合合信息（688615）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期合合信息（688615）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所属行业发展情况

    根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于“1、新一代信息技术产业”；根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于“I65软件和信息技术服务业”。

    1、行业发展情况

    （1）AI行业迈入全新周期

    进入2026年，人工智能行业迈入深度落地、技术成熟的全新周期，多模态大模型彻底成为行业技术主流，实现全维度跨模态交互、超长时序复杂逻辑推理，重构了深度学习底层范式，全方位提升AI认知、理解、决策综合能力。依托日益成熟的技术，大模型在日常场景中的综合智能持续向人类看齐，多模态大模型与实体经济场景深度融合，日渐成为各行各业智能决策重要支撑。

    2026年全球科技巨头持续加码基座研发，产品全面向原生多模态、AIAgent原生架构升级阶段，模型通用智能、复杂推理与自主任务执行能力实现系统性提升。

    国内外AI厂商密集迭代核心产品线。国内厂商聚焦中文适配、国产化算力与Agent生态，月之暗面连发三款Kimi系列模型，补齐原生视觉能力、大幅降低推理成本；深度求索推出DeepSeekV4旗舰模型，标配百万Token上下文，深度适配国产昇腾算力；字节豆包、智谱、腾讯混元等头部厂商同步迭代核心能力，叠加MiniMax等新锐厂商布局，国内大模型产业生态持续完善。纵观海外，OpenAI发布GPT-5.6分层系列，优化推理性能的同时升级办公智能体；Anthropic迭代ClaudeOpus4.7、4.8版本，推出协同智能体适配企业文档审核等场景；谷歌连发三款Gemini多模态新品、开源轻量化模型，巩固长视频理解与跨模态推理优势；xAI上线Grok4.5，依托实时全网检索能力在金融、资讯赛道形成差异化。

    （2）多方因素驱动AI产品创新

     2026年原生多模态大模型与AIAgent技术成熟落地，促进全球AI产品规模化创新，惠及广泛用户，二者形成相互促进、协同发展的正向循环。

    全球C端AI产品分为效率、创意两大核心品类，以扫描全能王为代表的效率工具依托多模态能力简化办公流程、节约用户时间。产品升级核心驱动力来自三方面：一是多模态大模型带来版面解析、图文融合分析、AI图像优化等全新能力；二是个人数字化效率需求持续走高，产品依托深度学习、多模态融合、智能调度引擎，自主完成图文音视频一体化复杂分析；三是智能手机、平板等移动终端全面普及，端侧AI推理成熟，拓宽碎片化办公使用场景。

    全球B端AI产品深度赋能企业数字化转型，可挖掘业务趋势、捕捉商业机遇、驱动商业模式创新。其增长动力首先来源于大模型、智能体等底层技术持续迭代，新算法与模型架构不断突破技术边界；其次企业精细化运营诉求提升，通过智能化工具强化管理、优化流程，提升组织敏捷度；伴随产品性能迭代、行业落地场景拓宽，企业市场接受度持续走高。

    当前多重利好因素持续助推行业发展：底层大模型技术持续突破、C端与B端用户需求快速增长、千行百业应用场景不断拓宽、AI感知与自主执行能力稳步提升。长远来看，多模态大模型与AI智能体将持续深度融合，不断降低企业落地成本、优化人机协作模式，持续为个人用户、各类产业创造数字化新价值，人工智能产业也将迎来更加规模化、实用化的发展新阶段。

    2、公司所处的行业地位分析及其变化情况

    作为一家领先的人工智能产品公司，公司持续以AI技术创新赋能，向全球C端用户和多元行业B端客户提供“真有用、真好用”的产品，持续引领人工智能的技术进步与价值释放，推动全球数智化，提高效率。

    （1）行业领先的人工智能技术优势

    公司始终坚持以AGI远景为技术目标，不断探索AGI技术边界，将为用户研发具备机器自主决策的高价值AI产品为目标进行先进AI核心技术的研发。将行业技术前沿作为重要驱动力，开展前沿探索与多模态大模型关键技术研发。持续通过AI底层技术创新，支持产品功能创新，实现产品迭代和扩展。

