国光股份（002749）2026年中报财务分析：营收微降、利润下滑明显，盈利能力与现金流承压

近期国光股份（002749）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

国光股份（002749）2026年中报显示，公司整体财务表现有所走弱。报告期内，营业总收入为11.04亿元，同比下降1.31%；归母净利润为1.84亿元，同比下降20.39%；扣非净利润为1.81亿元，同比下降20.13%。单季度数据显示，第二季度实现营业总收入7.24亿元，同比下降1.34%；归母净利润1.23亿元，同比下降18.78%；扣非净利润1.22亿元，同比下降18.41%。

盈利能力指标

多项核心盈利指标出现下滑。毛利率为44.31%，同比减少6.56个百分点；净利率为17.69%，同比减少19.59个百分点。期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计2.0亿元，占营收比重为18.13%，较上年同期上升4.21个百分点。

资产与股东回报指标

每股净资产为3.41元，同比下降22.79%；每股收益为0.33元，同比下降21.43%；每股经营性现金流为0.27元，同比下降34.04%。货币资金余额为10.89亿元，较去年同期的11.87亿元下降8.24%。有息负债为459.12万元，较去年同期的731.86万元下降37.27%。应收账款为3805.72万元，较去年同期的5158.23万元下降26.22%。

经营与投资活动现金流

财务费用同比变动58.51%，主要原因为利息收入减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为95.39%，原因是购买结构性存款等理财产品净支出同比减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.15%，原因是当期现金分红支出同比减少。现金及现金等价物净增加额变动幅度为108.3%，主要受现金分红及理财支出减少影响。

主营业务结构

从业务构成看，农药类产品实现主营收入7.4亿元，占总收入67.05%，贡献利润3.69亿元，毛利率达49.82%；肥料类产品收入3.31亿元，占比29.95%，毛利率为31.07%；园林资材等及其他服务收入占比较小。按行业划分，化学原料及化学制品制造业收入占比99.63%，服务收入占比0.37%。地区分布上，国内销售收入为10.97亿元，占比99.35%；国外销售713.02万元，占比0.65%。

投资价值与历史表现

根据证券之星价投圈工具分析，公司2025年ROIC为14.57%，近十年中位数ROIC为14.84%，历史投资回报总体稳定，但最低值出现在2022年，仅为6.1%。公司自上市以来累计融资5.05亿元，累计分红20.15亿元，分红融资比达3.99，显示出较强的现金回馈能力。

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