*ST京化（600889）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期*ST京化（600889）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    1.公司所属行业情况说明

    根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），本次重组前，公司所处行业为“C28化学纤维制造业”中的“C2811化纤浆粕制造”，主要业务类型为粘胶短纤、莱赛尔纤维、PET结构芯材的生产和销售以及景观水供应业务；本次重组完成后，公司所处行业类别为“C34通用设备制造业”中的“C3489其他通用零部件制造”，主营业务变更为滚动功能部件的研发、生产和销售。

    2.公司主营业务情况说明

    南京工艺主要从事以滚珠丝杠副、滚动导轨副等为代表的滚动功能部件的研发、生产和销售，始终致力于打造滚动功能部件民族品牌，是高新技术企业、工信部制造业单项冠军示范企业、首批国务院国资委“科改示范企业”。近年来，依托国家科技重大专项不断突破关键核心技术，南京工艺已成为中国大陆地区滚动功能部件行业排头兵企业。

    南京工艺聚焦于高精度、高性能、高可靠性滚动功能部件的研发、生产及销售，核心产品包括滚珠丝杠副系列、滚动导轨副系列、滚动花键副系列等，具有高速、高精、大型重载、定制化等特点。

    （1）滚珠丝杠副系列

    滚珠丝杠副系列产品主要包括滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠副、螺母轴承复合产品等。滚珠丝杠副主要由螺纹丝杠、螺母、滚珠、返向机构等零部件组成，通过滚珠在螺旋滚道中滚动，以滚动摩擦传动形式替代了梯形丝杠传统滑动摩擦，显著减少动力损耗并提高传动效率和运动精度，实现旋转运动与直线运动的双向转换。滚珠丝杠副一般与滚动导轨副搭配成套使用，具有精密定位与移动功能，能够更好满足先进机械传动在高速度、高精度、高效率、高可靠、高精度保持性等方面的要求。

    公司生产的滚珠丝杠副规格全面，并覆盖特殊形状（方形、轴线相交型、微型等）、特殊性能（耐高温、耐腐蚀等）、大型（超长、重载等）等定制化产品。公司生产的产品主要是定位级（P级）滚珠丝杠副，主要面向中高端市场，可实现P1~P5精度（我国标准，数字越小精度等级越高）的规模化生产与P0精度等级的批量生产，主要关键指标处于行业领先水平。

    （2）滚动导轨副系列

    滚动导轨副系列产品包括滚珠导轨副、滚柱导轨副、圆弧导轨副等。滚动导轨副主要由导轨、滑块、滚动体、返向机构等零部件组成，具备导向、承载、定位等功能。滑块与导轨之间可通过滚动体在经过淬硬和精密磨削加工而成的滚道中滚动实现相对运动。滚动导轨副一般与滚珠丝杠副成套使用，驱动运动部件实现精准移动。

    公司生产的滚动导轨副规格全面，可实现大承载、高精度、高速度、低磨损、可靠性及标准化等优良特性。公司能够满足1~5级精度（我国标准，数字越小精度等级越高）滚动导轨副的批量化生产，主要关键指标处于行业领先水平。

    （3）滚动花键副系列

    滚动花键副系列产品包括滚动花键副、丝杠花键复合产品等。滚动花键副主要由花键轴、花键套、滚珠与返向装置等组成，花键套与花键轴之间可以通过滚珠滚动实现相对运动，相互之间可以平稳、均匀地施加扭矩。公司能够满足精密级C1、高级C3和普通级C5精度的滚动花键副批量化生产，亦成功开发了丝杠花键复合单元产品，在保留花键可传递扭矩的特点基础上实现了轴向的丝杠精密传动。

    3.公司所属行业发展情况

    2026年上半年，得益于国内高端装备制造行业的快速发展，尤其是替代进口步伐明显加速，国产滚动功能部件市场需求持续旺盛。公司聚焦高档数控机床、半导体、新能源等核心热门赛道，依托多年的技术积累和不断提升的产能优势，全力满足高端市场大幅度增长需求，经营业绩再创新高。

    （1）工业母机领域

    在新能源汽车、AI算力、3C电子以及风电等下游市场的需求带动下，上半年国内工业母机行业保持景气。在此背景下公司为数控机床企业配套的订单量大幅增长，尤其在以五轴联动加工中心、精密立卧加、精密龙门加工中心为代表的高档数控机床领域，公司进一步强化与区域热点和龙头企业的多维度合作，建立战略合作关系，为业绩的持续增长奠定坚实基础。

    （2）半导体领域

    上半年，基于AI大模型、算力服务器、HBM高带宽存储的市场需求凸显，带动芯片、先进封装产线大规模扩产，是今年半导体设备景气度提升的最核心因素。同时受外部环境影响，国内晶圆制造、封测企业强化供应链自主可控，主动加大国产设备导入验证力度，国产替代红利持续释放。

