泓淋电力（301439）2026年中报财务分析：营收与扣非净利双增长，但应收账款高企、现金流承压

近期泓淋电力（301439）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

泓淋电力（301439）2026年中报显示，公司营业总收入为22.93亿元，同比上升22.24%；归母净利润为1.02亿元，同比上升10.84%；扣非净利润为1.02亿元，同比上升25.45%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为12.05亿元，同比上升18.8%；第二季度归母净利润为4731.28万元，同比上升12.58%；第二季度扣非净利润为4737.74万元，同比上升22.62%。

盈利能力指标

公司毛利率为12.61%，同比减少3.77%；净利率为4.55%，同比减少16.31%。三费合计占营收比为4.25%，同比上升3.77%。每股收益为0.26元，同比上升8.33%；每股净资产为7.66元，同比上升2.33%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.03亿元，较上年同期的6.68亿元下降54.68%。应收账款为15.81亿元，占最新年报归母净利润的比例达787.2%。有息负债为2.87亿元，较上年同期的2.76亿元上升3.98%。每股经营性现金流为-0.4元，同比改善25.1%。

主营业务结构

从业务构成看，电源线组件实现主营收入11.44亿元，占总收入的49.89%，毛利率为14.70%；特种线缆实现收入10.94亿元，占比47.72%，毛利率为10.16%。从地区分布看，内销收入为13.78亿元，占比60.07%；外销收入为9.16亿元，占比39.93%。

财务变动原因说明

财务费用同比大幅变动3508.57%，主要原因为本期利息收入同比下降，叠加汇率波动导致汇兑净损失增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为70.85%，系本期购建固定资产、无形资产及其他长期资产支付的现金同比减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-768.13%，原因是本期偿还债务支付现金规模同比上升。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为22.62%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-2.84%。同时，应关注财务费用压力及应收账款回收风险，应收账款占归母净利润比例高达787.2%。

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