多氟多（002407）2026年中报财务分析：盈利大幅增长但应收账款与债务压力凸显

近期多氟多（002407）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

多氟多（002407）2026年上半年实现营业总收入70.36亿元，同比增长62.55%；归母净利润达5.12亿元，同比大幅上升897.19%；扣非净利润为4.96亿元，同比增幅高达10407.55%。第二季度单季营业总收入为38.2亿元，同比增长71.29%；归母净利润1.36亿元，同比增长1117.38%；扣非净利润1.16亿元，同比增长550.54%。

毛利率为21.57%，同比上升79.82%；净利率达8.16%，同比上升888.76%。每股收益为0.43元，同比增长975.0%；每股经营性现金流为0.28元，同比增长1186.76%。

成本与费用控制良好

销售费用、管理费用和财务费用合计4.43亿元，三费占营收比例为6.30%，同比下降10.92%。尽管销售费用同比增长36.81%，主要因广告宣传费增加，但整体费用管控效果明显。研发投入同比增长72.99%，系研发试验阶段材料投入增加所致。

财务费用同比大幅上升294.89%，主要由于利息收入减少及汇率变动带来的汇兑损失增加。

资产与现金流状况分化

货币资金为63.36亿元，同比下降12.53%；应收账款达31.56亿元，同比上升88.67%；有息负债为89.14亿元，同比增长18.77%。每股净资产为7.29元，同比增长5.38%。

经营活动产生的现金流量净额同比增长1186.76%，主要得益于银行承兑汇票到期解付带来现金流入增加。投资活动产生的现金流量净额下降43.57%，因项目投入增加。现金及现金等价物净增加额同比增长32.57%。

主营业务结构稳定

从收入构成看，新能源材料主营收入25.92亿元，占总收入36.84%，贡献利润占比达60.35%，毛利率为35.34%；新能源电池收入23.96亿元，占比34.05%，毛利率11.91%；氟基新材料收入14.57亿元，占比20.71%；电子信息材料收入2.65亿元，占比3.77%；其他业务合计收入5.91亿元，占比9.4%。

按行业划分，工业板块收入60.73亿元，占比86.31%；其他行业收入9.63亿元，占比13.69%。地区分布上，国内收入60.9亿元，占比86.55%；国外收入9.46亿元，占比13.45%。

风险提示

财报分析工具提示多项风险：

• 应收账款/利润已达1483.09%，回款风险较高；
• 有息资产负债率为30.78%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达123.86%，偿债压力较大；
• 财务费用/近3年经营性现金流均值达71.97%，财务负担较重；
• 货币资金/流动负债为90.03%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.02%，短期流动性偏紧。

此外，公司过去十年中位数ROIC为4.32%，2025年净利率仅为1.95%，资本回报长期偏弱，商业模式仍待巩固。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。

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