8月18日，陕西宝光真空电器股份有限公司（证券代码：600379）发布2026年半年度报告。报告期内公司实现营业收入7.00亿元，同比增长9.56%；归属于上市公司股东的净利润3869.44万元，同比增长3.98%；扣非净利润3885.89万元，同比增长8.61%；经营活动产生的现金流量净额2676.97万元，上年同期为-3468.41万元，实现近年来半年度经营现金流首次转正；基本每股收益0.1172元，加权平均净资产收益率4.8807%。
从业务结构看，公司主营业务收入6.65亿元，同比增长14.12%，其他业务收入3529.55万元，同比下降37.51%。分业务看，电力设备主业扭转上年营收利润双降局面，“宝光”“凯赛尔”双品牌真空灭弧室销量实现双增长，凯赛尔品牌产销创历史新高，固封极柱等高附加值产品销量同比增长超10%；海外市场多点突破，重点市场以外区域出口收入同比增长38%，欧洲市场收入实现翻番，澳大利亚市场实现突破。金属化陶瓷业务加快向医疗、半导体领域延伸，CT球管用陶瓷-金属焊接组件持续获得国际一线客户认可，高端瓷壳销售收入较快增长。新能源业务中，储能子公司宝光智中报告期亏损696.19万元，氢能子公司宝光联悦与陕煤集团渭化集团合作制氢项目顺利投产。
公司主营产品真空灭弧室是中高压开关设备核心部件，需求与电网投资高度相关。报告期内，国家电网固定资产投资超3100亿元、同比增长12.6%，南方电网投资892.62亿元、同比增长14.79%，配电网改造升级与高压开关无氟化替代政策为需求提供支撑，上半年全社会用电量同比增长5.3%。但铜、银等核心原材料价格延续高位：沪铜主力合约上半年成交均价同比上涨31.63%，持续挤压产品毛利率，公司通过“铜银价格—产品标准成本—产品售价”动态联动机制及160余项降本增效项目对冲成本压力。
半年报显示，公司营收增长9.56%而归母净利润增速仅3.98%，含少数股东损益的净利润总额反而下降4.30%至3786.48万元，主要原因：一是主营毛利率同比提升3.73个百分点至19.96%，价格联动与降本增效部分对冲原材料涨价影响；二是财务费用由-71.63万元转为262.43万元，汇兑损失及利息收入减少合计增支约334万元；三是资产减值损失由收益43.92万元转为损失963.35万元，主要系集热管生产线产能优化调整及宝光智中电池仓存货跌价计提所致；四是营业外支出中诉讼赔偿款及违约金353.33万元，叠加少数股东损益由正转负，共同拖累利润表现。
费用方面，销售费用1576.02万元，同比增长3.90%；管理费用3981.33万元，同比下降7.29%，主要系加强费用管理、可控费用减少；研发费用2972.84万元，同比增长32.70%，研发投入强度达4.25%、同比提升0.74个百分点。财务费用262.43万元，上年同期为-71.63万元，其中汇兑损益197.91万元（上年同期为汇兑收益41.56万元）、利息收入89.59万元（上年同期252.20万元），系外币资产汇兑损失增加及利息收入减少所致。
值得关注的是，期末应收账款5.78亿元，较上年末激增64.10%，约为上半年营业收入的82.6%，相应计提信用减值损失816.53万元；合同负债由上年末的1.38亿元骤降至738.77万元，预收项目款基本结算完毕；子公司宝光智中期末净资产为-376.03万元，已处于资不抵债状态。公司整体流动性尚属稳健：期末货币资金3.19亿元、短期借款仅1960.81万元，流动比率由上年末的1.35升至1.49，经营现金流净额同比增加6145万元并首次实现半年度转正。公司同时披露2026年半年度利润分配方案，拟每10股派现0.352元（含税），合计派现1162.31万元，占归母净利润的30.04%。此外，公司总经理刘壮因工作变动于8月3日辞职，8月10日董事会聘任杨逍为副总经理。
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