瑞芯微（603893）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期瑞芯微（603893）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.77亿元，同比上升40.6%，归母净利润8.59亿元，同比上升61.73%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.71亿元，同比上升43.95%，第二季度归母净利润5.3亿元，同比上升64.72%。本报告期瑞芯微盈利能力上升，毛利率同比增幅8.27%，净利率同比增幅15.03%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.79%，同比增8.27%，净利率29.86%，同比增15.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计9894.9万元，三费占营收比3.44%，同比增30.86%，每股净资产11.64元，同比增23.76%，每股经营性现金流1.89元，同比增12.39%，每股收益2.04元，同比增60.63%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-7.13%,原因:本期购买银行理财产品增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为42.09%,原因:本期购买银行理财产品增加。
3. 应收款项变动幅度为2.98%,原因:本期芯片销售收入增长。
4. 预付款项变动幅度为106.58%,原因:本期预付采购原材料货款增加。
5. 其他应收款变动幅度为-17.13%,原因:本期收到退税款。
6. 存货变动幅度为21.07%,原因:本期芯片销售增长、同步增加备货。
7. 其他流动资产变动幅度为13.37%,原因:待抵扣进项税额增加。
8. 固定资产变动幅度为34.39%,原因:本期固定资产采购增加。
9. 使用权资产变动幅度为-18.02%,原因:本期房屋租赁使用权资产折旧。
10. 无形资产变动幅度为23.04%,原因:本期增加购买IP。
11. 长期待摊费用变动幅度为30.46%,原因:本期增加购买光罩。
12. 递延所得税资产变动幅度为-25.85%,原因:可抵扣暂时性差异减少。
13. 其他非流动资产变动幅度为108.98%,原因:本期尚未验收的IP购买增加。
14. 应付票据变动幅度为-10.84%,原因:本期减少银行承兑汇票。
15. 应付账款变动幅度为34.14%,原因:本期采购导致应付供应商货款增加。
16. 合同负债变动幅度为-19.82%,原因:预收合同货款减少。
17. 应付职工薪酬变动幅度为-68.16%,原因:本期发放2025年奖金。
18. 应交税费变动幅度为99.58%,原因:本期应交增值税增加。
19. 其他应付款变动幅度为270.01%,原因:本期计提2025年分红，应付股利增加。
20. 一年内到期的非流动负债变动幅度为75.66%,原因:本期一年内到期的应付款项增加。
21. 其他流动负债变动幅度为342.32%,原因:预收合同货款的销项税额增加。
22. 租赁负债变动幅度为-41.0%,原因:按期支付房屋租赁款。
23. 长期应付款变动幅度为81.98%,原因:本期增加购买IP。
24. 资本公积变动幅度为10.68%,原因:本期员工股权激励行权缴款。
25. 库存股变动幅度为-29.15%,原因:本期员工股权激励解禁。
26. 其他综合收益变动幅度为-19.46%,原因:本期外币财务报表折算差额。
27. 未分配利润变动幅度为17.45%,原因:本期营业收入增长，净利润增加。
28. 营业收入变动幅度为40.6%,原因:市场需求增加，本期芯片销售收入增长。
29. 营业成本变动幅度为32.08%,原因:本期芯片销售收入增加相应成本增加。
30. 销售费用变动幅度为34.29%,原因:本期销售职工薪酬、促销费用增加。
31. 管理费用变动幅度为16.68%,原因:管理职工薪酬、办公费用增加。
32. 财务费用变动幅度为95.18%,原因:本期利息收入减少及汇兑损益影响。
33. 研发费用变动幅度为32.62%,原因:研发职工薪酬、研发项目投入支出增加。
34. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为12.99%,原因:市场销售旺盛，销售商品、提供劳务收到的现金及收到的税费返还增加。
35. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-110.58%,原因:本期投资银行理财产品的现金流量净额增加。
36. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为21.58%,原因:本期股权激励吸收投资收到的现金比上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为24.62%，近年资本回报率极强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为23.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.71%，投资回报也较好，其中最惨年份2015年的ROIC为3.2%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.07亿元，累计分红总额19.08亿元，分红融资比为4.69。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.1%/57%/88.6%，净经营利润分别为1.35亿/5.95亿/10.4亿元，净经营资产分别为16.72亿/10.44亿/11.74亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.59/0.23/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.49亿/7.07亿/11.03亿元，营收分别为21.35亿/31.36亿/44.02亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在15.75亿元，每股收益均值在3.73元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的杨锐文，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为193.95亿元，已累计从业11年300天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有瑞芯微最多的基金为万家行业优选LOF，目前规模为62.1亿元，最新净值1.8023（8月18日），较上一交易日下跌0.36%，近一年上涨46.05%。该基金现任基金经理为黄兴亮。

本文数据来源于瑞芯微2026年中报，仅供参考不构成投资建议。