财报快递|赢时胜2026年上半年增收仍亏7838万，经营现金净流出2.81亿

8月，深圳市赢时胜信息技术股份有限公司（股票代码：300377）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入6.30亿元，同比增长8.90%；归属母公司净利润为-7,837.51万元，亏损较上年同期收窄2.70%；扣非归母净利润-7,998.39万元，亏损收窄7.54%；经营活动产生的现金流量净额为-2.81亿元，净流出规模同比扩大3.39%。

从业务结构看，公司定制软件开发销售收入2.98亿元，同比增长14.85%，毛利率53.60%，同比下降1.86个百分点；服务费收入3.20亿元，同比增长1.15%，毛利率13.93%，同比下降3.45个百分点；其他业务收入1,091.23万元，同比激增550.39%，主要系本期处置部分投资性房地产所致。分行业看，金融行业收入6.11亿元，同比增长7.11%，毛利率33.08%，同比下降1.53个百分点。分地区看，华北大区收入4.28亿元，同比增长6.88%；华东大区收入1.05亿元，同比下降7.28%；华南大区收入8,608.28万元，同比增长36.24%。

2026年上半年，金融业机构总资产达556.34万亿元，同比增长8.8%，其中证券业总资产同比增长25.4%；公募基金资产净值合计39.67万亿元，同比增长15.35%。随着2027年金融行业核心系统国产化率政策节点临近，信创建设从试点步入规模化、常态化交付阶段。公司表示，受益于金融机构客户信创改造需求释放及AI赋能业务发展，主营业务收入同比增长7.33%。

半年报显示，公司持续亏损的主要原因：一是营业成本增速（12.58%）高于营业收入增速（8.90%），人工成本刚性上涨，人力成本占营业成本比重高达95.80%；二是基于核心产品群新一代建设、信创研发及项目实施、AI赋能及客户驻场服务需求，员工人数持续增长，期末员工总数5,915人，较期初净增282人，报告期内计提应付职工薪酬6.69亿元，同比增长7.43%；三是金融信创销售合同以个性化定制实施为主，人力投入多、实施周期长，已投入尚未交付完成的项目增多，导致存货增长，项目交付现金流出与回款产生时间错配。

费用方面，公司销售费用1,522.75万元，同比增长2.13%；管理费用5,858.01万元，同比增长1.49%；研发投入2.09亿元，同比增长3.36%，占营业收入比重约33.16%；财务费用-48.46万元，上年同期为-22.43万元，主要系本期支付办公楼租金减少、计入的利息支出减少所致。

财报显示，公司期末货币资金2.27亿元，较期初4.52亿元近乎腰斩；应收账款8.99亿元，较期初增长24.41%，占总资产比例由26.24%升至33.80%，回款压力显著加大；存货1.12亿元，较期初增长25.43%。报告期现金及现金等价物净减少2.25亿元，降幅达390.42%；未分配利润由期初-4,405万元进一步扩大至-1.22亿元，亏损持续侵蚀净资产。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。此外，子公司上海赢志泰（原上海赢保）与鸿轩公司相关合同纠纷再审申请被驳回，涉案债权合计约1.57亿元，公司正申请民事检察监督，相关债权回收具有重大不确定性。

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