威帝股份（603023）2026年中报财务分析：营收下滑叠加费用攀升致亏损扩大

近期威帝股份（603023）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

威帝股份（603023）2026年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为6785.22万元，同比下降8.25%；归母净利润为-766.46万元，同比减少1488.30%；扣非净利润为-773.12万元，同比降幅达3105.95%。第二季度单季实现营业总收入3657.44万元，同比增长2.18%；但归母净利润为-450.66万元，同比下降1710.05%；扣非净利润为-455.11万元，同比下降4476.32%。

盈利能力恶化

多项核心盈利指标全面走低。毛利率为10.87%，同比减少33.65个百分点；净利率为-14.49%，同比减少3282.56个百分点。每股收益为-0.01元，同比减少1500.00%；每股净资产为1.37元，同比下降0.54%。尽管每股经营性现金流为-0.01元，较上年同期的-0.03元有所改善，增幅为63.91%，但仍处于净流出状态。

费用压力加剧

期间费用负担明显加重。销售费用、管理费用和财务费用合计为904.49万元，三费占营收比为13.33%，同比上升99.44个百分点。具体来看，销售费用同比增长20.91%，主要由于职工薪酬增加；管理费用同比增长25.06%，主要因职工薪酬上升及重大资产重组中介费用增加；财务费用同比增长83.25%，系银行存款减少及利率下行导致利息收入下降。

资产与负债变动

资产端，货币资金为3.84亿元，较上年减少23.42%；应收账款为6638.7万元，同比增长39.52%；其他非流动资产大幅增长28860.67%，系支付股权投资款所致；在建工程增长50.31%，因新增设备处于安装调试阶段；长期待摊费用增长46.04%，主要为阿法硅办公场所装修投入增加。

负债端，有息负债为4268.92万元，同比大增286.58%；短期借款同比飙升2135.44%，反映银行借款显著增加。合同负债为-85.31%，因预收账款减少；应交税费下降84.36%，主要为企业所得税减少；其他应付款下降61.16%，系预提费用减少。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比改善63.91%，主要得益于银行承兑汇票到期结算带来的现金流入。投资活动产生的现金流量净额同比下降1614.49%，系重大资产重组支付现金增加所致。筹资活动产生的现金流量净额同比大增2495.2%，源于银行借款收到的现金增加。

主营业务结构

从收入构成看，销售商品为主营核心，收入为6603.92万元，占总收入的97.33%，毛利率为8.50%；提供服务收入为107.5万元，占比1.58%，毛利率高达99.94%；销售材料收入为73.81万元，占比1.09%，毛利率为93.42%。所有收入均来自国内市场。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.04%；同时应收账款/利润比例高达1633.06%，表明盈利质量较低，回款风险较高。

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