多利科技（001311）2026年中报财务分析：营收显著增长但盈利能力承压，应收账款风险需警惕

近期多利科技（001311）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

多利科技2026年上半年实现营业总收入24.69亿元，同比上升42.32%；归母净利润为1.69亿元，同比上升7.08%；扣非净利润为1.65亿元，同比上升13.37%。单季度数据显示，第二季度营业总收入达13.59亿元，同比上升57.67%；第二季度归母净利润为1.01亿元，同比上升61.8%；第二季度扣非净利润为9975.51万元，同比上升84.52%。收入端增长明显，利润增速虽低于营收增速，但仍保持正向扩张。

盈利能力下滑

尽管营收快速增长，公司盈利能力出现下滑。2026年中报毛利率为15.7%，同比下降11.1%；净利率为6.72%，同比下降25.99%。每股收益为0.42元，同比下降17.65%；每股净资产为11.87元，同比下降19.1%；每股经营性现金流为0.66元，同比下降15.88%。多项盈利指标同比下滑，反映公司在规模扩张的同时面临成本压力或定价能力减弱。

成本与费用控制

三费合计为7685.85万元，占营收比例为3.11%，同比下降25.35%，显示公司在销售、管理及财务费用控制方面有所改善。然而，财务费用同比上升243.57%，主要原因为利息收入减少和汇兑损益增加，表明外部金融环境变化对公司带来一定影响。

资产与现金流状况

货币资金为2.55亿元，较去年同期的4.41亿元下降42.31%；应收账款达15.58亿元，同比上升60.47%，远高于营收增速。应收账款/利润比高达664.86%，提示回款周期延长，存在潜在信用风险。货币资金/流动负债仅为28.46%，短期偿债能力偏弱，流动性压力值得关注。

主营业务结构

公司主营业务集中于汽车零部件领域，主营收入为24.69亿元，全部来自该行业。其中，冲压和一体化压铸零部件贡献收入23.5亿元，占总收入的95.21%；内销收入占比97.36%，外销占比2.64%。产品结构高度集中，区域市场以内销为主。外销毛利率达37.03%，显著高于内销的15.12%，但外销占比较低。

投资与运营活动

投资活动产生的现金流量净额同比下降120.42%，主因是公司购建长期资产支出增加；筹资活动产生的现金流量净额同比上升169.44%，得益于西班牙子公司收到少数股东投资。经营活动产生的现金流量净额同比上升9.35%，受益于订单增加带来的采购量增长。

综合评价

多利科技2026年上半年营收实现较快增长，尤其第二季度增速亮眼，体现出较强的市场拓展能力和客户订单支撑。但在收入扩张背后，盈利能力持续承压，毛利率、净利率、每股收益等多项指标下滑。同时，应收账款大幅上升、货币资金减少，导致现金流和偿债能力指标恶化。财报分析工具提示应重点关注公司应收账款和现金流状况。

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