2026年8月，北京维通利电气股份有限公司（股票代码：001393）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入16.75亿元，同比增长18.83%；归属母公司净利润1.36亿元，同比下降2.23%；扣非归母净利润1.33亿元，同比下降6.80%；经营活动产生的现金流量净额0.23亿元，上年同期为-0.43亿元，同比转正；加权平均净资产收益率6.20%，同比下降2.53个百分点。公司于2026年5月15日在深交所主板上市，IPO募资净额约17.27亿元到账，期末货币资金飙升至19.06亿元。
从业务结构看，公司主营电连接产品及核心电气零部件，涵盖硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排及CCS、同步分解器等。报告期内，电力电工领域实现营收6.44亿元，同比增长38.58%，为增长最快的板块；风光储领域营收2.95亿元，同比增长20.14%；境外业务表现亮眼，营收3.62亿元，同比增长42.33%，境外毛利率达33.98%，高出境内约18个百分点。分产品看，硬连接收入5.17亿元，同比增长36.90%；触头组件收入2.50亿元，同比增长24.99%；叠层母排和CCS收入2.33亿元，同比增长20.95%。但同步分解器收入仅0.50亿元，同比骤降46.70%，成为拖累利润的重要因素。
行业层面，公司下游电力电工、风光储等赛道保持高景气，但新能源汽车行业竞争加剧，公司该板块营收仅微增0.15%，毛利率同比下降5.30个百分点至14.32%。公司核心客户订单放量——对ABB营收同比增长165%，对长城汽车增长148%，对亿纬锂能增长83%，对维谛技术增长73%。但铜价持续高位运行，直接材料占主营业务成本约70%，叠加下游客户降价施压，公司盈利空间受到双向挤压。
半年报显示，公司上半年营收增长但净利润下滑，主要原因：一是同步分解器市场红利消退，该产品收入同比下降46.70%，毛利率受量价齐跌拖累；二是铜等核心原材料价格高位运行，营业成本增速（19.10%）高于营收增速（18.83%），整体毛利率从上年同期的19.97%降至19.79%；三是财务费用激增，对利润形成明显侵蚀。
半年报显示，公司财务费用达1,448.21万元，而上年同期为-917.72万元，同比暴增257.81%，主要系国际汇率波动导致汇兑损失增加。管理费用4,976.74万元，同比增长23.76%；研发投入6,458.18万元，同比增长39.96%，公司称研发项目增加所致。此外，资产减值损失达2,080.07万元，同比增长31.90%，存货跌价计提压力加大。
现金流方面，公司经营活动现金流净额虽转正至0.23亿元，但远低于同期1.36亿元的净利润，净现比仅0.17，盈利质量有待改善。期末货币资金19.06亿元（含IPO募资），短期借款1.22亿元，流动性充裕，流动比率3.73，速动比率3.21，短期偿债能力较强。存货5.65亿元，较年初增长39.56%，存货规模持续扩大。公司拟每10股派发现金红利4.00元（含税），合计约9,973.33万元。
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