近期精智达（688627）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务表现概览
精智达（688627）2026年上半年实现营业总收入8.04亿元，同比增长81.17%；归母净利润为4890.99万元，同比增长59.90%；扣非净利润为4449.17万元，同比增长62.48%。整体盈利能力保持较快增长。
单季度数据显示，第二季度实现营业总收入4.71亿元，同比增长61.51%；但归母净利润为3435.92万元，同比下降26.59%；扣非净利润为3202.0万元，同比下降29.49%，显示Q2盈利水平出现明显下滑。
盈利能力分析
公司毛利率为43.38%，同比提升20.32个百分点；净利率为9.45%，同比提升37.06个百分点。三费合计占营收比例为10.28%，同比下降20.18个百分点，费用控制能力增强。
每股收益为0.52元，同比增长57.58%；每股净资产为18.99元，同比增长6.14%。
资产与现金流状况
应收账款为8.63亿元，同比增长54.30%；货币资金为2.58亿元，同比下降11.48%。存货同比增长73.88%，主要受业务规模扩张影响。
每股经营性现金流为-3.72元，同比减少421.62%。经营活动产生的现金流量净额同比下降422.26%，主因是人员薪酬及采购付款规模大幅增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为49.34%，系购建固定资产等支出减少及理财支出下降所致。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-357.44%，主要由于上期员工持股计划缴款带来的高基数及本期股利分配支出增加。
风险提示
财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.3%。同时，应收账款/利润比率已达1319.74%，存在较高回款风险。
此外，尽管营收和利润快速增长，但公司资本回报率偏低——2025年ROIC为3.26%，上市以来中位数ROIC为6.48%，投资回报能力一般。
研发与战略投入
研发费用同比增长154.06%，研发投入占营收比重达19.28%。公司拥有知识产权583项，其中发明专利196项，研发人员占比超51%。持续加码高端半导体测试设备及前沿技术布局，推进HBM、Chiplet等先进封装测试能力建设。
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