通达动力（002576）2026年中报财务分析：营收利润双降但盈利能力改善，现金流显著提升

近期通达动力（002576）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，通达动力营业总收入为8.89亿元，同比下降8.48%；归母净利润为4183.04万元，同比下降1.9%；扣非净利润为3968.58万元，同比下降1.09%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.32亿元，同比下降17.87%；第二季度归母净利润为1991.32万元，同比下降15.78%；第二季度扣非净利润为1879.65万元，同比下降14.62%。

尽管整体营收和利润有所下滑，但公司盈利能力出现改善迹象。报告期内毛利率达到14.54%，同比增幅为14.87%；净利率为4.7%，同比增幅为6.59%。

成本与费用结构

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为4824.52万元，三费占营收比为5.43%，同比增长37.47%。其中财务费用变动幅度高达177.23%，主要原因为汇兑损益的影响。

盈利能力与资产质量

公司每股收益为0.25元，同比下降3.85%；每股净资产为7.91元，同比增长1.46%。每股经营性现金流为0.51元，同比大幅增长91.76%，反映出销售回款能力增强。

货币资金为4.08亿元，较上年同期的3.37亿元增长21.11%；有息负债为2501.56万元，较上年同期的5031.07万元下降50.28%，显示债务压力减轻。

应收账款为6.77亿元，较上年同期的7.18亿元下降5.64%。

主营业务构成

从业务结构看，定转子冲片和铁心为主营核心产品，实现收入6.74亿元，占主营收入比重为75.86%，贡献毛利9776.3万元，占总毛利的75.64%，毛利率为14.50%。

边角料销售毛利率最高，达22.66%；模具产品毛利率为32.15%；租赁收入毛利率达39.98%。成品定转子毛利率较低，仅为4.74%。

地区分布上，华东地区收入占比44.07%，外贸收入占比24.28%，毛利率达20.66%，高于整体水平。

现金流与资本运作

经营活动产生的现金流量净额同比增长91.76%，主要得益于销售回款的增加。

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为157.53%，原因是理财产品到期。

筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-130.48%，主要因回购股份支付的现金增加。

风险提示

财报体检工具提示需关注以下风险点：

• 公司货币资金/流动负债为79.45%，现金覆盖能力偏弱，存在短期偿债压力。
• 应收账款/利润比例高达822.32%，表明盈利质量受应收账款影响较大，回款周期较长可能带来坏账风险。

此外，公司过去十年中位数ROIC为5.33%，2026年ROIC为5.79%，资本回报率处于一般水平。上市以来累计融资6.08亿元，累计分红1.39亿元，分红融资比为0.23，分红比例偏低。

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