财报快递|苏轴股份2026年上半年增收不增利，净利降31.67%，汇兑损益反转成主因

苏州轴承厂股份有限公司（苏轴股份，920418）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入3.69亿元，同比增长3.30%；但归母净利润仅5,641.70万元，同比骤降31.67%；扣非净利润5,243.75万元，同比下降35.37%；经营活动产生的现金流量净额9,005.02万元，同比下降3.51%。基本每股收益0.35元，较上年同期的0.51元减少0.16元。

公司主营业务为滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售，产品广泛应用于汽车转向系统、主动安全系统、新能源电驱系统、工业自动化、机器人、航空航天等领域。从业务结构看，2026年上半年主营业务收入3.67亿元，同比增长7.45%，占营收比重99.31%；其他业务收入253.49万元，同比下降84.32%，主要系公司调整材料销售模式所致。分产品看，轴承产品收入3.36亿元，同比增长6.29%；滚动体收入3,029.91万元，同比增长22.28%，滚动体收入大幅增长系销售结构变化、单价较高的销轴占比上升所致。分区域看，国内销售1.94亿元，同比下降4.66%（剔除材料销售模式调整因素后，国内主营业务收入实际增长2.22%）；国外销售1.75亿元，同比增长13.78%，其中欧洲市场增长23.44%、南美市场增长18.88%、中北美市场增长11.15%。

2026年上半年，轴承行业整体呈现"传统周期筑底，新兴增量释放"的结构性分化特征。据中国轴承工业协会统计，147家主要企业完成主营业务收入623.98亿元，同比仅增长0.83%，而利润总额同比下降19.62%。下游汽车行业产销分别下降4%和4.1%，但新能源汽车逆势增长，渗透率达49.6%。公司所在的滚针轴承细分领域，传统燃油车及通用机械需求疲软，但新能源汽车、机器人、航空航天等新兴赛道需求持续放量，行业竞争白热化，下游客户压价诉求强烈。

公司上半年净利润大幅下滑主要原因有三：一是汇率波动冲击显著，本期产生汇兑损失1,534.49万元，而上年同期为汇兑收益1,269.04万元，同比增亏2,803.53万元，是净利润下滑的核心因素；二是公司前瞻性布局战略性新兴领域，研发投入力度加大，研发费用2,535.77万元，同比增长29.22%，费用化支出对当期利润形成摊薄；三是下游客户年度降价机制及行业竞争加剧，部分产品平均售价同比下调，毛利率由37.45%降至36.87%，压缩了盈利空间。

财报显示，公司财务费用由上年同期的-1,668.83万元（净收益）转为1,256.40万元（净支出），同比增长175.29%，主要原因系国际汇率波动导致汇兑损失大幅增加。尽管公司已通过提高月度结汇频率等方式加强汇率风险管理，但仍难以完全对冲人民币阶段性升值带来的账面汇兑损失。此外，管理费用2,989.53万元，同比增长4.58%；销售费用616.80万元，同比增长3.79%，整体费用管控保持平稳。

从资产负债看，公司期末货币资金4.24亿元，短期借款及长期借款均为零，无任何有息负债，财务结构稳健。流动比率506.31%，资产负债率仅15.29%，偿债能力充足。应收账款1.79亿元，占同期营收48.38%，公司称下游汽车行业回款周期有所拉长但整体可控。员工总数547人，较期初减少19人，在职员工结构保持稳定。报告期末公司无商誉，无中期分红方案。综合来看，苏轴股份上半年虽面临汇兑冲击和行业降价压力，但主营业务收入实现逆势增长，海外市场拓展成效显著，且公司零负债的财务结构为其抵御外部风险提供了充足缓冲。

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