    报告期内，公司收到工业和信息化部司局发来的感谢信，对扫描全能王等产品在2025年积极响应号召、持续落实用户权益与个人信息保护工作、不断提升合规管理能力等方面取得的成效给予了充分肯定。凭借扫描全能王AI高清扫描技术获得文化数字化领域权威背书，公司在第二十二届深圳文博会期间，成功入选2026·全国成长性文化企业30强，公司还获得上海市互联网业联合会颁发的2025年度社会责任和社会公益“AI赋能+”专项奖。

    今年6月，公司研发团队斩获国际计算机视觉顶会CVPR2026NTIRE挑战赛反光消除赛道全球冠军，图像复原技术达到国际顶尖水平；同期，企业级产品线TextIn成为亚马逊云科技首批通过AgenticAI、GenerativeAI双项认证的合作伙伴。公司ClaimAgent智能理赔平台参与2026年度保险科技创新大赛，斩获“九天揽月·卓越项目奖”，保险行业AI落地能力获得行业认可。

    （2）产品及服务具备领先优势

    C端业务方面，凭借领先的自主研发技术与多模态大模型的加持，公司的3款C端APP产品覆盖了全球百余个国家和地区的亿级用户，品牌知名度与用户体验俱佳。截至2026年6月30日，公司C端产品的月活跃用户数（MAU）持续增长至1.99亿。据dataai数据，截至2026年6月30日，扫描全能王免费版曾在AppStore上86个国家和地区（含中国）的效率类免费应用下载量排行榜位列第一，名片全能王曾在41个国家和地区的商务类免费应用下载量排行榜位列第一。

    B端业务方面，公司将多年积累的技术专业知识及应用场景knowhow转化为标准化AI产品，向B端客户提供可扩展工具，帮助客户提升效率和风险管理能力。将多模态文本智能技术封装成标准化的产品模块，依托持续优化的自适应学习系统，打造出可跨行业复用的B端标准化AI产品，有效解决实际业务运营中遇到的人工效率低、准确率低的痛点，助力客户降本增效，通过TextIn与启信慧眼等标准化企业级AI产品线，已覆盖制造、银行、保险、零售、科技等近30类行业的众多头部客户，在《财富》杂志2025年发布的世界500强公司名单中，公司已覆盖超170家。

    （二）主要业务、主要产品或服务情况

    公司是一家领先的人工智能产品公司，主要为全球C端用户及多元行业B端客户提供AI产品与服务。

    C端业务方面，公司基于多年AI技术积累及对用户需求的深入洞察，自主研发并成功推出了包括扫描全能王、名片全能王、启信宝在内的一系列产品；B端业务方面，公司将多年积累技术专业知识转化为可跨行业复用的B端标准化AI产品，帮助客户提升效率和风险管理能力，助力客户实现数字化与智能化的转型升级。

    1、主要C端产品

    （1）扫描全能王

    扫描全能王（CamScanner）是一款图像文本处理AI产品，其提供端到端数字文档管理解决方案，整合文档扫描、格式转换、智能编辑及其他AI功能。依托智能扫描、专业级图像增强、AI高效编辑、多功能共享及安全云存储等核心功能，可将智能手机和平板电脑转化为便携式扫描仪，使用户在复杂的场景下也能够拍摄实体文档，并转换为清晰度可媲美专业扫描仪的PDF或图像。扫描全能王核心优势在于先进的文字识别和认知技术，能适配不同场景，同时提供跨设备同步及协作工具。这些创新功能使扫描全能王成为全面的个人及专业文档管理中心，通过技术创新不断重塑用户体验。

    （2）名片全能王

    名片全能王（CamCard）是一款商务社交AI产品，利用先进的图像处理和文本智能技术，可将即使在复杂场景中拍摄的实体名片转化为结构化、数字化的联系人记录。凭借一键保存功能，让职业社交更高效。该产品支持批量扫描名片，并提供智能联系人管理、跨设备同步以及通过社交平台和信息工具进行多渠道共享等增值功能。

