科拜尔（920066）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期科拜尔（920066）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    （一）公司概况

公司是一家专注于高分子复合材料领域，集改性塑料、色母料等产品研发、生产、销售于一体的国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。历经十六年的技术沉淀与市场深耕，公司已构建起以改性塑料为核心、色母料为重要补充的稳固业务格局。

公司产品性能优异，应用场景不断拓展。核心产品在家电领域得到广泛应用，同时也在旅行箱、水壶水杯、婴幼儿用品、汽车轻量化部件以及工业自动化设备等领域实现了突破并形成小批量销售。凭借稳定的产品质量、持续的创新能力和高效的客户服务，公司已成为四川长虹、美的集团、TCL、惠而浦、海信集团等众多知名企业的合格供应商，在行业内树立了良好的品牌形象。

经过十余年的行业深耕，公司在高分子复合材料领域尤其是家电用改性塑料细分领域已形成一定的行业地位和市场影响力，先后获评国家高新技术企业、第二批国家级专精特新“小巨人”企业、安徽省“专精特新”中小企业、安徽省三重一创高成长企业、安徽省新材料产业高成长性企业、安徽省制造业单项冠军培育企业、安徽省商标品牌示范企业、安徽省制造业企业亩均效益领跑者等多项荣誉称号，综合实力位居行业前列。

在行业资质与平台建设方面，公司已建成安徽省企业技术中心，技术创新成果获评安徽省专利优秀奖、“创客中国“安徽企业组二等奖，“创响中国”安徽省三等奖、安徽创新企业100强绿色低碳创新奖、安徽省科技成果创新奖等多项荣誉，同时获得安徽省首批次新材料认定、安徽省新产品认定、安徽工业精品认定等多项产品资质认证，行业认可度较高。公司积极响应国家高质量发展战略，高度关注质量保障，已通过ISO9001、IS014001、IS045001管理体系认证、汽车行业质量管理体系IATF16949:2016认证、全球回收标准GRS认证、安全生产标准化三级企业认证等。（二）公司的经营模式

1、盈利模式

公司作为专业从事改性塑料和色母料的研发、生产与销售的高新技术企业，始终坚持自主研发、持续创新的发展道路，通过多年的技术积累和行业经验，掌握了各类产品的配方设计和生产工艺，能够根据客户的需求，结合丰富的配方设计经验快速提供解决方案。同时公司还结合行业技术发展趋势，通过持续的研发投入、应用落地和客户开拓，实现产品销售以获取经济效益。

2、销售模式

公司产品的销售方式为直销模式。公司销售中心负责产品销售，主要通过直接与客户联络、洽谈、招投标等方式获取订单。对于部分采用“零库存”管理模式的客户，公司采用寄售模式向其销售产品，即将所需产品寄放在寄售客户指定地点，与客户就实际使用量进行对账并结算。

3、采购模式

公司采用“订单式采购和备货式采购”相结合的模式，营运部根据客户订单所需的原材料数量结合库存及到货周期等情况制定相应的采购计划，同时根据历史交易情况对于使用较多的原材料设置安全库存，以及时满足生产需要。公司采购的主要原材料为合成树脂、各类辅料及助剂等，合成树脂包括PP、PS、ABS及其他树脂，辅料及助剂包括增容剂、颜料、功能助剂等，均为市场价格透明的基础大宗原材料，采购价格随行就市。

4、生产模式

由于改性塑料和色母料的产品涉及的材料种类较为丰富，应用领域亦较为广泛，不同应用领域、不同客户对于产品的需求也存在差异，公司会采用不同的产品配方以满足客户的需求，因此公司产品定制化程度较高。公司根据下游客户的订单采用“以销定产”的生产模式。

公司生产由制造中心负责，制造中心根据销售中心下发的订单信息组织生产，生成排产计划，由生产车间按照计划安排生产。为保障稳定供应并提高生产效率，对于部分订单量较大、需求较为稳定的长期客户，公司销售中心会根据在手销售订单以及历史订单情况进行订单预测，并由制造中心安排生产提前备货，生产过程严格按照公司相关制度执行。公司品质部对产品性能、外观等进行抽检，以保证产品的质量。

