财报快递|富邦科技2026年上半年营收净利双降，现金流扭正，生物制品毛利下滑

2026年8月18日，湖北富邦科技股份有限公司（股票代码300387，简称“富邦科技”）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入6.74亿元（674,241,111.44元），同比下降1.51%；归母净利润5,515.02万元（55,150,223.68元），同比下降9.91%；扣非归母净利润5,272.19万元，同比下降8.57%；经营活动产生的现金流量净额1,898.10万元，同比增长138.74%，上年同期为-4,900.18万元；加权平均净资产收益率3.77%，同比下降0.60个百分点。

从业务结构看，公司主营工业助剂及特种肥料、现代农业两大板块。上半年化肥助剂业务实现收入4.93亿元（493,262,559.40元），同比下降0.64%，毛利率28.47%；生物制品业务实现收入1.27亿元（126,996,144.89元），同比增长3.78%，但毛利率为24.30%，同比下降2.16个百分点，营业成本增速（6.82%）明显快于收入增速，呈现“增收不增利”特征。此外，特种肥料业务实现收入3,232.75万元。分地区看，境内收入3.67亿元，同比增长0.53%，占比54.43%；境外收入3.07亿元，同比下降3.85%，占比45.57%。

2026年上半年，工业助剂行业绿色化、功能化升级趋势明显，公司已将战略定位由“农化助剂”升级为“工业助剂”，依托全球化布局推进欧洲、非洲、东南亚等多区域市场。但经营环境趋于复杂：国际原油价格中枢震荡上行，带动化工中间体及基础原料价格上涨，以石油衍生品为原材料的助剂成本承压；海运成本抬升、行业竞争加剧；非洲战略客户OCP经营策略调整导致采购节奏放缓与价格下行；生物板块原材料价格快速上涨，成本向下游传导存在一定滞后性。多重压力下，公司当期经营盈利水平承受明显压力。

半年报显示，公司业绩下滑主要原因：一是原材料价格高位波动与海运成本抬升，叠加行业竞争加剧及大客户销售策略调整，产品毛利率整体承压；二是所得税费用同比大增49.78%至2,027.36万元，主要系中外税率差异及以前年度可弥补亏损变动因素影响；三是其他收益同比减少约187万元，非经常性收益贡献下降。营收降幅（1.51%）与净利降幅（9.91%）之间的差异，主要源于上述成本与税负因素。

财报显示，公司上半年销售费用2,455.74万元，同比增长2.07%；管理费用4,604.54万元，同比增长1.12%；研发费用2,451.77万元，同比下降3.41%；财务费用514.57万元，同比下降19.48%，主要系银行贷款利息支出减少，是当期成本端为数不多的改善项。值得关注的是，受欧元等外币汇率波动影响，本期外币财务报表折算差额为-4,652.57万元，叠加其他权益工具公允价值变动后，归属于母公司的其他综合收益为-4,840.85万元，而上年同期为+8,694.48万元，导致公司综合收益总额仅704.45万元，较上年同期的1.50亿元大幅缩水，并拖累归母净资产较上年末下降0.73%。

截至2026年6月末，公司商誉余额4.83亿元，占归母净资产的比重约33%，若荷兰诺唯凯、法国PST等并购标的经营不及预期，需警惕商誉减值风险。期末应收账款3.01亿元，较上年末增长约10%，相当于上半年营收的44.6%，公司亦在原报告提示资金回收风险。偿债方面，期末货币资金3.45亿元，短期借款0.53亿元，一年内到期的非流动负债1.45亿元（上年末为0.74亿元），短期集中偿付压力上升，但流动比率约2.85，整体流动性尚属稳健。此外，公司本报告期计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本；荷兰诺唯凯股权收购纠纷案仍在二审上诉阶段，该事项此前已导致公司2025年度净利润减少4,791.55万元，后续进展仍需关注。

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