    （3）启信宝

     启信宝是一款商业数据智能产品，汇总中国境内超过3亿家企业等组织机构的商业数据。该平台提供超过1,000项结构化数据属性，包括工商注册详情、股权结构、法律诉讼、信用违规、媒体舆情、资产信息等。利用先进的数据挖掘和分析技术，启信宝提供广泛的智能数据服务，如企业关系图谱、基于舆情和语义的媒体追踪、风险预警（如经营异常、诉讼记录）、知识产权洞察（商标和专利数据）以及深度分析报告，包括信用概况、高管和投资信息披露以及股东结构分析等。

    2、主要B端产品

    （1）TextIn

     TextIn定位为智能文本处理企业级AI产品线，旨在为企业和开发人员提供可扩展的高性能文字识别功能。目前正在从传统文档识别与流程自动化，升级为覆盖“数据底座—Agent平台—行业应用”的企业AI基础设施。旗下产品XParse，从复杂文档解析出发，支持PDF、Office、图片、CAD、网页、数据库、邮件等多源数据，提供解析、结构化、切分、检索与知识沉淀能力，让企业非结构化数据可持续读取、理解和复用，成为知识库、RAG与Agent的可靠数据底座。旗下产品Docflow基于合合自研文档大模型，面向富文档场景提供企业级Agent，支持流程编排、工具调用、人机协同与审核执行，可打通ERP、财务等业务系统，承载财务、物流、法务、制造、贸易等场景应用，提升运营效率与风控合规能力。通过XParse与Docflow的落地应用，TextIn将复杂文档能力、企业级交付能力与行业场景经验沉淀为可复制的平台和解决方案，帮助企业打通从数据进入、知识沉淀到业务执行的完整闭环，加速AI从试点走向规模化生产。

    （2）启信慧眼

    启信慧眼定位为商业数据驱动智能决策的企业级AI产品线，依托对客户场景的深度理解与自主核心技术，以公司自研的企业数据基础设施为支撑，为多个业务场景提供标准化AI产品应用。该平台融合大数据分析、大规模关系图计算、知识图谱工程及预测建模等先进技术，精准应对多领域垂直行业场景，可从综合商业数据集中提取多维数据标签、精准企业概况、动态风险指标及可操作预测模型。启信慧眼已广泛应用于供应链风控、应收账款管理、内控合规、金融对公营销风控等核心业务环节，显著提升企业尽职调查效率与自动化风险检测准确率，为企业智能化运营与决策提供有力支撑。

    （三）主要经营模式

    1、盈利模式

    C端业务方面，用户可通过下载扫描全能王、名片全能王、启信宝等公司C端产品，登录或注册后免费体验基础功能。用户也可以通过购买会员的方式体验增值服务。公司主要提供月度、半年度、年度等各类型的VIP会员。此外，公司基于C端APP，为各类广告客户提供广告营销服务，根据不同位置、时长、出现方式等以及广告客户不同的需求来确定结算方式和收入。

    B端业务方面，公司主要为B端客户提供标准化产品，同时提供部分定制化产品。对于标准化产品，主要通过软件许可获得收入，该等许可以永久软件使用权的本地部署安排形式提供，或以定期收费的订阅使用形式提供。对于定制化产品，公司根据商定的价格及实际使用情况收费。在使用公司的产品期间提供的专业服务（如数据分析支持）涉及一次性或以项目为基准的费用，而升级、更新及技术支持等辅助服务则在服务期内收费。

    2、研发模式

    自成立以来，公司始终坚持自主创新，以国家科技强国战略、AI技术的未来演进方向为指引，以用户需求为研发导向，针对核心底层技术进行战略性研发，巩固领先的技术壁垒，持续积累底层技术，能够针对新领域、新场景、新模式和新需求完成快速设计、研发及落地。报告期内公司的研发模式未发生变化。

