天富能源（600509）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期天富能源（600509）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所处行业情况

    根据上市公司行业分类指引，公司属于电力、热力、燃气及水生产和供应业。此行业是国民经济的重要基础产业，也是服务于辖区内千家万户的公共事业。此行业与国家宏观经济发展，尤其是第二产业的发展保持着高度的相关性。

    根据国家能源局发布的2026年1-6月全社会用电量等数据，2026年1-6月，全社会用电量累计50999亿千瓦时，同比增长5.3%。从分产业用电看，第一产业用电量711亿千瓦时，同比增长4.9%。第二产业用电量33057亿千瓦时，同比增长5.1%；第三产业用电量9916亿千瓦时，同比增长8.0%；城乡居民生活用电量7315亿千瓦时，同比增长3.1%。2026年1-6月，新疆石河子地区部分工业企业电力需求有所增加，公司供电量较去年同期增加8.70亿千瓦时，同比增长8.99%。

    （二）报告期内公司从事的业务情况

    公司是新疆兵团最大的综合能源上市公司，其主要业务为电力与热力生产、供应，天然气供应及建筑施工等业务。公司拥有发、供、调一体化独立运营电网，具备独立的供电营业区域及完备的输配电网体系，拥有火电、光伏发电、水电等多种电源结构，公司独家拥有覆盖石河子市全境的集中供热管网和城市天然气管网，公司具备长期稳定高效的网内调度运营经验，为营业区域内提供稳定、安全、可持续的电、热、天然气供应。

    发供电业务：公司目前已投运电源装机6001兆瓦，其中：火电装机2890兆瓦，光伏装机2880兆瓦，水电装机231兆瓦，另有在建光伏装机300兆瓦；已建成覆盖兵团第八师石河子地区全境，以220kV双环网为主干、110kV为网架的独立区域性电网及完备的输变电体系。公司自有电源装机接入公司电网，其发供电量不足时，需要从国家电网及公司电网内其他电源主体购入部分外购电量来满足供电营业区域的用电需求。

    供热业务：公司以“热电联产”独特生产方式，实现了石河子全市的集中供热。基于热电联产在资源利用和节能减排方面的天然优势，满足本地区居民、非居民冬季采暖以及工业用蒸汽的需求，公司供热业务将随城市发展保持增长，并持续提高在石河子地区供热市场的占有率。

    天然气业务：公司拥有石河子管道燃气业务的独家特许经营权，建成覆盖石河子全市的天然气管网及天然气门站，独家承担石河子市民用天然气的运营，同时经营车用天然气和工商业用气的供应。依据本地天然气发展政策，公司将独占石河子车用气市场未来的增量份额，同时公司加大对工业用气市场拓展力度，进一步提升公司在本地区天然气市场的主导地位。此外，公司立足石河子不断向全疆布局燃气业务，南北疆重点交通干线分布加气站53座，充电站80座，投资建设液化工厂，拓展综合能源服务，建设集加气、加油、充电、光伏、便利店等多种服务为一体的综合能源服务站，多业态、全方位持续拓展全疆市场；不断提升公司天然气销售量及在公司主业中的占比。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年1-6月，公司实现营业收入41.49亿元，同比增长2.04%；营业成本32.30亿元，同比增长2.94%；利润总额3.38亿元，同比降低2.38%；归属于上市公司股东净利润3.01亿元，同比降低0.81%；每股收益0.2192元/股，同比减少0.0018元/股。2026年上半年新疆石河子地区部分工业企业电力需求有所增加，因此上半年营业收入增加；光伏项目折旧成本同比增加以及外购电量增加，致使公司营业成本增加，利润总额较去年同期降低2.38%，归属于上市公司股东净利润略有下滑。

    2026年1-6月，公司完成发电量92.71亿千瓦时，较去年同期增加3.93亿千瓦时，同比增长4.42%；完成供电量105.47亿千瓦时，较去年同期增加8.70亿千瓦时，同比增长8.99%，实现供电收入29.78亿元，较去年同期增加1.34亿元，同比增长4.69%；供电成本21.76亿元，较去年同期增加1.17亿元，同比增长5.67%。

    2026年1-6月，公司实现供热收入4.28亿元，较去年同期减少1400.03万元，同比降低3.17%；供热成本4.55亿元，较去年同期减少35.88万元，同比降低0.08%。

    2026年1-6月，公司累计天然气供气量20832万方，较去年同期增加302万方，同比增长1.47%；实现天然气业务收入4.85亿元，同比增长0.14%。

    三、报告期内核心竞争力分析

    1、独立的地方电网稀缺资源优势

    公司拥有新疆兵团最大的独立性地方电网，拥有独立的营业区域，可以有效管理电力资源，应对电力市场的波动；公司除拥有独立性地方电网外，还独家拥有覆盖石河子市全区的集中供热管网和城市天然气管网，具备长期、稳定、高效的网内调度运营经验，成为公司未来发展的重要潜力和优势。

    2、公司独特经营模式优势

    公司初步建成城市级源网荷储一体化示范区，搭建国内首套城市级源网荷储智慧能源管控平台，为综合能源管控平台提供实时精准的底层数据，同时节省人工成本。公司集发、供、调一体化运营模式有助于新能源消纳，降低能源成本，打造电价洼地，吸引企业投资，促进当地经济的发展；同时发、供、调一体化可以增强公司在能源供应方面的安全性、稳定性和可持续性，有助于优化能源结构，推动新能源的发展，推动技术创新。

    3、新疆地区资源禀赋优势

    新疆地域辽阔，光照充足，全年日照小时数介于2550—3500小时，年辐射照度总量居于全国第二，是国家“十五五”规划和2035年远景目标纲要中重点推进的大型清洁能源基地。新疆拥有广阔的戈壁、沙漠、荒漠等未利用土地，非常适合光伏项目规模化开发建设。

    4、行业管理经验优势

    公司作为新疆最早从事发、供电业务的公司，积累了丰富的经营和管理经验，拥有一批经验丰富、年富力强的管理者和技术人才，保证了公司经营管理和业务发展的顺利推进；公司具有较高的电力调度能力和水平，公司电力调度中心设备先进，人员素质高，经验丰富，能够满足公司未来源网荷储一体化发展以及更广域电网调度的要求。

    5、控股股东电力资源整合的优势

    控股股东中新建电力集团将通过整合兵团电力资源，优化电力产业结构，提升电力系统的效率和服务质量，致力于成为全疆最大的集发电、供电、调度为一体的千亿级电力企业。作为兵团新能源建设的主力军，兵团将在绿电指标、资源配置等方面给予全要素赋能，以确保集团的快速发展和市场竞争力。中新建电力集团也将全方位赋能上市公司，公司在兵团电力产业链核心地位明确，有望充分享受中新建电力集团未来产业发展红利。

本文数据来源于天富能源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。