瑞鹄模具（002997）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期瑞鹄模具（002997）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1、主营业务情况

    公司主营业务为汽车制造装备业务（包括冲压模具及检具、焊装自动化生产线及机器人系统集成和移动机器人）、汽车轻量化零部件业务（包括高强度板及铝合金板材冲焊零部件、铝合金精密铸造零部件及一体压铸车身结构件）。上半年实现营业收入186,701.28万元，同比增长12.31%；归属于上市公司股东的净利润24,092.07万元，同比增长6.15%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润22,647.39万元，同比增长4.52%；归属于上市公司股东的所有者权益265,059.55万元，同比增长7.39%；基本每股收益1.15元/股，同比增长6.48%。

    汽车制造装备业务：主要产品有冲压模具（覆盖件模具、高强板模具等）及检具、焊装自动化生产线、机器人系统集成、多车型总拼柔性切换系统、智能装备产品（AGV、AMR机器人）及智能物流整体设计与制造等。公司是国内少数能够同时为客户提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案的专用装备及零部件供应企业之一。报告期内，公司汽车制造装备业务在技术开发、制造交付、市场开拓以及客户服务等方面继续保持提升，新承接订单保持增长；截至报告期末，汽车制造装备业务在手订单50.79亿元，较上年末增长6.43%。

    汽车轻量化零部件业务：核心产品涵盖两大类别：一是汽车冲焊零部件，包含高强度板冲焊件与铝合金板材冲焊件；二是铝合金精密铸造零部件，覆盖铝合金一体化压铸车身结构件、铝合金精密成形铸造动力总成部件等品类。在国家“双碳”战略目标的指引及新能源汽车对续航里程提升的迫切需求下，进一步推动轻量化成为汽车行业未来发展的核心方向。作为汽车制造产业链的重要组成部分，汽车轻量化零部件业务的发展态势与下游车企配套车型的生产、销售规模紧密相连。截至报告期末，公司所有轻量化零部件业务均已顺利步入规模化量产阶段，冲焊零部件适配客户18款车型，铝合金精密铸造适配客户6款车型，另有数款车型承接洽谈中。

    2、经营模式

    公司汽车制造装备业务和汽车轻量化零部件业务，下游主要面向汽车整车制造商，为其一级供应商，采用直销模式进行销售；上游包括专用设备供应商、通用设备供应商、汽车零部件二级供应商以及钢材、铝锭、铝水原材料供应商等。

    汽车制造装备业务：主要产品为非标产品，具有很强的定制化特征，公司采用“以销定产、以产订购”的经营模式，从订单承接到产品最终交付一般需要12-18个月周期，不存在明显的季节性特征。报告期内，公司汽车制造装备业务在手订单充足，产能利用饱和，未来一段时期内，公司汽车制造装备业务收入可预期性较强。

    汽车轻量化零部件业务：主要产品是为汽车车身、汽车动力总成系统轻量化零部件，公司采用“以销定产”的经营模式，根据下游客户的年、月以及周度排产计划进行生产供应，季节特征与下游整车制造商基本同步。报告期内，公司汽车轻量化零部件业务产能逐步释放，铝合金精密铸造零部件、冲焊零部件产能利用率逐季提升；同时，报告期内，公司汽车轻量化零部件业务多款车型订单处于产品开发阶段，未来一段时期内将陆续投产，有望带动公司汽车零部件业务规模进一步扩大。

    3、主要客户

    报告期内，公司汽车制造装备业务积极深化国际主流品牌区域化市场开拓、一带一路国家属地品牌客户开拓，并积极陪同国内头部品牌深化海外本地化开发；截至报告期末，公司正在承接、供应或交付的客户包括：

    （1）境外及合资整车品牌：北美某全球知名新能源品牌、奔驰、宝马、奥迪、沃尔沃、捷豹路虎、林肯、劳斯莱斯等豪华品牌，大众、丰田、福特、本田、马自达、STELLANTIS(斯特兰蒂斯)、雷诺、通用、现代、斯堪尼亚（瑞典）、巴西CAOA等全球主流品牌，以及一带一路国家多个境外属地品牌。

    （2）中国自主整车品牌：蔚来、理想、小鹏、小米汽车、上汽集团、一汽集团、东风集团、长安汽车、广汽集团、江铃集团、比亚迪、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、江淮汽车等。

    二、核心竞争力分析

    1、“装备+零部件”一体化配套服务优势

    公司主营业务为汽车制造装备业务和汽车轻量化零部件业务。

    汽车制造装备业务：主要产品包括冲压模具及检具、焊装自动化生产线、机器人系统集成、多车型总拼柔性切换系统、智能装备产品（AGV、AMR机器人）及智能物流整体设计与制造等。

