政策，随着政策红利持续释放，下游制造业升级需求稳步扩容，叠加本土厂商技术迭代提速，国内工业自动化行业发展势头良好。根据工业数据显示，2026年第一季度工业自动化整体市场增长2.26%，其中OEM市场增长6.64%。

    可编程逻辑控制器（PLC）作为工业控制的核心设备，通过数字或模拟输入、输出，控制各类机械或生产过程。根据MIR睿工业数据，2025年的中国PLC市场规模为169.92亿元，预计2028年将增长至192.38亿元。随着工业自动化和智能制造加速推进，以及产业链自主可控战略需求不断增强，PLC国产化进程持续深化，行业发展潜力显着。根据权威机构IMARC预计其全球市场规模将从2025年的147亿美元提升至2032年的约241亿美元。

    伺服系统是自动化运动控制的核心部件，精确控制执行机构的位置、速度、转矩等输出变量。随着智能制造升级推进以及新兴产业的持续发展，伺服系统需求持续增长。根据GlobalGrowthInsights的预测，全球伺服控制系统2026-2035年复合增长率4.2%。MIR睿工业数据显示，中国通用伺服市场2025年规模223.21亿元，预计2028年增至281.08亿，市场空间广阔。

    变频器是工业自动化的重要驱动设备，通过改变交流电机的工作电压和频率来控制电机转速及转矩，以满足设备节能、工艺调速等需要。根据FortuneBusinessInsights的预测，全球变频器市场预计在2026-2034年的复合增长率达9.54%。MIR睿工业数据显示，2025年中国低压变频器市场规模286.47亿元，预计2028年达320.66亿元。随着中高压变频器在大型工业装备、能源及重工业领域的国产化率持续提升，预计2028年市场规模将达到97亿元。

    2、公司工业自动化控制产品所属应用领域的发展情况

    工业自动化产品应用范围遍及大部分工业领域，行业下游客户分为OEM型和项目型。公司OEM型市场主要面向批量生产自动化和智能化制造装备的客户，包括纺织设备、缝制设备、机床加工、工业机器人、电子制造、塑料机械、印刷机械、包装机械、光伏、物流、食品饮料、造纸、新能源等行业；项目型市场主要面向工程整体自动化系统的设计和实施，包括采矿、冶金、市政、化工、电力、石化、暖通、汽车、水处理等行业。

    高端化、智能化及绿色化的制造业升级进程持续推进，国家层面密集出台多项政策。国内传统工业技术改造、工厂自动化升级和企业信息化建设，催生了大量工业自动化控制系统需求，市场潜力较大。同时，新能源、半导体以及机器人等新兴领域，成为自动化市场新的增长点。多年来，公司深耕细分行业，深度服务行业TOP客户，同时把握产业升级发展机遇，服务纺织、缝制、机器人、机床加工等应用领域，构建核心竞争力，驱动业绩增长。

    据纺织机械协会统计，2026年第一季度，针织机械三大机型行业走势分化明显，横机市场实现回暖增长，圆纬机、经编机行业则呈现不同程度下行态势。

    横机行业继去年整体下行后，2026年第一季度迎来修复性增长。受国际能源供给偏紧、国内经营环境相对平稳的双重影响，叠加行业存量设备继续向高性价比机型迭代替换，共同拉动第一季度横机产销回升。但行业整体内需依旧不足，市场竞争态势依旧激烈。行业企业积极调整市场布局，重点加快开拓柬埔寨、越南等东南亚新兴市场。纺机协会统计，横机2026年第一季度销量约3.6万台，同比增长13%。

    2026年第一季度，缝制机械行业运行总体平稳，效益持续改善，据中国缝制机械协会统计的百家整机生产企业数据显示，第一季度行业百家企业工业总产值57亿元，同比增长4.65%；缝制设备总产量163万台，同比增长4.45%。其中，工业缝纫机产量120万台，同比增长4.72%，各大类产品除绷缝机外，季度产量同比均呈现不同程度增长态势。