    3、销售模式

    报告期内，公司C端产品的盈利来源主要为按期间收费的VIP会员产品，公司主要通过APP或者Web端直接面向个人用户销售，部分个人用户会采用第三方支付平台向公司付费，部分个人用户通过AppStore、GooglePlay等平台付款，再由平台再向公司结算。此外，公司互联网广告推广服务的销售模式分为直销、第三方平台合作推广等，皆为互联网行业中常见的广告推广服务模式，公司的广告推广服务以直销模式和第三方平台合作推广模式为主。

    公司B端业务方面，主要销售模式是直销，报告期内B端业务直销模式的收入占比超过90%。

    4、采购模式

    公司的供应商主要包括营销及广告服务供应商、云服务供应商。公司已实施集中采购审批程序。所有采购活动均通过内部审批平台进行审核及审批。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司持续通过AI产品迭代、研发技术创新、拓展市场布局，驱动经营业绩稳健高质量增长。

    2026年上半年，公司实现营业收入103,096.24万元，同比增长22.28%。实现归属于上市公司股东的净利润24,670.88万元，同比增长4.81%。经营活动产生的现金流量净额27,425.65万元，同比增长46.57%。主营业务中，智能文字识别和商业大数据C端产品实现收入89,438.07万元，同比增长24.61%；B端产品及服务实现收入13,114.09万元，同比增长8.69%。

    一、核心AI产品持续创新提质增长

    1、C端产品

    2026年上半年，扫描全能王围绕“智能扫描、文档智能服务、全平台协同体验”，通过AI核心技术创新，持续深化产品AI能力，进一步满足用户需求。

    智能扫描方面，持续升级AI智能高清滤镜效果，优化清晰度，保持行业领先优势。同时，推出大尺寸扫描功能，覆盖工程图纸、巨幅画作、古籍图文等专业场景。在文档智能服务方面，进一步强化AI相关的应用创新，新增智能命名功能，优化AI格式转换，提升用户体验。推出AI跨模态鉴伪，满足用户对图像、视频、文字鉴伪的需求。在全平台协同体验方面，建设PC端产品能力，围绕用户跨设备办公动线，编辑场景支持一键传输至电脑操作，实现多端无缝衔接，显著提升协同办公效率。

    公司持续发展C端创新产品，满足用户需求。2026年上半年，蜜蜂试卷APP通过提升核心AI能力、深化学习场景等，持续提升用户在学习场景的体验。

    名片全能王方面，2026年上半年，主要围绕“核心体验优化、AI商务能力探索、海外市场布局”，推进产品迭代创新，加强用户体验。例如，AI识别准确性及效率提升，覆盖更多语言、复杂商务名片场景。在应用场景方面，持续加强AI商务领域探索，优化AI录音转译和AI名片洞察等提高商务效率的功能。

    启信宝方面，围绕“基础能力深化与场景应用提效”进行产品迭代升级。在基础能力方面，持续拓展商业数据维度，提升企业关联信息洞察及分析；根据最新监管要求，加强受益所有人等核心数据的精准性与合规性。在应用场景方面，持续聚焦垂类核心用户场景，如金融、司法类，深度渗透商业合作、风险防控、案件研判等场景。

    用户体验提升及使用场景的拓宽驱动用户及月活持续增长。报告期内，公司主要产品全球用户月活稳定增长。

    2、B端产品

    报告期内，持续投入研发，在满足客户复杂需求的同时强化B端AI产品的标准化能力。

    TextIn企业级智能文本处理产品线正在从传统文档识别与流程自动化，升级为覆盖“数据底座—Agent平台—行业应用”的企业AI基础设施。其推出的AIInfra类产品xParse，面向多源数据提供解析、结构化、切分、检索、知识沉淀与记忆管理能力，让企业非结构化数据能够被持续读取、理解、检索和复用，成为知识库、RAG与Agent的可靠数据底座。旗下Docflow产品，提供富文档场景的企业级Agent，支持流程编排、工具调用、人机协同、审核执行，并可与ERP、财务及业务系统打通，承载财务、物流、法务、制造、贸易等场景化Agent应用，提升企业运营效率和风控合规能力。通过XParse与Docflow的协同，TextIn将复杂文档能力、企业级交付能力与行业场景经验沉淀为可复制的平台和解决方案，帮助企业打通从数据进入、知识沉淀到业务执行的闭环，加速AI从试点走向规模化生产。

