高伟达（300465）2026年半年度管理层讨论与分析_股票频道

证券之星消息，近期高伟达（300465）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

公司主营业务情况如下：

一、主营业务情况

从收入占比来看，公司现有主营业务主要为金融信息服务业务。

二、产品和业务用途

金融信息服务业是向以银行、保险、证券为主的金融企业客户提供软件开发及服务和系统集成及服务。具体可分为：

?软件开发及服务

是指针对客户的科技建设需求而提供的IT解决方案、软件外包服务和软件运维服务。主要包括以下业务类型：

1)IT解决方案

公司按照客户需求提供软件开发以及升级、改造、配套服务，根据合同约定对阶段性开发成果或终产品负责，成果交付时需要按照合同约定工作任务进行验收，公司在所开发软件成果交付运行，并通过客户验收后按照合同约定金额确认收入。

2)软件外包服务

公司根据客户需求，按期提供技术人员完成开发及服务，无需对终开发成果负责。根据合同，于约定的每个结算时点与客户确认对应服务期间内提供的人员数量、出勤情况、考核评价，按合同约定的不同级别技术人员的人月单价以及双方确认的工作量确认收入。

3)软件运维服务

公司根据客户需求，对本公司所开发的应用软件系统或客户指定的软件系统或其他IT运营系统提供运行维护服务，无需对开发或服务成果负责。根据合同约定的服务方式提供现场或远程维护，按照约定的服务期间(月度、季度、半年度、年度)对提供的服务确认收入。

1)系统集成

系统集成是指应客户需求，代客户采购数据中心、网络中心所需要的软硬件设备，并提供相应的集成服务，包括数据中心集成设计、机房一体化建设、智能化综合布线、产品选型、软硬件详细配置、软硬件供货、软硬件安装调试、IT系统软硬件改造升级、技术咨询等。按照合同约定，无法区分软硬件设备与相关服务价款，公司在相关货物发出及服务提供并经客户验收合格后确认系统集成收入。

2)系统集成服务

主要为客户采购软硬件设备同时，需要提供的集成服务，且在合同履约义务中单独约定支付价格，通常包括按次提供的服务，例如机器安装调试、综合布线等；和按期(如年度)提供的服务，如机器设备的运行维护等。

按次提供的服务，公司在服务已经提供完毕，并达成合同约定的条款时一次性确认收入:按期提供的服务，公司按照合同约定的内容提供服务，在服务期间分期确认收入。

三、经营模式

公司金融信息服务业务围绕着金融业客户的主要IT需求展开，体现了公司“产品+服务”的经营模式，满足了客户各个层次、不同阶段的IT需求，贯穿了金融机构IT系统生命周期的全过程，能够为金融机构IT系统的价值实现提供“一站式”的综合解决方案。公司在2025年，积极围绕金融客户开拓新的业务模式，尝试金融数据业务服务，并取得一定进展。

四、影响本年度业绩的主要因素

2026年半年度，公司主营业务金融科技业务收入规模有所下降，合计实现收入47044.51万元，同比下降9.57%。影响收入的主要是由于行业竞争加剧，以及客户采购价格下降等原因所致。

本报告期业绩变动主要原因如下：

2026年半年度，公司软件开发及服务业务的收入规模略有下降，实现收入46204.51万元，同比下降3.40%。与此同时软件业务的毛利率也同比下降0.82个百分点，为20.14%。软件业务收入保持了相对稳定。但毛利率有所下滑，直接的原因是来自客户端采购价格变化带来的影响。与此同时，公司也在主动调控毛利率较低的软件项目，通过裁汰低毛利业务，保证软件业务整体毛利率的相对稳定；另一方面，软件业务发展中也酝酿着新的机遇。人工智能技术在金融领域的渗透度逐渐提升，金融机构在该技术领域的投入在不断增长，利用新的技术和模式变革升级现有业务的动力正在不断增强。公司预计，随着未来人工智能技术在现有金融机构科技应用层的渗透逐渐增强，新的商机会不断涌现。公司决心努力跟上技术和业务发展的趋势，用新技术在新的场景为金融机构赋能。

2026年上半年公司系统集成业务实现销售规模13962.38万元，同比去年同期增长233.52%，实现收入840.00万元。进入到2026年以来，围绕国产信创和算力基础设施建设，大中型金融机构都会迎来集中投入阶段。为此，公司将在2026年至2027年期间着力加大系统集成业务的规模，力争实现系统集成业务规模的快速增长。

进入2026年，公司在金融机构数据业务服务、智能体建设实施、算力服务等领域都在着力探索和尝试，并取得了一定的进展。公司会力争在未来1-2年期间，使创新业务能够逐渐成长为未来业务增长的新动能。

2026年半年度，公司持续严控各项费用支出。2026年上半年公司销售、管理、财务和研发等费用之和，比去年同期下降1.92%。费用的降低，为公司在创新业务领域的投入留出空间，2026年公司将进一步加大在人工智能技术领域开发方面的投入。