5、研发模式

公司的产品研发工作由技术中心负责，主导研发立项、可研论证、配方设计、工艺改进、样品试制和产品验证等工作。公司始终坚持自主研发、持续创新的发展道路。一方面，公司根据客户的需求和反馈，对新产品不断进行改进，及时调整配方设计方案；另一方面，公司高度重视研发预研工作，根据多年的行业经验，深入了解市场发展趋势，并与客户紧密配合，通过对市场痛点的分析开发新产品，能更好地满足客户需求。

报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

    二、经营情况回顾

    （一）经营计划

    1、整体经营业绩稳健增长

2026年上半年，公司立足主业，紧抓下游行业升级机遇，坚持技术创新、市场拓展与产能升级多维发力，整体经营质效稳步提升、发展韧性持续增强。报告期内，公司经营业绩稳健增长，实现营业收入26,660.06万元，较上年同期增长13.71%；实现归属于上市公司股东的净利润1,961.52万元，较上年同期增长46.87%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,914.76万元，较上年同期增长48.98%。受益于产品结构优化、精细化管理落地及产能效能升级，公司整体盈利能力与市场核心竞争力持续提升。

2、创新产品持续推广，产品结构持续优化

公司持续推进产品创新升级，多款高端新材料实现规模化推广应用。围绕下游客户绿色化、高端化、定制化需求，公司加大研发迭代力度，不断提高核心创新产品市场优势。免喷涂仿金属材料、食品级抗菌材料、阻燃材料、环保改性PCR材料等产品兼具性能优异、绿色环保、质感佳、降本增效等优势，市场渗透率持续提升；同时，耐候、增韧、抗菌色母等功能性产品有效解决塑料制品老化、韧性不足、易滋生细菌等痛点，依托定制化高性能优势实现批量供货。系列创新产品的落地应用，持续优化公司产品结构，提升高附加值产品营收占比。

3、深耕家电核心赛道，新品拓展实现增量突破

报告期内，公司持续深耕家电核心赛道，立足现有优质客户资源，大力推进家电应用新产品的研发适配与市场落地。依托成熟的材料研发能力、稳定的产品品质及快速配套服务优势，公司精准适配家电行业智能化、轻奢化、绿色化的产品升级趋势，针对家电新型外观、新型功能、新型结构部件开发专属材料方案，完成多款家电新品材料的试样验证、性能认证与批量导入。报告期内，公司家电细分新品订单稳步上量，有效丰富了公司家电领域产品应用矩阵，进一步提升在家电终端市场的配套深度与市场占有率，为公司业绩持续增长提供重要增量支撑。

4、募投项目稳步落地，生产效能持续提质降本

公司稳步推进募投项目建设与落地投产，生产自动化、数字化水平持续提升。通过智能化生产设备的升级改造，公司全面优化生产工艺流程，精简冗余人工环节，有效提升配料、混炼、成型、检测全流程生产效率，加快产能释放节奏。同时，自动化生产体系大幅提升产品批次稳定性与良品率，降低生产损耗、人工及运维成本，精益化生产优势持续凸显。募投项目的推进，有效突破原有产能瓶颈，夯实产能保障能力，通过提质、增效、降本进一步拓宽盈利空间，助力公司承接高端订单、扩大市场规模，为企业中长期高质量发展筑牢制造根基。

5、总结与展望

综上，2026年上半年，公司依托产品创新、市场拓展、产能升级的协同发力，实现经营业绩与发展质量同步提升。后续公司将持续深耕新材料主业，不断迭代高端创新产品、深化优质客户布局、充分释放募投项目产能红利，不断夯实核心竞争力，稳步提升持续盈利能力，推动公司经营持续稳健向好。

本文数据来源于科拜尔2026年中报，仅供参考不构成投资建议。