    工业和信息化部数据显示，2026年上半年，我国研发的四足机器人占全球销量份额接近70%，人形机器人整机产品达400余款，超全球半数。据高工机器人（GGII）预测，预计到2030年中国四足机器人市场销量将接近40万台，占全球销量约71%，中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿元，销量规模将增长至27.12万台。

    根据中国光学学会发布的《2026中国激光产业发展报告》显示，2025年中国激光设备市场销售收入958亿元，同比增长6.8%，在全球占比达58%。预计2026年中国激光设备市场增长率将维持在7%左右，市场空间稳定、广阔。未来随着激光技术的不断进步以及下游应用领域的进一步拓展，激光加工市场有望继续保持稳定增长。

    （二）半导体集成电路行业

    半导体产业链主要有三个环节，分别是居于产业上游的IC设计制造商、中游的IC分销商以及下游的电子产品制造商。中游的IC分销商在半导体产业链中起着产品、技术及信息的桥梁作用。公司的IC分销业务，处于半导体产业链的中游，属于半导体集成电路行业。

    公司是半导体芯片技术型分销商，在工业控制、汽车电子、消费电子等行业形成差异化的竞争优势，并持续开拓新能源汽车、光伏逆变、充电桩、储能、高效电机控制、工业互联、机器人和AI数据中心等新兴细分应用领域；同时加快布局第三代半导体产品，积极把握行业增长机遇。未来技术创新与供应链韧性将是行业持续增长的关键。

    根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据，在AI需求爆发式增长的强力驱动下，2026年全球半导体市场规模预计将首次突破1.5万亿美元大关，同比增幅高达89.9%，其中预计存储器芯片同比飙升249.5%，逻辑芯片增长37.3%，微处理器增长20%，模拟芯片增长10%,分立半导体增长8%。

    根据工信部发布的数据显示，2026年上半年我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.8%，营业收入达到9.41万亿元，同比增长18.5%，利润总额5777亿元，同比增长96.9%；集成电路产量达到2798亿块，同比增长23.1%，整体呈现出“生产增长较快、出口稳中有进、效益显著提升”的运行状态。

    汽车电子方面，根据中国产业信息网数据显示，2000年以前，汽车电子占整车成本比重不足20%，2020年提升至34.32%，预计2030年将接近50%。根据中国汽车工业协会数据，受政策调整带来市场短期波动影响，2026年1月-5月，国内市场汽车销量为1220.7万辆，同比下降4.2%，其中新能源汽车销量为580.2万辆，同比增长3.5%。随着新能源汽车的销量增长和渗透率提高，汽车电子市场规模不断扩大。

    消费电子方面，根据奥维云网(AVC)推总数据显示，2026年第一季度中国家电产业(不含3C)零售规模1726亿元，同比下滑6.2%，其中3月同比下滑12.5%。根据国际数据公司（IDC）的初步数据，2026年第二季度，中国智能手机市场出货量约为6601万台，同比下降4.3%，已连续五个季度出现同比下滑。

    储能方面，根据高工产研储能研究所（GGII）统计，2026年第一季度中国储能锂电池出货量达215GWh,同比增长139%；InfoLinkConsulting数据显示，2026年全球储能电芯出货量预计达801GWh，系统新增装机量预计达353GWh。

    AI数据中心方面，工业和信息化部数据显示，截至2026年6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS，全国算力设施整体上架率达71.4%。近两年围绕国家算力枢纽节点建设超70条算力大通道，相关算力枢纽节点间网络性能提升10%。

    第三代半导体领域，根据TrendForce集邦咨询的分析，2025年第三代半导体SiC/GaN功率市场规模合计可达47.1亿美元，相比2020年7.3亿美元，年复合增长率达45%。其中SiC器件占比约75%以上，核心应用于新能源汽车主驱逆变器、高压充电模块；GaN器件聚焦消费电子快充、数据中心电源，GaN全球市场规模2025年达28亿美元。

