股市必读：耐普矿机（300818）8月14日披露最新机构调研信息

截至2026年8月14日收盘，耐普矿机(300818)报收于20.19元，下跌4.67%，换手率3.79%，成交量5.39万手，成交额1.09亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：8月14日主力资金净流出206.76万元，占总成交额1.9%；
• 机构调研要点：2026年半年度合同签订额8.08亿元，同比增长39%；营业收入4.97亿元，同比增长20.38%；归母净利润为-1,176.01万元，同比减少169.24%，主因汇兑损失3,514.99万元；
• 机构调研要点：上半年存货由3.40亿元增至4.75亿元，主因霍尔木兹海峡封闭及海运运力紧张影响发运；
• 机构调研要点：海外毛利率48.38%，同比增长4.24%；国内毛利率23.11%，同比减少8.52%；
• 机构调研要点：锻造复合衬板用于大型半自磨寿命达7–8个月、中型达8–10个月，较传统铸钢衬板（3–4个月）实现翻倍以上提升；
• 机构调研要点：公司已为金诚信赞比亚Lubambe铜矿提供选矿运维服务，并在蒙古国、拉萨设立基地拓展矿服业务。

交易信息汇总

资金流向

8月14日主力资金净流出206.76万元，占总成交额1.9%；游资资金净流入33.05万元，占总成交额0.3%；散户资金净流入173.71万元，占总成交额1.6%。

机构调研要点

8月13日线上交流

• 2026年半年度合同签订额8.08亿元，同比增长39%；营业收入4.97亿元，同比增长20.38%；归母净利润为-1,176.01万元，同比减少169.24%，主要系上半年产生汇兑损失3,514.99万元。
• 存货由3.40亿元增至4.75亿元，主要系霍尔木兹海峡封闭导致发往中东地区商品无法正常发运，叠加上半年海运运力紧张。
• 半年度毛利率37.85%，与去年同期基本持平；其中海外毛利率48.38%，同比增长4.24%；国内毛利率23.11%，同比减少8.52%，主因国内整机设备销售占比提升（毛利率约10%）及锻造复合衬板推广期执行优惠定价。
• 锻造复合衬板在国内矿山试用效果良好，寿命较传统铸钢衬板提升一倍以上：用于大型半自磨达7–8个月、中型达8–10个月；公司持续优化合金材料配方及结构方案。
• 设立大客户事业部，已与紫金矿业、必和必拓等签署战略合作协议；海外生产基地逐步投产，支撑海外市场拓展。
• 海外毛利率有望进一步提升，主因海外收入增长摊薄固定资产折旧摊销占比，以及低毛利海外代工客户终止协议。
• 中亚整机订单对海外整体毛利率拖累有限，因其毛利率高于国内整机，且营收占比较低；整机销量提升有利于后续高毛利耐磨备件持续性销售。
• 国内毛利率拐点取决于整机价格稳定、锻造衬板恢复常规售价及规模效应带动折旧成本下降。
• 矿服业务已落地金诚信赞比亚Lubambe铜矿运维服务；在蒙古国（近力拓澳尤陶拉盖铜金矿）、拉萨设立基地，拓展蒙古、西藏区域维保维修服务。
• 备件订单确认周期约6个月，整机设备约1年，锻造复合衬板试用订单超1年，复购订单约6个月；受整机及试用订单增长影响，整体收入确认周期延长。
• 公司目前无在手EPC订单，将持续关注相关业务机会；人员配置按收入及订单动态统筹，增量主要来自海外生产基地投产所需人才扩充。

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