    2026年上半年，启信慧眼以“AI×数据”为核心方向，在AI采购寻源、AI营销拓客、AI尽调助手、AI智能问企四大场景完成从工具到智能体的升级，为企业供应链风控、对公营销、合规风控提供更高效智能的系统化支持，助力提升商业决策效率。其中，“AI海外寻源”功能已与“世界风险地图”整合，实现从“全域寻源”到“全局风控”的闭环；“AI触达合作”功能依托3.4亿家企业数据库，通过AI分析企业地址、联系方式、关系网络等信息，可快速生成触达建议。目前公司已服务制造、半导体、汽车、金融等行业上千家头部客户，市场拓展持续推进。

    二、加强研发投入，核心技术持续创新

    报告期内，公司始终保持对用户需求的深刻洞察以及对AI前沿趋势的敏锐度，持续通过AI技术研发驱动产品创新，主要包括AI前沿基础技术、多模态大模型文本智能技术、AI内容安全技术、AIAgent关键技术等研发。例如，AI文档还原技术：基于多模态大模型范式构建的文档重建技术，将图片或扫描件PDF转换为结构化文档，智能识别图片中的段落、公式、表格并保证其视觉属性与原图高度一致，准确转换为多种格式的可编辑文档便于用户使用。AI文档阅读技术：采用基于语义感知的智能重排引擎，将固定排版的静态内容动态转化为自适应流式页面，打破屏幕尺寸与设备边界，方便用户跨终端数字化阅读。

    此外，AI图像去反光技术可区分复杂场景下反光、倒影与原始内容，去反光的同时智能补全遮挡区域，提升图像清晰度，为文字识别、文档数字化等提供高质量输入，相关技术斩获CVPR2026“自然场景下单图像去反光”竞赛冠军。AI多模态内容鉴伪技术已覆盖图像、视频、文本三类，可一键识别AI生成及人工伪造内容，标注伪造类型与位置，帮助用户提升内容审核效率，为可信AI与内容安全提供支撑。AI图像质量检测技术已从单一证件检测拓展至证件、文档、票据多类凭证，可识别图像来源、校验画面缺陷，已在证票审核场景落地，上半年新接入多家头部证券、保险客户。

    报告期内，研发团队持续强化数据治理能力。数据体系建设方面，产业链图谱不断深化：目前已建成超500条全景产业链，覆盖32个行业大类，延伸至产业集群、投融资趋势、产业景气度、产业风险等多维深度分析，可支持从“产业链图谱”到“企业个体”的逐层穿透查询。专题数据库建设方面，持续完善战略新兴产业、绿色产业、专利密集型产业、未来产业等重点领域专题库；为丰富知识产权数据维度，还接入了上海市知识产权局授权的“数据产品知识产权”专项数据。

    三、持续布局海外业务

    报告期内，公司持续增强C端核心产品海外市场的产品能力和用户体验，提升品牌知名度。例如，扫描全能王海外版本持续加强智能扫描、变焦操作和自动翻页等功能，新增AI大尺寸拼接、AI图片鉴伪等功能，满足用户专业领域学习、办公等需求。同时，桌面端文档处理体验升级，支持离线编辑PDF、格式转换、批量处理文件，便于用户海外远程办公、差旅等场景需求。

    此外，海外教育产品进一步加强差异化竞争力，如SAT场景AI讲解与视频教学深度融合，提升用户备考效率与学习体验；AI家教结合闪卡形成"问答记练"一体化学习路径，提高用户学练转化效率。

    名片全能王海外版依托现有AI录音转译、AI名片洞察等成熟能力，围绕商务社交、会议记录、客户跟进等使用场景，持续挖掘AI增值服务。产品聚焦商务人脉智能化管理，针对海外商务用户从“仅保存联系人”到“主动发现机会、判断对接时机、获取行动建议”的需求，探索打通名片相关的商业机会，探索商业模式的转换。