    二、经营情况的讨论与分析

    公司聚焦工业自动化和IC分销两大战略业务，秉持技术自主、产品领先的发展理念，持续场景深耕和新兴布局，深化技术营销和行业营销，拓展市场广度与深度，推进内部变革，提升组织效能，驱动业务高质量发展。2026年上半年，公司实现营业收入156348.71万元，同比增长38.01%；归属于上市公司股东的净利润为6571.59万元，同比增长84.66%。

    （一）聚焦场景深化解决方案，推动工业自动化业务稳健增长

    顺应工业自动化发展趋势，公司立足行业应用，延伸产品矩阵，逐步构建技术同源、协同发展的业务生态。2026年上半年，公司工业自动化业务实现营业收入49722.10万元，同比增长19.21%；研发投入占其营业收入的11.53%，为技术突破和产品迭代提供了坚实保障。

    在针织与缝制应用领域，公司以产品升级和技术赋能，引领行业创新。受益于针织行业景气度回升与下游设备更新需求释放，针织横机电控系统业务收入实现大幅增长，保持行业优势地位；刺绣机电控系统业务延续稳步增势；袜机、手套机、花样机、模板机等电控系统业务有所承压。

    技术方面，第三代通用伺服控制技术与EtherCAT工业以太网总线技术，夯实高性能驱动与控制技术，产品性能显著提升；同时，持续迭代云平台及自研工艺制版软件，融合AI视觉检测与智能针迹规划算法，助力行业数智化转型升级。

    机器人应用领域持续深化。协作码垛机器人需求持续；工业协作机器人电控柜解决方案实现标杆客户应用；机器人专用多轴驱动器，实现头部客户小批量供货；人形机器人关节模组环形驱动器、编码器及无框力矩电机等产品，相继小批量交付。

    针对机床加工、包装、3C电子等重点行业，成功推出多款细分机型解决方案。其中，MC2X系列伺服电机以其高性价比成为公司拓展市场的主力机型。RA3系列PN总线伺服驱动器已应用于机床、3C电子、包装印刷等领域；大功率伺服系统切入折弯机行业；激光与多线切割应用领域客户稳步增加。

    SMART系列和TK1000系列PLC，持续渗透暖通、水处理、环保、制药、包装设备、AI数据中心等应用场景，收入保持稳步增长；推出天启TK2000系列中小型刀片式PLC，已在暖通、环保、生物制药等行业落地；推出TK系列上位机编程软件天启TinKey，助力客户实现核心控制器自主可控；暖通AI智控平台“睿控”，已陆续在工厂、商业综合体及医院等场景落地，实现智能群控与节能降碳。

    矿山与重工领域，基于RV8000系列重载变频器的破碎机行业解决方案，适配矿山、建材、冶金、水泥等各类破碎工况；RV35系列永磁同步变频器，应用于矿山皮带机现场及高速旋转风机、快速起动等场景；化工与能源领域，高压变频器压缩机无忧切换解决方案，适配化工行业大功率离心压缩机；水务领域，自研生活用水AB泵解决方案，得到重点客户认可。同时，推出了G1新一代高压变频器，覆盖各类高压电机调速节能场景，主要应用于石油化工、矿山采掘、冶炼钢铁等行业。经济型低压与高性能高压软起动器研发进展顺利。

    公司持续迭代物联网云平台软硬件产品体系，完善物联网网关、物联网HMI、IIoT一体机、物联网PLC四大硬件产品矩阵，升级设备管理平台、云组态平台、综合运维平台三大云端管理系统。深度融合AI大模型落地应用，深耕暖通、纺织、缝制细分领域，塑造行业差异化竞争优势，持续拓展行业数字化场景赋能能力，搭建完备智能工厂产业生态，精准助力客户实现智能制造升级与精益化生产运营。

