中无人机（688297）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中无人机（688297）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所属行业

    公司是专注于无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（分类代码：C37）。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业中的飞机制造行业（分类代码：C3741）。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号）标准，公司属于“2.高端装备制造产业”之“2.2航空装备产业”之“2.2.1航空器装备制造业”。

    （二）行业发展情况

    1.军用无人机行业发展情况

    受全球当前形势影响，各国加速无人机及反无人机系统发展建设。军用无人机行业在全球范围内处于成熟应用与技术深化并行的阶段。美、以等领先国家已构建起完整的研发、制造、作战体系，具备较高的系统集成能力与实战部署经验，其产品主要向“有人-无人协同”及“多平台网络化作战”演进。发展特点表现为体系化作战能力提升、智能化自主程度加快、平台轻量化但能力强化、军民融合趋势显著等。当前，我国军用无人机在中空长航时平台的自主研制方面实现突破，正在向自主创新转型，行业特征体现为：作战功能集成化，多维任务融合化、智能化成为趋势，自主起降、任务决策及协同编队能力逐步落地；平台发展趋向轻量化与敏捷化，“小而智、廉而多”的作战单元广泛部署；同时，随着实战化牵引增强，将推动无人机快速响应和体系融合作战能力快速提升。

    2.民用无人机行业发展情况

    根据《中国低空经济发展指数报告（2026）》报告显示，2025年，我国低空经济总体态势稳中向好，民用无人机整机总产值达1761亿元、同比增长约20%。其中，工业级无人机整机总产值1259亿元，消费级无人机整机总产值502亿元。政策环境方面，法规体系加速完善，新修订的《中华人民共和国民用航空法》于2026年7月1日起施行，首次在法律层面确立民用无人驾驶航空器适航许可制度和唯一产品识别码制度。

    3.主要技术门槛

    大型固定翼无人机研发周期长、成本高、风险集中，准入壁垒极高。核心技术和能力体现为：在平台设计层面需兼顾高原飞行性能、训练抗干扰可操作性要求；整体架构必须具备模块化、开放式可拓展能力，支撑任务载荷灵活更换。同时，随着复杂协同作战的发展，集“智能感知—任务评估—空中协同”为一体的指控体系成为决定系统成败的关键，高效集成仿真测试环境和全生命周期运维管理平台建设，已成为技术达标的一大壁垒。公司目前已掌握的多项关键核心技术处于国内领先，具有国际先进水平。

    （三）主营业务

    公司主要从事无人机系统的场景研究、市场开发、产品研发、生产制造、售后保障、运营服务，致力于为客户提供一体化解决方案。公司汇聚了无人机产业的优质资源，持续加强航空技术前沿探索能力、复杂航空系统集成开发能力、高效供应链整合能力、一体化综合保障能力的建设，培育高端航空装备主集成商的技术优势和引领能力。

    1.无人机系统

    公司主要产品为翼龙系列无人机系统，同时加快云影系列无人机发展，由无人机平台、地面站、任务载荷及综合保障系统组成。公司聚焦大型固定翼长航时无人机系统，以拓展市场应用为基础，实现产品谱系化发展，目前产品已发展了云影系列、翼龙-1、翼龙-1G、翼龙-2、翼龙-2D、翼龙-2H、翼龙-2HA、翼龙-6、翼龙-X等无人机平台，实现了从10公斤级到6吨级量级的全覆盖，形成了“高中低”搭配，“大中小”融合，全场景谱系化的产品布局，具备全自主多种控制模式、多种侦察手段、多种载荷武器集成，具备全面灵活的支持保障能力，可实现精确侦察与打击。翼龙系列无人机系统已在国内国外多个用户、多种场景得到大量实践应用。

    2.无人机技术服务

    公司持续深耕无人机技术服务市场，为客户的应用需求提供专业飞行服务。实现了人工影响天气作业、气象探测、应急救援等领域的成功应用，并提供各种载荷验证的试验飞行服务。面向国家重大需求，创新大气象、大应急、大安全等领域应用的新手段和新方法。2026年上半年，翼龙无人机持续在应急、气象观测、人工影响天气及重大活动保障等多种场景中发挥作用。顺利完成2026年总台春晚宜宾分会场飞行表演任务、国内多地山火侦察和保障任务、四姑娘山应急搜救飞行任务、鄂西洪涝灾害应急救援任务、“应急使命

    2026”——湖北特大洪水防汛抗洪演习等，实现服务民生福祉的宗旨，在践行建设平安中国、美丽中国中发挥了重要作用。

    （四）经营模式

    公司已建立成熟、完善的市场开发、产品研发、供应链管理、生产交付和服务保障体系。

    1.在市场开发方面，公司坚持以客户需求为牵引，为用户提供全寿命周期整体解决方案的销售策略，持续拓展国内外市场，构建敏捷的市场洞察能力、从线索到合同的快速转化能力和高效的客户关系管理能力。销售按照市场分为军贸市场销售和国内市场销售。其中军贸业务方面，公司与依法取得军品出口经营权、并在核定的经营范围内从事军品出口经营活动的军贸公司根据各自业务定位开拓市场。国内业务方面，由公司自主负责市场开拓并进行翼龙系列无人机系统产品及相关服务的销售。