    公司持续深耕半导体领域，围绕半导体行业的典型工序步骤，在划片、光刻、刻蚀、全自动封装等工序，获得了行业头部客户的认可，尤其以CO、C1级滚珠丝杠，以及UP、SP级直线导轨为代表的高端产品批量配套半导体头部企业，成为上半年经营业绩新的增长点。

    （3）其他领域

    此外，公司还积极探索新兴市场应用，在机器人行业产品销售同比增幅显著，核心产品主要覆盖人形机器人，SCARA、AGV等工业机器人。在全电动注塑机、光学设备等领域均取得了批量订单，市场前景值得期待。

    报告期内公司新增重要非主营业务的说明

    2026年3月2日，南京工艺100%股份变更至南京化纤名下，南京工艺成为公司全资子公司。南京工艺拥有莫愁路329号地块的土地使用权，为南京工艺原生产经营场所，土地证载用途为工业用地，土地使用权证载面积为47,019.30平方米。为配合南京市整体规划实施，2014年南京工艺整体从该厂区迁出，此后将该处房产整体租赁给南京广电锦和投资管理有限公司，由其打造“越界·梦幻城”文化创意产业园商业项目，租期20年。南京工艺由此形成持续的租金收益。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司重大资产重组顺利落地，原全部资产和负债已置出，置入南京工艺100%股权，并募集配套资金4.4亿元。公司由原化纤业务经营主体转变为以南京工艺为核心资产和主业的发展平台。2026年上半年，公司实现营业收入43,447.48万元、归属于母公司的净利润4,691.13万元；其中，上市公司唯一全资子公司南京工艺实现营业收入33,946.27万元、净利润6,928.20万元，同比分别增长36.11%、102.45%。

    2026年上半年，南京工艺积极抢抓“十五五”开局和国产替代进口的历史机遇，大力推进高端产品市场规模化突破。

    一、重大资产重组顺利落地

    公司于2026年2月13日取得中国证券监督管理委员会出具的《关于同意南京化纤股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2026〕295号）；于2026年3月2日完成本次交易标的资产交割；于2026年6月17日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成本次重大资产重组募集配套资金新增股份登记手续。公司由原化纤业务经营主体转变为以南京工艺为核心资产和主业的发展平台。

    公司已完成新一届董事会选举和经营层聘任，治理架构与新主业匹配。公司进一步形成产业经验充分、独立监督有效、专业结构合理的治理架构，为公司后续发展打下坚实的公司治理体系基础。

    二、持续向高端市场、增量市场拓展

    报告期内，针对高档数控机床、半导体、注塑压铸、智能制造、航天等下游市场需求旺盛的特点，公司聚力攻坚高端产品市场。

    高档数控机床领域，公司深度融入行业头部企业供应链，核心产品覆盖减材、等材、增材制造等领域；半导体领域，公司紧抓半导体核心零部件国产化替代加速窗口，成功实现核心零部件国产化批量替代，行业订货上半年涨幅位居首位，为中电科技、中微半导体、沈阳和研等行业重点企业稳定批量配套；新能源领域，公司成功研制的电动注塑机用重载丝杠实现规模化应用，市场开拓效果显著。

    三、加大研发力度，不断增强核心技术能力

    报告期内，公司持续加大研发投入和技术攻关力度：一是组织召开3次专项里程碑节点会议，完成两项产业链攻关项目验收；二是20余类专项研制样品通过国家机床质量监督检验中心检测，达到项目技术指标要求；三是累计获得1项发明专利、3项实用新型专利授权，参与起草的1项国家标准顺利发布；四是公司获得滚动功能部件用户调查“用户满意品牌”奖，工业母机滚动功能部件用钢关键技术及产业示范应用项目获江苏省科技进步奖三等奖，DKFB高速高精螺母内冷型滚珠丝杠副获CCMT2026春燕奖，GZB65-R重载大型高精滚柱直线导轨副获2025年度机床工具行业自主创新十佳，高速高精螺母内冷型滚珠丝杠副荣获“金锋奖”首届功能部件产品创新奖。

    四、加快募投项目建设

    报告期内，公司加快推进“滚动功能部件国产化关键高端制造装备产业化应用项目”建设。在前期充分使用自有资金，报告期内已完成厂房主体工程建设，并正在积极推进项目竣工验收、配套设施安装验收、设备采购及调试等工作。募投项目将提升公司滚动功能部件的产能规模、制造水平、检测能力和国产化配套能力，相关产品服务于高档数控机床、半导体装备、机器人、新能源、航空航天等高端装备领域。

    五、进一步夯实安全管理工作

    报告期内，公司开展安全培训教育18场次，累计培训1,600多人次；开展应急演练和应急处置方案演练共8次，累计参加演练700多人次。公司开展各类安全检查58次；深化安全生产管理制度体系建设，识别、更新并完善75项安全生产规章制度。

本文数据来源于*ST京化2026年中报，仅供参考不构成投资建议。