银禧科技（300221）2026年中报财务分析：营收利润双增，现金流与应收账款压力显现

近期银禧科技（300221）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

银禧科技（300221）2026年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达12.86亿元，同比增长18.51%；归母净利润为9337.49万元，同比上升95.45%；扣非净利润为7592.61万元，同比增长57.52%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为7.03亿元，同比增长23.29%；第二季度归母净利润为5495.31万元，同比增长84.04%；第二季度扣非净利润为4655.66万元，同比增长59.43%。

盈利能力方面，公司毛利率为20.76%，同比增幅11.68个百分点；净利率为7.39%，同比增幅63.9个百分点。

盈利与运营指标

• 每股收益：0.2元，同比增长91.68%
• 每股净资产：3.21元，同比增长11.17%
• 三费合计：1.1亿元，占营收比重为8.55%，同比上升8.18%
• 每股经营性现金流：-0.01元，同比下降159.14%

资产与负债结构

• 货币资金：2亿元，较2025年同期的8234.89万元大幅增长142.87%
• 应收账款：7.69亿元，较去年同期的6.27亿元增长22.53%
• 有息负债：4.2亿元，较去年同期的3.12亿元增长34.70%
• 有息负债/货币资金：2.1倍，显示偿债压力有所上升

主营业务构成

从业务类别看，改性塑料为主力产品，实现主营收入11.05亿元，占总收入的85.92%，毛利率为21.57%；智能照明相关产品收入1.09亿元，占比8.46%，毛利率11.38%。

从行业划分，塑料行业贡献收入11.73亿元，占比91.18%；电气机械和器材制造业收入1.09亿元，占比8.46%。

从区域分布，华南地区收入6.88亿元，占比53.47%；华东地区3.02亿元，占比23.49%；境外地区2.27亿元，占比17.66%。

经营活动现金流变动原因

经营活动产生的现金流量净额同比下降158.42%，主要原因为报告期营业收入增长带动应收账款余额较年初增加1.74亿元。

投资活动产生的现金流量净额下降31.62%，系公司以自有资金认购深圳市同创网络与通信和智能终端产业私募创业投资基金所致。

筹资活动产生的现金流量净额增长446.49%，主要由于取得的银行借款增加较多。

现金及现金等价物净增加额同比增长315.18%，受经营活动、投资活动和筹资活动现金流综合影响。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：

• 公司货币资金/流动负债为31.78%，流动性安全边际较低
• 近3年经营性现金流均值/流动负债为14.18%，现金流覆盖能力偏弱
• 应收账款/利润比高达694.18%，存在回款周期长或坏账风险

此外，财务分析指出公司历史上ROIC中位数为5.01%，投资回报较弱，且曾出现亏损年份，显示其生意模式存在一定脆弱性。

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