    2.在设计研发方面，公司已建立了高效的研发体系，拥有无人机行业国家级领军人物领衔的研发团队、创新的联合研发模式，具备敏捷研发和产品能力快速迭代能力；聚焦无人机系统新技术、新应用、新发展方向，创新平台基础技术研发；瞄准载荷多样化、动力远程化，不断提升平台能力，实现翼龙无人机谱系化和系列化发展。

    3.在供应链管理方面，公司注重基于产品技术的供应商协同，形成了稳定可控、高质量的供应链体系。公司持续提升匹配大批量交付需求的敏捷化批产能力，加强供应链总体策划，构建流程驱动、体系支撑的集成供应链体系，优化供应链布局，提升应对采购需求多变的敏捷反应能力，优化采购计划体系，加快采购业务域信息化建设，加强采购早期协同和采购策略研究，持续推进竞争性采购，提升供应链健壮性，无人机产业基地能力布局基本完成，实现对供应链能力提升的有力支撑。

    4.在生产交付方面，公司作为无人机系统总体单位，聚合产业链资源，重点强化无人机系统的总装集成、试验、试飞、交付等能力，优化无人机智能化柔性生产线，形成支持多机型、多构型的精益制造能力，持续推进无人机产业基地能力布局，基本形成年产200架无人机的能力。

    5.在服务保障方面，公司建立了覆盖从试飞设计、机务保障、场务保障、试飞实施等全过程的试飞安全管理体系，具备大型无人机科研、鉴定、批产、交付试飞及用户的培训带教试飞能力。同时逐步建立向用户提供一流的产品售后服务保障能力，形成成体系的航空装备全球化服务保障模式。

    （五）主要的业绩驱动因素

    公司2026年1-6月实现营业收入163401.06万元，较上年同期增加272.48%，主要业绩驱动因素如下：

    1.市场需求

    国内市场方面，党的二十大和二十届三中全会均指出国防和军队现代化是中国式现代化的重要组成部分，无人机作为无人智能作战的核心装备，不仅是新域新质作战力量的重要组成，更是衔接新质作战力量与传统作战体系的关键纽带，在未来战争中具有不可或缺的地位。公司深度融入国家军事现代化建设大局，以技术研发和装备升级对接国防建设需求，实现企业发展与国防建设的同频共振。

    工信部、民航局等部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》，提出推动构建有人无人、高低搭配、布局合理、功能互补的航空应急救援装备体系，加快无人机在应急救援领域的示范应用。受益于国内民用市场需求的增加及无人机应用场景的持续拓展，公司产品市场空间持续扩大。

    军贸市场方面，俄乌冲突、印巴冲突、美伊以战争等地区热点问题持续发酵，国际局势动荡不安，全球地缘政治风险上升，大国博弈加剧，催生各国军备采购需求，军备采购需求呈提升态势。我国装备凭借高可靠性、高性价比优势，契合众多国家采购需求，包括公司产品在内的国产装备军贸市场迎来良好契机。

    2.技术能力

    公司是高新技术企业、制造业单项冠军企业，公司从创建至今，一直专业从事无人机系统的研制，并保持着较高的研发投入，在无人机系统研发、生产、应用上积累了丰富的经验，为公司市场开发和增强客户满意度提供了有力的支持。

    3.产品结构

    公司不断加大新品研发和产品谱系的丰富，在现有产品平台的基础上，根据市场需求开发新产品，以满足不同客户的各种定制化需求，产品谱系也进一步完善，实现从10公斤级到6吨级的量级全覆盖，基本形成“高中低”搭配、“大中小”融合的无人机产品布局，为市场拓展奠定良好基础。

    4.品牌影响

    公司产品立足“一型装备服务国内、国外两个市场”的市场战略，建立了“翼龙”品牌在国内外军民用领域的市场影响力，在国内外享有较高声誉。翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市场持续稳步发展，用户数量不断提升，合作深度进一步加强，取得了国际用户的广泛认可；国内市场进一步拓展，翼龙-2无人机系统在应急救援、人工影响天气、气象探测等领域已得到广泛应用，与相关单位的合作更加紧密且深入。

    5.成本控制

    公司贯彻落实低成本发展机制，积极推行成本管理，开展“低成本、模块化、通用化”设计改进，深化推进供应链竞争性采购，开展产品全寿命周期成本管控，进一步提升公司的盈利能力。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，公司锚定科技创新战略，丰富产品矩阵，提升系统集成能力与多场景适应弹性，构筑更强的市场竞争力；稳步推进多元布局，实现军品、军贸与民用业务全领域拓展；持续完善制度化、规范化、流程化的运营管理体系，不断提升公司治理水平；建立健全低成本发展机制，从设计端开始全链条贯彻落实低成本理念；统筹开展市值管理，大力落实“提质增效重回报”行动方案，扎实稳步推进公司经营发展,上半年各项业务稳步拓展,经营发展保持良好势头。公司报告期内实现营业收入163401.06万元，同比增加272.48%；实现归属于母公司所有者的净利润5492.56万元，同比增加72.87%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3491.05万元，同比增加59.08%。公司报告期末总资产839939.49万元，本报告期末比上年度末减少11.62%；归属于母公司的所有者权益554812.26万元，本报告期末比上年度末减少3.10%。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入163401.06万元，较2025年同期增加272.48%；实现归属于母公司所有者的净利润5492.56万元，较2025年同期增加72.87%。

本文数据来源于中无人机2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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