2026年半年度经营性现金流保持稳健，延续了近几年经营性现金流稳健管理的趋势。2026年半年度公司经营性净现金流实现-8318.22万元，同比去年同期增长了59.76%。2026年下半年公司还将持续加强现金流管理。

国家对银行业信息化发展高度重视，陆续出台了一系列产业政策予以支持。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》指出加快新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展，因地制宜建设各具特色、优势互补的战略性新兴产业集群，着力打造一批成长潜力大、技术含量高、渗透领域广的新兴支柱产业。

根据FortuneBusinessInsights《GlobalFinTechMarketReport,2025–2034》的预测全球金融科技市场的规模在2026年将达到4607.6亿元，而中国市场将达到308.6亿美元。赛迪智库发布的《2026年我国软件和信息技术服务业发展形势展望》，2025年，我国软件产业在复杂多变的国内外环境中保持稳健发展态势，产业规模持续扩大，创新能力显著增强，为数字经济发展注入新动能。展望2026年，随着“人工智能+”行动深入推进，软件产业将迎来技术创新与融合发展的重要机遇期，产业生态将加速重构，软件定义价值将进一步释放，在推动新型工业化、培育新质生产力中的支撑作用更加凸显。

IDC预计，到2027年，中国银行业IT解决方案市场规模将达到1429.15亿元人民币，年复合增长率为17.1%。

二、核心竞争力分析

1、持续的技术和业务创新能力

公司高度重视技术研发和产品创新能力的建设，坚持走产品化的IT产业发展道路，通过技术创新引领产品和服务创新，不断丰富完善技术、产品和服务模式，持续打造公司核心竞争力。公司是北京市高新技术企业。公司从研发理念、组织机构、创新机制和管理制度等方面进行了系统的构建。

公司从2023年开始，将研发方向和业务升级方向逐渐向人工智能等新的技术方向转移倾斜，并逐渐在一些技术领域形成自身业务的主导方向。

2、品牌与客户资源优势

在多年的发展过程中，公司积累了一批以银行业为主，涉及保险、证券、基金、信托、融资租赁等行业的优质客户，形成了涵盖政策性银行、国有商业银行、股份制银行、城商行、农商行/农村合作银行、农信社、外资银行、证券公司、大中型保险机构、信托公司、消费金融公司、小贷公司、融资租赁公司、金融资产交易所等在内的完整的、有层次的金融行业客户覆盖，通过优质、全面的软件及服务满足不同客户的各阶段、差异化的信息化需求。

公司与许多优质客户建立了长期稳定的合作关系，并伴随着客户信息化成长的各个阶段，成为了许多客户信息化进程的主要参与者。

3、行业地位和提供整体解决方案的能力

依托公司完备的产品线，丰富的项目管理能力和突出的研发实力，公司成为能够提供金融领域信息化完整解决方案的IT服务商之一。

公司经过多年的技术研发和服务创新，形成了核心业务系统、数据智能应用与服务、全面风险管理、渠道管理与客户经营、云服务与智能运维、金融信创解决方案等具有较强市场竞争力和较高市场占有率的解决方案，上述系统已经成功应用于政策性银行、国有商业银行、股份制银行、城商行及农信社，积累了丰富的应用案例和广泛的客户群，为公司产品升级和市场开拓奠定了良好的基础。

4、丰富的项目实施经验和成熟的技术开发能力

公司自设立以来，专注于以银行业为主的金融信息化领域，一直伴随客户信息化建设的成长，深刻理解行业需求，并在如何提升解决方案运行稳定性方面具备成熟的经验，对于银行业科技需求拥有成熟的、成体系的解决方案。

5、复合型人才储备和稳定的技术、管理团队

金融信息系统自身的复杂性和专业性以及其作为国民经济核心的行业特征，要求开发人员具备丰富的行业经验、复合的知识结构以及技术积累。公司长期以来培养了一支融合了IT技术、人工智能技术、银行业务知识及行业管理经验的复合型人才队伍，对于高度复杂的银行信息系统开发具有独到的理解能力和丰富的实施经验，拥有多项核心技术和全部产品的自主知识产权。

6、全国性的战略布局

公司建立了全国性的营销和服务网络。公司总部位于北京，拥有遍及北京、深圳、成都、南京、上海、武汉、广州、厦门、西安、香港等多地的子公司和分支机构，同时下设若干地方业务团队，形成了覆盖华北、华东、华南、华中和西南地区的全国性营销及服务网络，公司的客户范围遍及全国绝大多数省、自治区和直辖市。

全国性的战略布局不仅提高了公司的客户响应速度，有效提高了客户服务质量，同时有利于公司对于区域性金融机构的客户拓展。

本文数据来源于高伟达2026年中报，仅供参考不构成投资建议。