    据dataai数据，扫描全能王免费版曾在AppStore上86个国家和地区（含中国）的效率类免费应用下载量排行榜位列第一。名片全能王曾在AppStore上41个国家和地区的商务类免费应用下载量排行榜位列第一。未来，公司将进一步开拓潜在海外市场，加深产品创新能力，持续提升公司的全球品牌影响力。

    四、积极履行社会责任

    报告期内，公司积极履行企业社会责任，在公益事业、历史文化、信息安全等方面努力承担起企业应尽的社会责任。

    公司积极响应“十五五”倡导的“提升中华文明国际传播力影响力，支持文化与科技深度融合”。2026年2月，公司旗下扫描全能王发起“国漫记忆守护计划”，用AI扫描记录“中式美学”，将易磨损的纸质手稿、线条复杂的非遗纹样转化为高清的“数字档案”，让根植于传统的优秀创意被留存和记录。

    在信息安全方面，持续履行维护数据安全和个人信息保护社会责任。报告期内，公司获得中国网络安全产业联盟（CCIA）发布的“数据安全和个人信息保护社会责任评价”二星级资质。公司还参与编写并发布《未成年人个人信息保护典型案例集（2025）》。此外，公司还收到工业和信息化部信息通信管理局感谢信，对扫描全能王等产品积极响应号召、持续落实用户权益与个人信息保护工作、不断提升合规管理能力等方面取得的成效给予了充分肯定。

    此外，公司持续关注教育公益，为教育事业发展提供支持。2026年6月，公司向华东师范大学捐赠设立专项奖学金，用于奖励密码学方向优秀学生，为国家数字安全领域储备高层次专业人才。

    三、报告期内核心竞争力分析

    (一)核心竞争力分析

    1、坚持长期主义，持续夯实AI技术和产品创新优势

    公司坚持长期主义，持续深耕人工智能核心技术研发，在技术创新与产品应用的相互促进中，不断夯实产品竞争优势。经过多年积累，公司已形成多模态文本智能、智能图像处理等核心技术能力，相关技术已应用于C端产品和B端标准化产品。公司主要产品服务全球用户，在国内外市场均形成了一定规模，具备较强的产品化和商业化能力。

    公司主要产品扫描全能王自2013年起在AppleAppStore的86个国家及地区的免费效率类APP下载排行榜上多次位居榜首，而名片全能王自2013年起在AppleAppStore的41个国家及地区的免费商业APP下载榜单上多次位居榜首。

    公司的技术创新与产品能力在国内外市场持续赢得认可。公司团队获得CVPR2026NTIRE“自然场景下单图像去反光”竞赛冠军。在产品创新和产业影响力方面，公司于2025年入选上海市创新型企业总部名单。C端产品扫描全能王入围苹果公司2025年AppStoreAwards中国大陆榜单。B端产品创新方面，TextIn、启信慧眼相关能力接入WorkBuddy等平台，不断丰富产品应用形态和服务场景。2026年初，公司收到工业和信息化部信息通信管理局发来的感谢信，扫描全能王等产品在用户权益保护、个人信息保护和合规管理等方面取得的成效获得肯定。此外，公司入选“2026·全国成长性文化企业30强”，并获得社会责任和社会公益“AI赋能+”专项奖。公司将继续以人工智能技术为核心驱动力，推动研发成果向产品和应用持续转化。

    2、C端产品用户基础广泛，品牌口碑和用户粘性较强

    公司C端产品经过长期市场积累，已形成广泛的用户基础，在品牌认知、用户口碑和用户粘性等方面具备较强优势。公司坚持以用户真实需求为导向，将技术创新落实到具体产品功能和应用场景中，持续提升产品的实用性与易用性，为用户提供“真有用、真好用”的AI产品体验。广泛的用户群体和多元的使用场景，为公司持续洞察需求变化和推动产品迭代提供了良好基础。截至2026年6月末，公司C端主要产品月活跃用户数合计为1.99亿。

