濮耐股份（002225）2026年中报财务简析：净利润同比下降77.93%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期濮耐股份（002225）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入26.76亿元，同比下降4.21%，归母净利润1520.57万元，同比下降77.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.76亿元，同比下降5.39%，第二季度归母净利润-369.83万元，同比下降126.36%。本报告期濮耐股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达38.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率17.54%，同比增1.87%，净利率0.38%，同比减84.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.47亿元，三费占营收比12.95%，同比增38.37%，每股净资产3.51元，同比增4.5%，每股经营性现金流0.09元，同比减63.57%，每股收益0.01元，同比减85.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.23%，资本回报率不强。去年的净利率为1.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.54%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-3.23%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额21.29亿元，累计分红总额8.36亿元，分红融资比为0.39。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.4%/3%/1.9%，净经营利润分别为2.53亿/1.29亿/8696.16万元，净经营资产分别为39.8亿/42.9亿/46.8亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.41/0.53，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为19.58亿/21.08亿/28.91亿元，营收分别为54.73亿/51.92亿/54.88亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.28%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.9%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2611.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.54亿元，每股收益均值在0.22元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的刘畅畅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为149.43亿元，已累计从业6年221天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有濮耐股份最多的基金为华安文体健康混合A，目前规模为24.39亿元，最新净值5.649（8月14日），较上一交易日上涨1.73%，近一年上涨43.41%。该基金现任基金经理为刘畅畅 桑翔宇。

本文数据来源于濮耐股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。