    汽车轻量化零部件业务：主要产品包括高强度板及铝合金冲焊零部件、一体压铸车身结构件及铝合金精密铸造零部件等。

    公司业务涉及汽车白车身制造工艺规划设计，车身冲压模具及焊装自动化产线和智能物流等制造装备的开发、设计及制造，以及车身轻量化零部件开发及配套供应等。作为国内少数能够同时为客户提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案、轻量化零部件的一站式供应商，公司依托“装备+零部件”一体化配套服务，构建起国内汽车制造领域极具竞争力的全链条服务体系，实现从工艺规划、装备研发制造到零部件批量供应的闭环协同，使技术通用性与产能复用性显著提升，降低供应链管理成本，又通过装备与零部件数据互通、工艺互哺，保障车身成型精度与轻量化效果，助力车企快速迭代与柔性生产。

    2、技术优势

    先进的技术平台。公司始终重视自主研发创新能力，为国家火炬计划重点高新技术企业，建有国家企业技术中心，国家地方联合工程研究中心，国家工信部评定颁发的两化融合AAA级管理体系评定企业，作为国家级绿色工厂，公司专业从事围绕汽车车身高端装备、智能制造、轻量化零部件等关键共性技术的研发，从而使公司实现了CAD/CAE/CAM一体化和模具设计及制造的三维化、集成化和自动化。

    在覆盖件模具领域：公司实现全工序循环模拟反算与精细模面处理，取得铝件侧围回弹控制技术突破，依托精益制造模式有效缩短模具制造周期。公司与多所高校及科研院所深入开展产学研协同创新，打造拥有自主知识产权的智能设计系统，模具设计效率与标准化水平显著提升；同步研发并落地智能编程系统，持续推进自动编程技术迭代与产业化应用，实现模具关键工序自动化加工落地，有效提升加工效率与工艺稳定性。同时，公司基于DeepSeek大模型开发搭建的"瑞鹄智汇库"持续优化升级，目前已储备超10万条技术知识点，检索准确率超93%；在此基础上进一步开发"晓睿"智能助手，实现技术知识的自然语言交互式检索与主动赋能，推动知识库从被动查询向智能应用升级，持续构建模具设计制造全链路的数字化、智能化技术优势。

    在智能制造领域：形成了离线仿真（OLP）、虚拟调试（VC）等专有技术，实现智能制造柔性产线的高节拍、柔性化、数智化，依托自身开发的“瑞祥AI技术库”实现工装的智能化自动设计，并采用云端雾系统实现云存云用，实现了跨地域的在线同步协同联合研发设计，大幅度提升了公司技术研发的效率。在智能装备方面形成了包括举升式合装AMR、自动化立体库区、深度融合的视觉无序识别、抓取、引导、测量、检测和汽车背门自动装配技术，实现了智能高效省人化全套智能制造系统解决方案。同时公司联合安川电机（中国）有限公司持续更新、开发适用多应用场景的专用特型机器人、高端复合式移动协作机器人产品，以及面向工业应用的机器人集成应用的落地集成技术研发。

    在轻量化零部件领域：深入进行100%再生铝合金免热材料开发及一体化压铸应用，通过压铸CAE模流分析，优化压射工艺及模具浇排系统、温度场、压力场等完成100%再生铝试制，车身一体压铸件各项力学性能（抗拉强度、屈服强度、延伸率、折弯角等）以及与整车连接的SPR、FDS铆点质量（外观、金相、拉伸剪切力等）与原铝免热材料压铸件相当，正在搭载多款整车进行耐久路试，可望实现用100%再生铝免热材料完全替代原铝免热材料生产供件，努力实现“更轻、更强、更安全、更节能、更环保”的绿色制造。

    自主研创能力突出的技术团队。汽车制造装备产业作为典型的多学科交叉融合型高端制造领域，具有产品结构高度复杂、精度控制严苛、技术集成度突出等核心特征，其发展水平直接取决于高素质跨领域复合型人才的储备与应用。研发设计团队与核心技术生产人员作为企业技术竞争力的核心载体，是决定产品技术壁垒与市场话语权的关键要素。我司汇聚了一批在车身成形工艺、精密模具设计、数字化仿真、智能制造系统集成等细分领域深耕多年的技术骨干，团队核心成员熟悉整车正向开发全流程，对头部车企的严苛质量管控标准与高端定制化制造需求有着深刻理解与实践积淀，形成了覆盖从装备设计到工艺落地的全链条技术解决方案能力。在业务协同层面，公司创新性构建了“高端装备+核心零部件”的双轮驱动发展模式，通过内部技术培育、外部高端人才引进及产学研深度合作等多元路径，组建了新能源汽车轻量化零部件研发与产业化团队，具备从材料研发、结构设计到批量生产的全流程交付能力。这种“装备+零部件”的协同发展模式，实现了技术资源共享与研发成本的精准管控，为公司巩固行业领先地位、深度绑定全球高端客户群体提供了坚实的技术支撑与保障。

