【机构调研记录】农银汇理基金调研传音控股、鼎阳科技

证券之星消息，根据市场公开信息及8月19日披露的机构调研信息，农银汇理基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）传音控股 （农银汇理基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司根据成本变化和市场竞争策略相应做了产品价格调整，智能手机产品平均销售价格有所上涨，收入同比增长。同时，成本端受历史库存影响，成本上涨略有滞后，使得毛利率有所提升，公司净利润同比增长。根据2026年半年报，公司截止2026年6月30日的存货为189.35亿元，较上年期末变动比例为112.69%，主要由于存储类原材料价格上涨，进行了适当的备货。2026年上半年，公司经营活动现金净流量净额同比下降，主要由于存储价格上涨，公司进行了适当的备货，支付的采购款增加。公司始终坚持以用户价值为核心，对I赛道压强资源投入，将I技术深度融入产品研发、用户服务、生态构建全链条以I赋能影像技术升级，以I驱动智能交互优化，以I助力本地化运营，提升用户需求痛点响应与服务能力；深度探索IoT生态布局，为用户在工作、学习、生活及娱乐等全场景提供“伙伴级”I智慧体验，助力品牌向中高端价值链实现跃迁。公司数码配件、家用电器及储能等业务继续多品牌发展策略，通过智能硬件品类生态模式的本地化探索，积极实施产品多元化，依托I技术，着力打造互联互通、跨端协同、软硬融合的平台能力，构建多端互联的智能生态体系。

2）鼎阳科技 （农银汇理基金管理有限公司参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：公司对未来发展保持信心，坚持高端化战略和创新驱动。2026年上半年综合毛利率达63.89%，同比提升3.83个百分点，高端产品收入占比提升至40%。研发人员增至280余人，占员工总数超50%，自研芯片带宽从20GHz到40GHz用时不足1年。马来西亚基地2025年4月投产，产能提升，但部分物料需提前3-6个月采购。公司坚持“一代芯片、一代产品”开发模式，2026年8月发布33GHz示波器，搭载自研40GHz前端芯片组。

农银汇理基金成立于2008年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2470.66亿元，排名35/212；资产管理规模(非货币公募基金)1531.79亿元，排名39/212；管理公募基金数152只，排名56/212；旗下公募基金经理26人，排名55/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为农银专精特新混合A，最新单位净值为1.75，近一年增长85.06%。

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