智慧农业（000816）增收不增利：营收小幅增长但净利率下滑，扣非净利润显著改善

近期智慧农业（000816）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

智慧农业（000816）2026年中报显示，公司实现营业总收入6.24亿元，同比上升6.78%；归母净利润为566.04万元，同比下降42.05%；扣非净利润为138.14万元，同比上升676.56%。公司在收入端保持增长的同时，盈利能力出现分化，呈现“增收不增利”特征，但核心主业的盈利质量有所提升。

第二季度单季数据显示，营业总收入达4.14亿元，同比增长5.42%；归母净利润为1829.09万元，同比增长12.05%；扣非净利润为1559.93万元，同比增长20.86%。二季度盈利水平明显优于上半年整体表现，反映出经营改善趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为20.13%，同比提升13.89个百分点；净利率为2.78%，同比下降8.88个百分点。尽管毛利水平提高，但期间费用上升及非经常性损益拖累导致净利率承压。三费合计8497.51万元，占营收比重为13.62%，同比上升20.43%，表明费用控制压力加大。

每股收益为0元，同比下降41.79%；每股净资产为1.37元，同比下降3.32%；每股经营性现金流为0.03元，同比上升63.22%，显示现金流回笼能力增强。

资产与负债状况

货币资金为4.35亿元，较去年同期增长31.77%；应收账款为2.33亿元，同比增长22.99%；有息负债为5372.05万元，同比大幅增长143.88%。应收账款增速高于营收增速，需关注回款风险。有息负债快速扩张可能带来未来财务费用压力。

主营业务结构

从业务板块看，动力及终端产品贡献主营收入4.09亿元，占比65.52%；金属矿产品收入1.53亿元，占比24.50%；零部件收入5431.18万元，占比8.70%；农业信息化及其他收入795.03万元，占比1.27%。金属矿产品毛利率达37.53%，显著高于其他品类，成为利润主要来源之一。

分行业看，机械制造收入4.67亿元，占比74.90%；有色金属矿采选收入1.54亿元，占比24.68%；智慧农业相关收入264.59万元，占比0.42%。矿采选业务虽体量较小，但利润占比达46.56%，凸显其盈利贡献地位。

按地区划分，国外市场收入3.18亿元，占比50.98%；国内市场收入3.06亿元，占比49.02%。国内外收入基本持平，境外销售仍具重要战略地位。

经营活动与现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长63.22%，主因为本期受限货币资金收回较同期增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降67.67%，系理财到期金额减少所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长97.26%，源于偿还债务及票据贴现保证金支出减少。现金及现金等价物净增加额同比增长149.75%，反映整体现金流状况改善。

风险提示

财务费用同比大幅增长427.7%，原因为利息收入下降和汇兑损失增加，提示汇率波动对公司盈利的影响加剧。研发投入同比下降47.09%，或影响长期技术创新能力。此外，财报体检工具提示应关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为13.53%）以及应收账款管理（年报归母净利润为负），存在一定的运营风险。

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