    公司C端产品面向不同场景和专业需求，形成了覆盖广泛、定位清晰的用户结构。扫描全能王覆盖校园、职场及日常生活等多类场景，用户分布于医疗、制造、农业等多个行业；名片全能王主要面向商务人士，活跃用户以中高级企业管理人员为主；启信宝深耕企业信息服务，在企业管理、研发、销售以及法律、金融等专业领域积累了较为稳定的用户群体。差异化的产品定位和多元的使用场景，有助于公司持续了解不同用户的实际需求，为产品迭代和服务能力提升提供支撑。

    3、B端标准化产品矩阵持续完善，高价值客户覆盖不断扩大

    公司持续深耕B端市场，依托在人工智能及商业大数据领域的技术和行业积累，围绕企业客户在文档处理、数据分析、风险管理和业务决策等方面的需求，不断完善以TextIn和启信慧眼为代表的标准化产品体系。相关产品已应用于制造、银行、保险、零售等行业，并持续向更多业务场景拓展。

    TextIn通过XParse与Docflow的协同，将复杂文档能力、企业级交付能力与行业场景经验沉淀为可复制的平台和解决方案，帮助企业打通从数据进入、知识沉淀到业务执行的闭环，加速AI从试点走向规模化生产；启信慧眼依托商业大数据挖掘和知识图谱能力，支持供应商寻源、准入审核及风险监测，帮助客户提升业务决策效率并降低供应链风险。相关产品以标准化、可配置的能力嵌入企业业务流程，显著提升运营效率，充分满足B端客户数字化、智能化转型需求，在B端AI市场形成较强竞争力，为公司持续创造稳定收益。

    4、技术与产品相互促进，商业化能力持续增强

    公司将技术能力转化为面向个人用户和企业客户的标准化产品，形成了C端付费订阅和B端产品服务并行的业务结构。两类业务均具有持续复购、标准化程度较高和边际成本较低等特点。随着用户规模扩大和产品功能增加，公司能够在控制交付成本的同时扩大收入规模，并保持较好的毛利率和现金流表现。报告期内，公司综合毛利率为86.95%。

    公司研发工作以用户需求和产品应用为导向，已取得的发明专利大部分应用于主营业务。产品在实际场景中的持续应用，不断积累行业知识、场景经验和交付经验，并据此优化算法、完善产品功能；技术能力的持续更新，又进一步推动新产品和新功能落地，形成研发创新与商业应用相互促进的业务模式。未来，随着人工智能行业持续发展，公司将继续坚持长期积累与沉淀，保持稳健经营，进一步巩固行业领先地位。

    5、核心团队稳定，重视人才建设

    自成立以来，公司精准把握人工智能技术历次迭代机遇，持续将技术优势转化为产品落地能力，形成了技术研发与商业应用的深度融合。公司已建立由科学家领衔的管理团队和专业化技术团队，核心成员长期从事人工智能技术研发及产品应用，团队保持高度稳定，持续为技术创新、产品迭代和业务发展提供坚实支撑。

    公司根据业务发展需要引进和培养人才，为员工提供专业培训、岗位实践和发展机会，并围绕关键岗位完善人才储备。公司实施第二类限制性股票激励计划，进一步健全长效激励机制，2025年公司层面业绩考核目标已达成，激励与业绩形成正向循环，核心人才的稳定性与积极性进一步增强。此外，公司每年举办“极客大赛”，鼓励全体员工参与创新实践，激发员工的创新意识和创造活力，其中的优秀项目还在世界人工智能大会（WAIC）上展示。通过持续优化组织分工和协作机制，公司提升了研发、产品和业务团队之间的配合效率，为经营目标的落实提供组织保障。

    公司坚持“向上、向善、创新”的企业精神，激励团队持续学习、提升专业能力，以更高标准推动产品体验和技术能力不断进步。公司将用户需求、高标准道德规范和数据合规要求贯穿产品研发与经营管理，坚持长期投入和持续创新，在推动科技成果惠及更多用户的同时创造社会价值，为公司稳健、可持续发展提供支撑。

本文数据来源于合合信息2026年中报，仅供参考不构成投资建议。