豪尔赛（002963）2026年中报财务分析：营收下滑但亏损收窄，现金流改善与费用管控显效

近期豪尔赛（002963）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

豪尔赛（002963）2026年中报显示，公司实现营业总收入1.21亿元，同比下降23.52%；归母净利润为-2831.03万元，相比去年同期的-3371.49万元，亏损幅度收窄16.03%；扣非净利润为-2908.78万元，同比上升3.76%。尽管收入持续承压，但净亏损有所缓解。

第二季度单季数据显示，营收为6205.93万元，同比下降38.26%；归母净利润为-2361.52万元，同比下降108.67%；扣非净利润为-2036.24万元，同比下降45.03%，表明二季度经营压力进一步加大。

盈利能力分析

公司毛利率为20.58%，同比下降12.29个百分点；净利率为-23.42%，同比减少9.44个百分点，反映盈利能力仍处低位。三费合计为3437.5万元，占营收比重为28.43%，同比下降6.99个百分点，显示公司在销售、管理及财务费用控制方面取得成效。

销售费用同比下降62.3%，主因是公司加强费用管控，缩减销售支出；财务费用下降48.17%，系租赁规模缩减导致未确认融资费用摊销减少所致。研发投入同比下降56.43%，体现公司策略性调整研发节奏，削减部分项目投入。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为8586.78万元，同比增长72.70%；应收账款为2.91亿元，同比下降21.46%；当期应收账款占最新年报营业总收入比达84.04%，仍处于较高水平。有息负债为299.17万元，同比下降51.44%，债务负担较轻。

每股经营性现金流为0.07元，同比增加138.86%（上年同期为-0.18元），主要得益于加强应收账款管理，销售回款情况明显改善。经营活动产生的现金流量净额同比增长138.86%。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为83.97%，因上期理财产品到期赎回金额较大，本期此类动作减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为96.55%，主因为上期实施利润分红而本期未发生同等规模支出。现金及现金等价物净增加额变动幅度为89.85%，本期现金净减少额较上年同期大幅收窄。

主营业务结构

从业务构成看，照明工程施工业务贡献主营收入1.09亿元，占总收入90.52%，毛利率为24.07%；其他业务收入1129.63万元，占比9.34%，毛利率为-13.39%；照明工程设计业务收入16.51万元，占比0.14%，毛利率为35.65%。

按地区划分，西北地区收入3317.37万元（占比27.44%），毛利率14.17%；西南地区收入3176.29万元（占比26.27%），毛利率36.26%；华北地区收入2618.08万元（占比21.66%），毛利率11.85%；华中地区收入1615.03万元（占比13.36%），毛利率30.77%；华东地区收入1018.67万元（占比8.43%），毛利率5.18%；华南地区收入343.55万元（占比2.84%），毛利率1.89%。

综合评价

公司持续推进“智慧+”战略布局，在智慧光艺、智慧文旅、智慧城域和智慧能源领域协同发展。报告期内重点项目如花江峡谷大桥水幕光影秀、北京世园公园植物馆夜游项目顺利落地，豪能汇新能源获评‘2026中国充换电行业十大重卡运营商品牌’。公司累计拥有专利204项、著作权73项，参与制定各类标准45项，具备双甲资质，处于景观照明行业第一梯队。

然而，受宏观经济下行与行业景气低迷影响，公司营收连续下滑，近三年中已有两年出现净亏损。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为2.34%，2024年最低至-12.16%，投资回报波动较大。过去三年营运资本占营收比例维持在1倍以上，显示业务开展需大量资金垫付，运营资金压力较大。

总体来看，豪尔赛虽面临外部环境挑战，但在费用控制、现金流管理和重点项目建设方面取得一定进展，短期亏损收窄，但长期盈利稳定性仍待观察。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。