    （二）聚力新兴领域，实现IC分销业务高速发展

    受益于全球半导体产业周期上行与下游需求回暖的影响，公司IC分销业务顺势而上，2026年上半年实现营业收入103679.45万元，同比上升47.82%。

    在汽车电子领域，公司汽车水泵方案已通过多家头部厂商车规认证，进入批量稳定供应阶段；同步拓展车载空调压缩机配套方案，依托公司代理的车规级MCU、功率器件、隔离驱动芯片等产品，客户覆盖国内主流新能源车企、头部汽车零部件企业。

    在人形机器人领域，受整机扩产和关节模组需求释放，公司代理的工业级功率器件、高速接口芯片、电源管理芯片等产品，深度适配人形机器人关节驱动、伺服控制、整机供电场景，进入多家头部整机和关节模组厂商，收入增长迅速；联合英飞凌共建创新应用中心，基于氮化镓（GaN）第三代半导体器件，自主开发人形机器人关节GaN驱动方案，适配人形机器人轻量化、高扭矩、长续航核心需求，已在国内多家头部企业开展可靠性、耐久性联合验证，后续将配合客户小批量试产。

    在光伏及储能领域，海外市场的分布式光伏、工商业储能及户用储能装机需求持续攀升。公司代理的碳化硅（SiC)功率模块、高性能MCU、隔离驱动芯片等产品，收入同比大幅增长，并持续开发储能设备领域头部客户资源。

    在AI算力中心领域，人工智能应用拉动光模块、AI服务器电源及智算中心(AIDC)电力基础设施需求增长。公司代理的碳化硅(SiC)、高低压MOSFET、大功率模块和光通信配套芯片等产品，已切入多家头部AI服务器电源厂商供应链，收入稳步增长；针对下一代800伏高压直流供电（HVDC)基础设施，布局固态变压器（SST）与固态断路器（SSCB）应用，已与多家核心客户建立合作。

    在产品布局方面，新增美科思、辰达等国产产品线，持续丰富产品组合。目前已形成微控制器芯片、功率器件及模组、电源管理及驱动芯片、模拟及混合信号芯片、保护器件与传感器、信号连接器件等产品矩阵，并在车规级MCU、大功率IGBT及模块等高端产品领域取得重要突破。

    （三）持续迭代产品技术，不断拓宽应用领域

    在核心工业自动化领域，公司紧扣行业智能化升级核心需求，持续完善工控自动化产品布局，为客户量身打造定制化系统解决方案；同时持续加大关键核心技术攻关与产品迭代力度，不断向高性能、高质量的应用领域拓展。

    公司在具身智能赛道，围绕人形、协作等机器人需求布局核心产品与解决方案，推动技术在工业场景的落地应用。持续优化用于关节模组的环形驱动器、编码器、无框力矩电机等产品技术，核心部件均自主研发，具有大扭矩、低温升、轻量化、紧凑型的特点；自研驱控一体箱产品，将控制与驱动功能深度融合，采用内部模块化设计，大幅缩减系统体积与电气部件数量，已适配协作、多关节、SCARA、Delta等机器人设备，服务于物流、包装、搬运、焊接等自动化制造行业，持续为客户创造价值。

    公司持续升级基于Profinet总线的高性能伺服驱动器技术，已完成多种控制模式扩展，能有效满足工业自动化主流需求；面向起重行业，研发变频器行业专机，提升低频转矩、控制精度及动态响应速度；针对高端运动控制应用场景，布局运动控制型PLC，支持EtherCAT总线，脉冲输出能力可达8轴200kHz，能够实现多轴协同的复杂运动控制；持续创新编码器技术，实现精度提升，满足远距离稳定传输需求。

    （四）双基地协同运营，供应链提质增效

    公司持续深化福州、嘉兴两大智能制造生产基地协同运营。2026年上半年，福州基地MOM系统及自动化物流体系全面投用，调试优化基本落地，并获评数字化三级(集成级)认证，数字赋能成效显著；嘉兴基地高效完成制造体系贯通、设备导入调试与精益制程提升，同步搭建专业化生产运营团队，实现从搬迁磨合向稳定量产的平稳过渡，制造体系全面建成，并取得ISO三体系认证,生产运营平稳有序。

