航亚科技（688510）2026年中报财务分析：营收微增但净利下滑，汇兑损失拖累盈利，现金流改善明显

近期航亚科技（688510）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

航亚科技（688510）2026年上半年实现营业总收入3.74亿元，同比增长1.14%；归母净利润为5130.35万元，同比下降16.19%；扣非净利润为5016.35万元，同比下降6.93%。尽管整体营收保持小幅增长，但盈利能力出现下滑。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为2.02亿元，同比增长3.46%；归母净利润为3126.81万元，同比增长2.39%；扣非净利润为3050.52万元，同比增长8.09%。二季度呈现环比改善趋势，利润增速回升。

盈利能力指标

公司2026年中报毛利率为37.59%，同比下降5.59个百分点；净利率为14.05%，同比下降15.97个百分点。盈利能力有所减弱，主要受汇兑损失增加及信用减值影响。

三费合计为4365.16万元，占营收比重为11.68%，同比下降4.98%。其中销售费用、管理费用因上年同期计提股份支付费用而本期未发生，分别下降24.45%和24.98%；财务费用则因汇兑损失增加，同比大幅上升5370.05%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.2亿元，同比下降6.92%；应收账款为3.41亿元，同比下降13.01%；有息负债为2.35亿元，同比下降2.47%；短期借款同比下降54.72%，主要系归还借款所致。

每股经营性现金流为0.28元，同比增长124.6%；经营活动产生的现金流量净额同比增长125.94%，主要得益于货款回笼增加。投资活动产生的现金流量净额同比下降34.17%，因固定资产投资增加；筹资活动产生的现金流量净额同比下降84.75%，因银行借款减少。

主营业务结构

从业务构成看，航空产品实现收入3.31亿元，占主营收入的88.67%，贡献了87.97%的主营利润，毛利率为37.29%；医疗产品收入为3663.2万元，占比9.81%，毛利率为31.13%；其他业务收入为567.74万元，毛利率高达96.58%。

从地区分布看，国际业务收入为2.12亿元，占比56.78%；国内业务收入为1.61亿元，占比43.22%，境内外业务均保持稳定贡献。

风险提示

财报分析工具提示需关注以下风险点：

• 公司应收账款为3.41亿元，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达334.2%，回款压力值得关注；
• 货币资金为2.2亿元，流动负债未直接披露，但货币资金/流动负债比例为86.27%，资金流动性存在一定压力；
• 财务费用因汇兑损失激增，对公司利润形成显著冲击。

综合评价

航亚科技2026年上半年营收稳中有升，尤其二季度利润增速回暖，体现经营修复态势。成本控制方面三费占比下降，但汇兑损失导致财务费用剧增，压制整体盈利。现金流表现亮眼，经营性现金流大幅提升。公司持续推进智能制造与海外布局，马来西亚、无锡、贵州基地建设进展顺利，并完成可转债再融资审核。然而，较高的应收账款与汇率波动风险仍需警惕。

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