    丰富的技术积累。公司经过多年的发展沉淀，在汽车制造装备业务（主要产品包括冲压模具及检具、焊装自动化生产线、机器人系统集成、多车型总拼柔性切换系统、智能装备产品（AGV、AMR机器人）及智能物流整体设计与制造等领域，围绕汽车白车身制造领域完成了轻量化车身成形装备、轻量化车身智能制造及机器人系统集成、智能装备产品、轻量化零部件开发制造三大领域布局。累计为全球340余款车型开发出车身材料成形装备和200余条车身焊装自动化生产线及智能制造装备。多年的项目积淀与数据库资源，为未来项目的参数智能优化、快速产品设计、工艺创新、结构仿真、成型分析及系统集成奠定了坚实技术基础。在汽车轻量化零部件业务领域（核心产品涵盖高强度钢板及铝合金冲焊零部件、一体化压铸车身结构件及铝合金精密铸造件等），已系统构建围绕新能源汽车车身轻量化需求的完整链条布局，覆盖材料研发、工艺技术与模具装备开发等完整布局。同时，公司加速迁移汽车制造装备领域的技术优势至轻量化零部件制造，强化资源共享与协同效应，推动业务生态高效整合与产业竞争力升级。

    显著的技术成果转化。公司主持制定多项行业标准，公司及子公司承担并实施了国家级火炬计划项目、安徽省科技重大专项项目等多项，主要产品荣获中国机械工业科学技术奖一等奖、中国模具工业协会精模奖、国家重点新产品、安徽省重点新产品、安徽省首台套产品等多个奖项及荣誉、AAA级两化融合管理体系评定、安徽省重点产业链标志性产品、乘用车车身冲压模具AA企业，公司开发出的“汽车模具三维实体CAD/CAE/CAM集成一体化技术”和“汽车模具智能型快速设计和高速加工集成系统”通过省级科技成果鉴定，综合技术水平达到国内领先水平。

    3、品牌优势及客户资源优势

    公司成立二十余年来，凭借着强大的研发技术实力、优异的产品性能、严格的质量控制、丰富的项目经验和完善的售后服务，在行业内建立了较高的品牌知名度，与众多国内外知名汽车厂商建立了长期稳定的合作关系。公司拥有完善的项目管理体系和客户服务体系，能够在产品服务的全流程贴身为客户服务，尤其交付和售后环节的服务认可度比较高，取得了客户的好评及信赖。同时，随着新能源汽车的快速发展，公司在新能源汽车领域也积极布局。公司积极抓住新能源汽车发展机遇，在轻量化零部件及智能装备领域加速布局，成功进入头部自主品牌车企和造车新势力供应链体系。随着新能源汽车的快速发展，公司在新能源汽车领域也积极布局。公司积极抓住新能源汽车发展机遇，在轻量化零部件领域加速布局，成功进入头部自主品牌车企和造车新势力供应链体系。报告期内，公司蝉联国家级专精特新“小巨人”企业，“中国汽车覆盖件模具重点骨干企业”及多家车企“优秀模具供应商”等荣誉称号，进一步巩固行业地位。

    4、团队优势

    公司管理层及核心技术团队深耕汽车车身制造技术与装备制造行业，核心管理团队自创立以来保持高度稳定，经过二十余年的经营，凭借深厚的行业积淀，精准把握下游客户需求，对技术演进趋势与市场动态具有较强的洞察能力，为公司战略决策提供关键支撑，驱动公司长期稳健发展。在人才战略层面，公司系统构建了“培养-引进-协同”三位一体的人才梯队机制，通过产学研深度融合及国际化交流，持续优化骨干团队结构。同时，创新实施管理层与核心骨干长效激励机制，以间接持股、长期绩效等多元化方式实现个人与公司利益的深度耦合，提升组织凝聚力与创新动能。稳定的技术管理团队已成为公司技术创新迭代、产品高端化升级及全球化市场拓展的核心引擎，为巩固行业领导地位、引领产业变革提供坚实保障。

本文数据来源于瑞鹄模具2026年中报，仅供参考不构成投资建议。