    公司统筹推进双基地供应链一体化、智能化、规范化建设，持续夯实柔性生产、敏捷交付核心能力，推动供应链整体提质增效。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）技术优势

    工业自动化方面，公司坚持技术驱动，工业自动化控制产品已覆盖信息层、控制层、驱动层、执行层和传感层，持续夯实差异化竞争优势。可编程逻辑控制器PLC与人机界面HMI提供灵活可靠的逻辑控制与可视化交互能力；伺服系统与变频器构成精准驱动与高效节能的核心执行单元；软起动器在电机平稳起动控制领域积累了丰富的行业应用经验；工业物联网IoT通过标准网关与云端管理系统，将数据采集、远程运维与智能分析能力延伸至云端。技术成果赋能应用行业，针织与刺绣业务完成向通用伺服平台的全面切换；机器人领域攻克无框力矩电机、关节模组及驱控一体化技术；高端装备领域工程型及高压变频方案导入重载场景，TinKey天启系列PLC自主可控，持续为客户创造价值。

    公司长期聚焦运动控制与驱动控制，技术积淀获得产业研究层面权威认可。2026年，公司受邀作为主要成员，参与编制《2026年中国工业控制产业发展白皮书》，将一线研发经验、场景应用心得和国产化转型思考融入白皮书内容，为行业研究提供真实、落地、贴合本土市场的实践支撑与深度洞察。

    IC分销方面，公司一直坚持以技术支持服务带动IC产品销售的发展策略，持续保持技术投入，拥有强大的技术团队和丰富的应用经验，能够为客户提供从产品概念、开发设计到量产的全流程技术支持服务，开发更有前瞻性的IC产品应用解决方案，为满足客户潜在需求打下良好基础。

    （二）研发优势

    依托多学科交叉融合优势与平台化研发体系，公司持续沉淀电力电子、嵌入式软件、机械结构、软件工程与工业设计等综合技术，形成了较为深厚的底层技术平台。

    公司已导入集成产品开发（IPD）流程管理体系，推动市场、供应链及技术服务等多环节深度协同。通过将客户需求前置到产品定义阶段，构建起“以市场为导向、以客户为中心”的高效研发机制，显著缩短新产品上市周期，并确保产品具备可靠性、可制造性与可服务性，实现技术与市场需求的契合。同时，公司已布局福州、上海、嘉兴、武汉、深圳等研发中心，有效辐射长三角与东南沿海创新资源。其中，福州实验室已通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证，实验验证能力与检测数据公信力，已达到国家及国际互认标准，为产品的可靠性与持续迭代提供坚实保障。

    （三）行业经验优势

    公司深耕针织行业多年，持续迭代针织行业专用控制系统，推动AI机器视觉、物联网云平台等技术落地，进一步巩固细分市场优势地位；基于对控制与驱动等共性技术的深刻理解，公司将成熟的行业积累延伸至更广阔的工业自动化应用领域，业务覆盖纺织、缝制、机器人、机床加工、3C电子、印刷包装、冶金、暖通、采矿、化工、能源电力、水务环保、AI数据中心等行业。围绕各场景工艺痛点，公司积累了较为丰富跨行业经验，实现从“行业专用电控供应商”向“智能装备价值重构者”的跨越，为制造业数字化、智能化转型持续赋能。

    公司作为半导体芯片技术型增值分销商，依托市场开拓能力、新品推广能力和技术支持能力，已得到上游IC设计制造商的充分认可，成为重要的合作伙伴；同时基于对IC产品性能及其应用技术的深入理解，深耕细分赛道并持续开拓新兴领域，为客户提供IC应用解决方案和技术支持，建立了长期稳定的合作伙伴关系。凭借在半导体产业链中的关键价值，公司在IC分销领域的市场知名度和美誉度持续提升，已成为国内专业的IC授权分销商，市场地位不断攀升。

    （四）生产制造优势

    公司已完成MOM系统（涵盖MES、WMS、QMS等模块）及智慧园区系统部署，与CRM、PLM、ERP、OA等系统深度协同。依托全局数据互联与工业物联网设备联动，实现人员调度、设备控制、物料收发、工艺传递、车间环境、生产排程的智能动态优化，并达成质量全流程追溯与精益制造技术的数字化运营，高效决策能力持续增强。这一体系不仅显着降低人工成本与材料损耗，更大幅提升生产效率及产品成品率，为公司构建起坚实的成本优势并持续增效。

    公司来料检验、整机装配、测试、包装及仓库管理等环节，建立了岗位及工位的标准作业程序，并配置专职IQC、IPQC、FQC、OQC等质量控制人员，均严格按照操作规范作业，保证产品质量的稳定和可靠。公司搭建质量缺陷管理数据库，针对各类质量问题采用以项目制推进改善，实现问题分析、解决、纠正、预防全闭环管理，并将优化经验延伸至下一代产品开发环节。

    产品生产制造过程以SAP+MOM系统为支撑，通过产品条码识别信息，实现计划下单、原料入库、库房发料、流水线装机装配、测试老化、包装入库、订单发货、售后环节的全程可追溯以及防呆管理。

    产品测试过程主要使用公司自主开发的自动测试装备，实现PCBA和整机测试自动化，有效提升生产效率和产品一致性，为批量产品的质量稳定提供有力保障。

    公司产品采取备货式和订单式相结合的生产模式，能够满足客户标准产品、非标产品的多样化需求，并迅速响应。

    公司持续精进生产制造组织专业能力、筑牢团队稳定性，聚焦核心关键岗位，将人才培育与留才举措深度融合，切实保障生产制造能力稳步提升。

    （五）供应商资源优势

    公司与微芯科技、英飞凌、力特、罗姆、兆易创新、思瑞浦、硅力杰等国内外知名IC设计制造商，保持长期稳定合作关系，供应链韧性持续增强，能够有效应对市场波动和供应风险。

    微芯科技的微控制器芯片长期行业领先；英飞凌的功率器件及模组在全球持续拥有高市场占有率；力特为全球知名的保护元器件供应商；兆易创新是全球领先的从事NORFlash开发的芯片设计厂商；思瑞浦的模拟芯片具有较高的技术实力。上游优质的IC设计资源，使得公司在产品竞争力、新技术应用等方面具有优势，有助于公司为下游客户提供综合的应用解决方案，提升公司在细分市场的竞争力，为公司发展优质客户、保持与客户的长期稳定的合作奠定了坚实的基础。

    （六）营销网络优势

    随着行业应用领域的拓展、产品线的不断延伸、竞争模式的升级，公司逐渐建立了“区域+行业”的营销体系。区域发挥覆盖面广的优势，捕捉机会点，为行业客户开发提供信息与服务支撑。

    行业发挥专业性与经验丰富的优势，开发重点客户并形成影响，然后逐步推广到其他区域销售。

    公司经过多年国内外销售渠道的布局，拥有覆盖面广泛且高效的经销网络。先后在国内设立50余个销售服务机构，并在海外开设代表处，构建覆盖广泛的服务网络。

    （七）管理及人才优势

    经过多年的行业深耕与积累，公司在战略规划、研发管理、事业部运作、供应链管理等方面有着一定优势，拥有行业经验丰富的管理团队及优秀人才队伍，按照不同技术领域和市场应用领域分工，为细分市场客户，提供有针对性的解决方案和技术支持。

    结合公司的发展战略和业务的特点，公司重视绩效考核、激励机制建设，建立了岗位绩效考核制度，明确岗位职责，有效调动员工的工作积极性，同时以具有竞争力的薪酬体系，不断吸引和留住优秀人才，实现公司平稳、持续发展。

本文数据来源于睿能科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。